近期国际油价上演剧烈波动行情，布伦特原油期货价格在2026年3月多次阶段性突破100美元/桶，3月9日一度冲高至119.50美元/桶，创下2022年以来新高，截至3月13日稳定在98-102美元/桶区间，高位运行态势或将进一步延续。记者了解到，作为航空公司重要的可变成本，高位油价正快速向民航业传导，叠加中东、红海地缘局势引发的国际航线绕飞额外燃油损耗，国内民航业刚企稳的盈利空间持续受压，多家境外航司已率先上调票价及燃油附加费，国内航司官方调价窗口也已临近，燃油附加费或将上调。
　　航油一直是民航业第一大成本项，行业对油价波动具备高度敏感性。据了解，国内主流航司航油成本通常占总运营成本的30%—40%，其中中国国航、南方航空因国际长途航线占比偏高，航油成本占比常年接近40%。业内普遍认为，航油采购单价每上涨5%，单家大中型航司年运营成本将增加23—27亿元。2025年我国民航全行业仅实现盈利65亿元，行业整体利润率处于低位，经测算，若油价同比上涨10%并维持高位，全行业年新增成本将突破200亿元，行业盈利将被大幅吞噬，部分中小航司甚至存在重回亏损区间的风险。而当前国内航空业正面临成本端双重刚性压力。一方面，国际原油高位直接带动国内航油采购成本攀升，截至2026年3月12日，国内航空煤油出厂价升至8500元/吨左右，较2026年初上涨约18%，国航、南航单月航油采购支出较年初增加超2亿元；另一方面，受中东地缘冲突、红海航运受阻影响，国内飞往欧洲、中东的核心国际航线被迫绕行非洲好望角或阿拉伯海北部，以国航北京至伦敦航线为例，绕行后单程航程增加约2000公里，飞行时间延长3-4小时，单趟航班额外消耗航油约8吨，折合直接成本增加近7万元，同时机组执勤时长增加、飞机周转效率下降、维护成本同步上升，部分航司为保障航线资质不得不临时租赁运力，进一步加重运营负担。
　　面对成本激增压力，全球多家航司已启动调价动作。记者从部分航司官方渠道获悉，香港航空自2026年3月12日起上调燃油附加费，短途国际航线（含日韩、东南亚及内地短途）涨幅约31%，长途国际航线（欧美、中东）涨幅约25%；泰国航空、新加坡航空等东南亚主流航司相继宣布上调国际航线票价10%—15%，同时缩减低客座率、低收益短途航线，聚焦高毛利长途航线。目前国内航司严格执行2026年1月5日民航局及发改委核定的燃油附加费标准：800公里（含）以下航段每人10元，800公里以上航段每人20元，该标准为当月下调后的执行价。按照国内航线燃油附加费“按月联动、每月5日调整”的官方机制，下一轮固定调价窗口为4月5日，结合当前航油成本走势，业内机构普遍预计燃油附加费将同步上调，以对冲部分成本上涨压力。
　　从资本市场表现来看，国内上市航司股价随成本压力加剧普遍走弱。其中，中国国航、南方航空、东方航空等国内7家主要上市航企已经连续多个交易日下跌。与航空业形成鲜明对比，国内两大石油央企中国石油、中国石化，股价随国际油价高位运行呈现震荡上行走势，业绩与油价高度正相关。分析认为，若国际油价维持90美元/桶以上高位，两大油企业绩与股价有望持续走强，而航空业成本端压力将进一步加剧。
　　为应对困境，国内航司已同步推进多项举措：国航、南航持续优化航线结构，缩减低收益国际短途航线，加码国内热门干线及高收益长途国际航线；东航聚焦提升飞机周转效率，严控非必要运营支出；春秋、吉祥等民营航司则通过提升客座率、优化动态定价策略缓解成本压力，同时等待燃油附加费上调落地。
　　业内资深分析师及券商研报一致指出，若布伦特原油长期维持在90—100美元/桶上方，2026年民航全行业盈利预期将进一步下调，预计全年净利润较2025年下滑30%-40%。后续行业将通过上调燃油附加费、优化航线网络、严控运力投放、适度提升燃油对冲比例等组合方式对冲成本压力，其中国际及长途航线票价、燃油附加费上调幅度将更为显著。
（文章来源：深圳商报·读创）