今日A股早盘弱势震荡，午后三大指数全线反弹翻红，上证指数收涨0.54%报3054.64点，深证成指涨0.6%报9612.75点，创业板指涨0.06%报1884.09点。量能方面，市场成交额9538.5亿元，北向资金实际净买入103.19亿元。盘面上，有色、环保板块大幅拉涨，煤炭、创新药有所回调。
　　有色60ETF（159881）上涨4.39%
　　上涨原因分析：近期市场对于铜产量减少的预期拉动铜期货价格出现上涨，权益市场情绪也一定程度上得到提振
　　【近期市场对于铜产量减少的预期提振市场情绪】
　　消息面上，北方铜业证券部工作人员回应中国证券报记者称，目前，公司产能虽然有所增加，但由于精铜矿供给处于紧平衡，加工费压缩较为严重，因此利润空间有所下降，未来产量或减少。
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　　此外根据安泰科，3月13日，中国有色金属工业协会在北京组织召开了铜冶炼企业座谈会，国内19家铜冶炼企业主要负责人到会。会议达成共识：一是就继续推进铜原料结构调整达成共识，二是就调整冶炼生产节奏达成一致，三是在提高准入门槛及严控铜冶炼产能扩张方面取得共识。整体来看，行业希望企业通过阶段性减产，提高铜精矿进口商预留给企业的加工费用。
　　结合以上消息，近期市场对于铜产量减少的预期拉动铜期货价格出现上涨，权益市场情绪也一定程度上得到提振。基本面上看，去年以来铜精矿紧张叠加冶炼产能快速投放，进口铜精矿加工费持续下降，根据中金公司研究所统计，铜精矿现货冶炼加工费于3月11日跌破12美元/干吨，为2013年以来最低水平。本次联合减产一定程度上反映出铜精矿供给压力传导至冶炼侧。
　　中金公司研究所研报指，2024年或仍为精炼铜投产高峰，但考虑到2023-2024年以智利和秘鲁为主的老牌产铜国扰动频发，铜矿供应可能低于预期，精炼产能投放压力或有所弱化。第一，对于在产冶炼项目，位于成本曲线右侧的项目或存亏损及出清压力；第二，对于原定2024年投产的新项目，加工费历史低位下，铜精矿作为原料来源的性价比偏低，新厂投产决策或被延缓。
　　【后市展望】
　　展望2024年，上游资源品景气度有望上行。有色细分领域里，可重点关注铜及黄金板块的投资价值。铜及黄金的金融属性较强，因此直接受益于美联储年内降息预期。
　　基本面上看，铜方面，全球铜矿市场供给侧有所趋紧，进口铜精矿加工费降至历史低位并向冶炼侧进行传导，可能会加速行业控产，供给刚性的逻辑可能进一步兑现，从而对铜价有所支撑。
　　库存角度看，全球铜库存维持相对低位水平。铜矿供给趋紧正在兑现，若下游出现需求好转，可能会拉动铜板块的弹性。需求角度，铜的新能源需求增量仍然强劲，国内随着宏观政策逆周期和跨周期调节的进行，以及积极的财政政策和稳健的货币政策相配合，中国经济有望进一步复苏，对铜板块也构成一定支撑。
　　黄金方面，近期市场交易主线依然是对美联储降息的预期，黄金板块火热，金价表现亮眼。后市来看，当前市场回归宏观基本面主导逻辑，基本面上看，虽然美联储真正开启降息之前，如果没有突发风险事件，金价可能维持高位区间震荡；并且短期快速冲高可能会一定程度上带来获利了结的回调风险，短期可能需警惕风险。但中期看，美联储有望年内开启降息，“通胀回落+经济滚动式交替下行”对金价构成一定利好。
　　此外近年地缘政治风险事件频发等，市场不确定性整体可能有所上升，避险需求也为金价带来一定的中期支撑。全球央行的购金步伐仍在持续，黄金定价中枢有所上行。长期看，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具备上行动能。
　　近年资本开支不足导致供给受限是支撑上游资源品的核心逻辑。经调整后，有色板块估值相对不高，感兴趣的投资者可适当关注矿业ETF（561330）、有色60ETF（159881）。但需警惕美联储降息预期反复、需求偏弱带来的调整风险。
　　数据来源：WIND，截至2024/3/15 风险提示： 本速评已力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，相关观点不代表任何投资建议或承诺。行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。 我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，购买过程中应选择与自己风险识别能力和承受能力相匹配的基金，投资需谨慎。 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
（文章来源：每日经济新闻）