马年第二个交易日（2月25日），A股市场集体上涨，截至收盘，沪指涨0.72%，报4147.23点；深成指涨1.29%，报14475.87点；创业板指涨1.41%，收报3354.82点。沪深两市成交额2.46万亿元，较上一个交易日放量2605亿元。
　　盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3700只个股上涨，其中101只个股涨停，已是连续第二日超百股涨停。板块方面，上海发布楼市“沪七条”，地产股日内走强。此外，受涨价催化影响，磷化工、钢铁、油气等题材股表现强势。
01
上海发布楼市“沪七条”
　　2月25日，房地产股集体大涨。A股方面，皇庭国际、我爱我家、华联控股、城投控股涨停，珠江股份、特发服务、京投发展等涨超5%，华夏幸福、绿地控股、金地集团跟涨。港股房地产板块也同步走强，贝壳-W盘中涨幅一度超10%，碧桂园涨超8%，绿城中国一度涨超5%。
　　消息面上，当日上海市住房城乡建设管理委等五部门联合印发《关于进一步优化调整上海市房地产政策的通知》，涉及调减住房限购、优化公积金贷款、完善个人房产税等7项内容，自2026年2月26日起施行。
　　“沪七条”中，调减住房限购政策引发了市场的广泛关注。政策调整后，非沪籍家庭（含成年单身人士）购置外环内住房的社保缴纳年限从3年调整为1年，购房范围从上海外环外扩大至全市。对于想要入住上海核心区域的非沪籍家庭，政策门槛显著下降。
　　“沪七条”还适度提高了住房公积金最高贷款额度。将缴存人家庭购买首套住房的公积金贷款最高额度从160万元提高至240万元，叠加多子女家庭和购买绿色建筑最高贷款额度上浮政策（最高上浮35%），上海公积金家庭贷款最高额度可达到324万元。
　　58安居客研究院院长张波表示，上海此次出台的“沪七条”，是在全国楼市筑底修复关键阶段的背景下，上海推出的精准适配型政策组合拳。随着春节后市场回归常态，政策效应逐步释放，上海楼市有望成为一线城市中企稳修复的标杆，带动长三角核心城市形成联动复苏态势。
02
磷化工概念批量涨停
　　A股磷化工板块当日表现极为强势，川金诺、清水源20CM涨停，云天化、罗平锌电、澄星股份、六国化工、司尔特、和邦生物、金正大涨停，安达科技、川发龙蟒、天际股份、湖北宜化、泰和科技等多股涨超6%。自去年12月中旬至今，磷化工板块已大涨近30%。
　　据媒体报道，美国总统特朗普近日援引《国防生产法》签署了一项行政命令，将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项。
　　该行政令认定，这两种关键材料中任何一种的供应中断，都可能使其国防工业基础和粮食供应暴露于风险之下。该命令指示美国农业部部长布鲁克·罗林斯与国防部协商，跟进相关法规和其他措施，以确保产品的持续供应。
　　早在去年11月，美国地质调查局已首次将磷酸盐纳入关键矿产清单。上述举措或导致全球磷供应链重构，推动国际磷肥价格突破700美元/吨。
　　国信证券指出，磷矿石是磷化工产业的核心基础原料，加工制成磷酸后再与其他化学原料进一步反应生成磷肥、磷酸盐等各类化工产品。在需求大增与国内供给增长受限的双重作用下，磷矿石稀缺性不断强化，预计价格中枢将长期维持高位。
数据来源：隆众资讯
03
马年“开门红”还将持续？
　　自2月24日A股马年开市以来，市场已连续两日上涨，沪指累计上涨了65.16点，最新收盘价报4147.23点，距离年初时创下的4190.87点的阶段高点已然不远。A股市场马年“开门红”还将持续多久，市场又能否再创阶段新高，是不少投资者关注的焦点。
　　市场研究人士认为，历史上A股“春节效应”特征显著，节后资金有望“重振旗鼓”带动量价共振修复。
　　星石投资表示，由于春节假期距离两会（3月5日在北京召开）的时间较短，预计节后政策预期或迎来快速升温，资金风险偏好也有望提升，叠加两会公布的定量目标和结构性方向会使得政策思路和力度更为清晰，有望出现新的催化。中期视角看，A股市场后续的主要驱动将由流动性因素转为基本面因素，随着更多行业出现盈利修复，股市上涨空间被进一步打开。
　　银河证券认为，春节后，在政策预期、流动性加持与产业趋势催化下，市场震荡上行概率较大，同时需密切关注海外不确定性对市场情绪的短期扰动。两会前后，A股市场或将以政策催化为核心驱动力，资金围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈，呈现“政策热点轮动、风格快速切换”的特征。3月市场逻辑将从“政策预期”逐步转向“业绩兑现”，上市公司2025年年报与随后的2026年一季报披露将成为行情锚点，业绩超预期标的或获得资金聚焦。
（文章来源：东方财富研究中心）