中证智能财讯太平鸟（603877）3月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入77.92亿元，同比下降9.41%；归母净利润4.22亿元，同比增长127.06%；扣非净利润2.89亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为12.76亿元，同比增长220.01%；报告期内，太平鸟基本每股收益为0.9元，加权平均净资产收益率为9.74%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为1.33亿元，其中计入当期损益的政府补助为1.54亿元。
　　以3月21日收盘价计算，太平鸟目前市盈率（TTM）约为18.7倍，市净率（LF）约为1.75倍，市销率（TTM）约为1.01倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，太平鸟近三年营业总收入复合增长率为-6.02%，近三年净利润复合年增长率为-16.04%。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，厚外套收入22.04亿元，同比下降4.69%，占营业收入的28.29%；裤类收入14.75亿元，同比下降3.02%，占营业收入的18.93%；薄外套收入12.17亿元，同比下降10.27%，占营业收入的15.61%。
　　2023年，公司毛利率为54.13%，同比上升5.91个百分点；净利率为5.40%，较上年同期上升3.24个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为49.65%，同比上升5.90个百分点，环比下降2.45个百分点；净利率为8.25%，较上年同期上升6.85个百分点，较上一季度上升10.83个百分点。
　　分产品看，厚外套、裤类、薄外套2023年毛利率分别为53.08%、58.00%、52.89%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.61亿元，占总销售金额比例为7.20%，公司前五名供应商合计采购金额4.38亿元，占年度采购总额比例为14.20%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.74%，较上年同期增长5.32个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.97%，较上年同期增长4.08个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为12.76亿元，同比增长220.01%；筹资活动现金流净额-5.98亿元，同比增加4.33亿元；投资活动现金流净额-7.42亿元，上年同期为5.95亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.04亿元，相比上年同期下降67.28%。
　　2023年，公司营业收入现金比为106.68%，净现比为302.48%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.94次，上年同期为0.92次（2022年行业平均值为0.53次，公司位居同行业2/35）；固定资产周转率为6.08次，上年同期为6.42次（2022年行业平均值为5.61次，公司位居同行业13/35）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.34次、1.97次。
　　2023年，公司期间费用为35.85亿元，较上年同期减少3.95亿元；期间费用率为46.00%，较上年同期下降0.26个百分点。其中，销售费用同比下降11.49%，管理费用同比下降13.96%，研发费用同比增长61.45%，财务费用同比下降23.65%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加42.01%，占公司总资产比重上升7.43个百分点；存货较上年末减少29.00%，占公司总资产比重下降6.17个百分点；使用权资产较上年末减少21.53%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；其他流动资产较上年末增加14.52%，占公司总资产比重上升0.97个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少29.64%，占公司总资产比重下降4.06个百分点；应付票据较上年末减少89.48%，占公司总资产比重下降2.78个百分点；其他流动负债较上年末减少16.03%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；租赁负债较上年末减少23.83%，占公司总资产比重下降0.71个百分点。
　　2023年全年，公司研发投入金额为1.91亿元，同比增长61.45%；研发投入占营业收入比例为2.45%，相比上年同期上升1.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为43.96%，相比上年末下降7.44个百分点；有息资产负债率为13.07%，相比上年末上升0.22个百分点。
　　2023年，公司流动比率为2.26，速动比率为1.64。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为浩博七号一期私募证券投资基金，取代了三季度末的海南泽兴私募基金管理有限公司-泽兴价值传承1号证券投资私募基金。在具体持股比例上，太平鸟集团有限公司、宁波泛美投资管理有限公司、宁波鹏灏投资合伙企业(有限合伙)、张江波、宁波禾乐投资有限责任公司、高路峰、翁江宏持股有所上升，陈红朝、香港中央结算有限公司持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.57万户，较三季度末增长了1562户，增幅11.05%；户均持股市值由三季度末的62.67万元下降至51.56万元，降幅为17.73%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）