中证智能财讯中国联通（600050）3月20日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3922.23亿元，同比增长0.68%；归母净利润91.27亿元，同比增长1.07%；扣非净利润76.86亿元，同比增长14.73%；经营活动产生的现金流量净额为914.11亿元，同比增长0.17%；报告期内，中国联通基本每股收益为0.2921元，加权平均净资产收益率为5.39%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.523元（含税）。

　　以3月19日收盘价计算，中国联通目前市盈率（TTM）约为16.99倍，市净率（LF）约0.92倍，市销率（TTM）约0.4倍。
　　资料显示，公司主营业务为语音通话、增值服务、宽带及移动数据服务、数据及其他互联网应用、网间结算、电路及网元服务等。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为5.39%，较上年同期下降0.1个百分点。公司2025年投入资本回报率为4.96%，较上年同期下降0.03个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为914.11亿元，同比增长0.17%；筹资活动现金流净额-250.01亿元，同比增加9.08亿元；投资活动现金流净额-696.54亿元，上年同期为-846.62亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动资产较上年末增加41.85%，占公司总资产比重上升1.64个百分点；使用权资产较上年末减少22.74%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；货币资金较上年末减少14.36%，占公司总资产比重下降1.15个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加12.09%，占公司总资产比重上升1.08个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司租赁负债较上年末减少33.39%，占公司总资产比重下降1.2个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少1.78%，占公司总资产比重下降0.4个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.11%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；长期借款较上年末增加84.64%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。
　　2025年全年，公司研发投入金额为127.87亿元，同比下降2.18%；研发投入占营业收入比例为3.3%，相比上年同期下降0.1个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为29.7%。
　　2025年，公司流动比率为0.65，速动比率为0.64。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为国新产业资本管理有限公司，取代了三季度末的易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金。在具体持股比例上，中国国有企业结构调整基金股份有限公司、香港中央结算有限公司、上证50交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)中国联合网络通信集团有限公司1139972.436.462288不变中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪319041.9710.204632不变中国国有企业结构调整基金股份有限公司177933.235.691236-0.385深圳市腾讯信达有限合伙企业(有限合伙)161054.175.151356不变国新产业资本管理有限公司109453.123.500884新进杭州阿里创业投资有限公司63325.472.02548不变香港中央结算有限公司43952.921.405845-0.400嘉兴小度投资管理有限公司-宁波梅山保税港区百度鹏寰投资合伙企业(有限合伙)43923.871.404915不变上证50交易型开放式指数证券投资基金28901.140.92441-0.030华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金25792.480.824978-0.027　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）