中证智能财讯海容冷链（603187）3月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入32.05亿元，同比增长10.34%；归母净利润4.13亿元，同比增长41.37%；扣非净利润3.92亿元，同比增长40.55%；经营活动产生的现金流量净额为6.37亿元，同比增长379.94%；报告期内，海容冷链基本每股收益为1.08元，加权平均净资产收益率为10.86%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5.5元（含税）。
　　以3月21日收盘价计算，海容冷链目前市盈率（TTM）约为15.15倍，市净率（LF）约为1.57倍，市销率（TTM）约为1.95倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，海容冷链近三年营业总收入复合增长率为19.24%，近三年净利润复合年增长率为15.50%。
　　资料显示，公司主要业务为商用冷链设备的研发、生产、销售和服务，坚持“专业化、差异化、定制化”发展战略。主要采用面向企业客户的销售模式，为客户的销售终端渠道建设和升级提供综合解决方案。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，商用冷冻展示柜收入20.84亿元，同比增长17.93%，占营业收入的65.02%；商用冷藏展示柜收入5.69亿元，同比增长5.05%，占营业收入的17.76%；商超展示柜收入2.24亿元，同比下降30.60%，占营业收入的6.98%。
　　截至2023年末，公司员工总数为1959人，人均创收163.60万元，人均创利21.09万元，人均薪酬16.97万元，较上年同期分别变化-0.31%、27.73%、8.34%。
　　2023年，公司毛利率为29.66%，同比上升6.04个百分点；净利率为12.89%，较上年同期上升2.42个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为29.34%，同比上升4.83个百分点，环比下降6.49个百分点；净利率为7.86%，较上年同期上升3.81个百分点，较上一季度下降10.22个百分点。
　　分产品看，商用冷冻展示柜、商用冷藏展示柜、商超展示柜2023年毛利率分别为34.48%、14.60%、17.23%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.78亿元，占总销售金额比例为47.55%，公司前五名供应商合计采购金额5.64亿元，占年度采购总额比例为29.39%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.86%，较上年同期增长0.84个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.14%，较上年同期增长0.71个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为6.37亿元，同比增长379.94%；筹资活动现金流净额-1.62亿元，同比减少10.32亿元；投资活动现金流净额-8.20亿元，上年同期为-5.75亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.16亿元，上年同期为-5.15亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为111.90%，净现比为154.27%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.60次，上年同期为0.66次（2022年行业平均值为0.63次，公司位居同行业6/15）；固定资产周转率为3.92次，上年同期为4.95次（2022年行业平均值为4.52次，公司位居同行业6/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.52次、3.54次。
　　2023年，公司期间费用为4.20亿元，较上年同期增加1.16亿元；期间费用率为13.09%，较上年同期上升2.64个百分点。其中，销售费用同比增长59.81%，管理费用同比增长17.82%，研发费用同比增长1.93%，财务费用由去年同期的-4405.17万元变为-3687.55万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少21.43%，占公司总资产比重下降7.59个百分点；交易性金融资产较上年末增加81.02%，占公司总资产比重上升7.29个百分点；在建工程较上年末减少95.99%，占公司总资产比重下降5.32个百分点；固定资产较上年末增加50.64%，占公司总资产比重上升4.69个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加26.03%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少32.97%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；合同负债较上年末增加18.60%，占公司总资产比重上升0.11个百分点；应交税费较上年末增加78.10%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.89亿元，占净资产的17.25%，较上年末增加1.05亿元。其中，存货跌价准备为758.96万元，计提比例为1.09%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为1.09亿元，同比增长1.93%；研发投入占营业收入比例为3.39%，相比上年同期下降0.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为28.71%，相比上年末上升0.55个百分点。
　　2023年，公司流动比率为2.66，速动比率为2.22。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为邵伟，占比19.88%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、林伯春持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.91万户，较三季度末增长了632户，增幅3.42%；户均持股市值由三季度末的34.86万元下降至30.67万元，降幅为12.02%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）