3月16日，中东局势再度扰动市场，全球风险资产承压，A股市场震荡回调，现金流指数小幅调整，截至10:40，有着“HALO课代表”之称的现金流ETF汇添富（159276）跌1.46%，盘中实时获资金净申购600万份，根据盘中成交均价估算，现金流ETF汇添富（159276）实时净申购金额已超770万元，此前，基金已连续10日强势吸金超8000万元！港股通红利ETF汇添富（513820）微跌，延续震荡格局。
　　现金流ETF汇添富（159276）标的指数成分股多数回调，中国铝业跌超7%，正泰电气跌超5%，潍柴动力、宝钢股份跌超2%，中国海油、上汽集团等逆势微涨。
　　【现金流ETF汇添富（159276）标的指数前十大成分股】
　　数据显示，现金流ETF汇添富（159276）标的指数“HALO”含量高达57%，权重板块囊括能源、有色、化工、电力设备、通信、钢铁等。
　　值得注意的是，现金流ETF汇添富（159276）所跟踪的国证现金流指数调样频率为“每季度调样”，分别为每年3月、6月、9月、12月的第二个星期五的下一个交易日。较高频的调样频率保证了成份股能及时进行“再平衡”和“优胜劣汰”，堪称“HALO”策略“自动挡指数”！
　　【指数季度调整，有何新变化？】
　　根据最新成份股价格和权重拟合，本期现金流ETF汇添富（159276）标的指数调样行业变化如下：石油石化权重减少3个百分点，家电、汽车等行业权重增长2个百分点。总体而言，是围绕前期涨幅较大的板块做了小幅“再平衡”，而且对现金流指标较好、更有潜力的板块做了小幅权重提升。
　　【现金流ETF汇添富（159276）标的指数26年Q1季度调整后部分行业权重变化】
　　数据来源：国证指数，汇添富基金，截至3月13日
　　对比剔除和纳入的个股，发现指数能自动实现“高抛低吸”，前期涨幅较大、占比超过10%的个券或自由现金流率较低的将被调低权重或剔除，纳入造血能力更强、更有潜力的成份股！
　　【现金流ETF汇添富（159276）标的指数26年Q1季度调整后现金流变化】
　　数据来源：Wind，企业过去一年的自由现金流计算范围为2024/9/30-2025/9/30；总市值数据截至2026/2/27
　　【全球风云变幻：AI挑战产业秩序，地区冲突挑战全球化秩序】
　　国金证券指出两大变化：
　　一是AI重塑：服务业通缩与硬资产的时代。AI对海外劳动力市场的冲击正在深化——美国服务业PMI持续下行，消费者信心跌至十年低位，核心服务CPI通缩效应已然显现。与此同时，AI驱动的电力与基础设施投资需求持续放大，用电量增速已超过GDP增长。市场的关注点正从“科技叙事”转向重资产的“硬件现实”。投资强VS消费弱，新兴行业发展的核心矛盾转移向传统行业，美国的2026年正犹如中国的2022年，美股风格切换其实在美伊之前就已经开启。
　　二全球动荡与格局重塑。美伊冲突爆发后霍尔木兹海峡封闭。国金证券基准判断是：冲突不会迅速结束，但原油供应中断将逐步放松，类比2022年地缘冲突，油价继续上涨后涨幅逐步收敛但中枢上移。不同的是，当前国际经济均处于相对底部、货币政策仍在宽松周期，并非2022年一般从宽松走向紧缩周期带来盈利和估值的双重下杀。另一方面，油价压力反而可能倒逼美国取消关税以对冲通胀，中国电气设备、基础金属、化学品、机械设备等出口品类将率先受益，全球制造生产的向上周期不会中断。与此同时，新兴市场的投资逻辑正在经历切换，前期供应链重组的驱动力已趋衰减，未来的主要拉动力将切换至订单驱动，进一步降息或者需求企稳是新一轮投资周期启动的重要条件。虽然全球AI融资挤出了对新兴市场的FDI投入，但这反而减弱了中国在“一带一路”沿线国家投资时可能面临的外资竞争，叠加资源民族主义抬头，"以资源换发展"的需求将为中国资本品出口与企业出海持续打开空间。
　　【市场投资新趋势：重返真实，拥抱“HALO”策略】
　　国金证券表示，拥抱实物资产，不忘中国资产。当下世界面对科技挑战产业秩序，地区冲突挑战全球化秩序，在秩序繁荣期被遗忘的实物资产将具有系统重要性，而中国资产具有全球最强的实物属性。配置推荐上，仍然首推具有战略资源价值的实物资产原油、油运、铜、铝、稀土、煤炭和橡胶；二是具备全球绝对龙头优势或出海加速的中国制造业——个股主要集中在机械设备、化工、电力设备等行业中；三是在压制因素扭转下寻找消费的结构性机会——旅游及景区、调味发酵品、啤酒及其他酒类、医药商业、医美等。（来源于国金证券20260311《重返真实——2026年春季策略展望》）
　　而这一策略与高盛提出的“HALO”策略相似，摩根士丹利也认为 HALO 资产是 2026 年对抗波动与通胀的“最强光环”。
　　光大证券表示，“HALO交易”的出现，本质上是技术变革、大国博弈和资金偏好共同驱动的结果。“HALO交易”的本质是资本对“稀缺性”资产的重新定价。在AI技术不断迭代的背景下，真正稀缺的是支撑算力的能源和电力体系，以及维持社会运行的基础设施。而我国拥有全球最完备的供应链体系，在新能源、电力设备、战略金属、化工材料、造船业等行业拥有全球领先优势，将成为AI时代的硬资产，随着产业升级和行业整合，其战略价值或迎来系统性重估。（来源于光大证券20260301《投资时钟》第三十篇：如何看待“HALO交易”？》）
　　【现金流ETF汇添富（159276）：轻松实现“HALO”策略自动挡】
　　从行业分布来看，以现金流ETF汇添富（159276）为代表的现金流策略与“HALO交易”策略不谋而合！现金流ETF汇添富（159276）标的指数以“现金流”作为核心指标进行选股，行业分布涵盖石油、有色、新能源、交运等板块“高资产、低淘汰性”行业。据公开数据统计，现金流ETF汇添富（159276）标的指数中“HALO”概率含量高达57%！（数据统计依据为“所属热门概念”中是否含有“HALO”，截至2026/2/27）
　　截至2026/2/27，以申万一级行业分类
（文章来源：界面新闻）