新华财经北京4月8日电近日，在券商行业并购重组浪潮迭起的大背景下，东吴证券也抛出了资本运作预案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，收购东海证券股份有限公司83.77%的股份。

　　若此次交易完成，或将成为证券行业内首个同省市的券商资源整合。从经营数据来看，2024年东海证券实现扭亏为盈，而东吴证券则一直保持稳定增长。除此之外，东吴证券、东海证券在区域布局、业务结构和客户资源等方面具有较强互补性，此次交易完成后，东吴证券或将进一步扩大市场份额。
　　拟收购东海证券83.77%股份，提升资本经营效率
　　公告显示，东吴证券拟以发行股份及支付现金的方式，合计购买东海证券约15.54亿股，占东海证券总股本的83.77%，发行价格为9.46元／股。东吴证券已与东海证券控股股东常投集团等61名股东签订了《发行股份及支付现金购买资产框架协议书》。
　　预案显示，此次交易的支付方式分为两种，一是针对持有东海证券66.50%股份的32名股东，以发行股份方式支付标的资产92%的交易价款，以现金方式支付标的资产8%的交易价款；二是针对持有东海证券17.28%股份的29名股东，以发行股份方式支付标的资产100%的交易价款。
图1：东吴证券收购方案截图
　　此次交易完成后，东吴证券的控股股东和实际控制人仍为国发集团，本次交易预计不会导致公司的实际控制权发生变更。
　　公告显示，东吴证券与东海证券同属江苏本土券商，本次交易有助于壮大本土法人券商实力，提升全省金融发展能级。其次，此次交易将有助于东吴证券将核心根据地由苏州拓展至苏锡常都市圈，从而壮大在长三角主战场的综合竞争力，增强资本实力，扩大市场份额，优化业务结构，突破发展瓶颈，实现能级跃升。最后，东吴证券、东海证券在区域布局、业务结构和客户资源等方面各具特色，具有较强互补性。若本次交易顺利达成，将在业务布局、资源禀赋与服务能力等方面实现优势互补，释放协同效应，有效提升经营质效。
　　截至此次预案签署日，由于标的资产的审计、评估工作尚未完成，其估值作价尚未确定，东吴证券将在标的资产估值作价确定后，对重组后的股权结构进行测算。
　　东海证券：2025上半年净利润1.06亿元
　　作为本次交易的核心标的，东海证券原名为常州证券，1993年成立于常州，是全国最早设立的综合类券商之一。2005年成为全国首批10家创新试点券商之一。截至目前，公司注册资本18.56亿元，员工逾2000人，在全国拥有19家分公司、60余家营业部，服务超百万客户。业务范围覆盖证券经纪、信用交易、证券自营、投资银行、资产管理和期货业务等全链条，具备完整的综合券商业务牌照。
　　从经营表现看，东海证券呈现“扭亏为盈”态势。2023年公司归母净利润亏损4.92亿元，2024年实现归母净利润2348.71万元，2025年上半年归母净利润进一步增至1.06亿元，盈利能力持续改善。
图2：东海证券业绩情况
　　核心业务方面，公司的证券经纪业务在2024年实现营收6.72亿元，同比增长17.82%，成为业绩压舱石，也为整体业绩提供了稳健支撑。证券自营业务则扭亏为盈，2024年实现营收2.66亿元。债券承销业务表现亮眼，2024年完成107只债券承销，金额达261.18亿元。区域布局上，公司深度扎根长三角，2024年江苏、上海地区营收占比超80%。
　　东吴证券：2025年前三季度净利润增逾六成
　　作为收购方，东吴证券成立于1993年，前身为苏州证券，是拥有全部证券类业务牌照的综合券商，也是苏州地区唯一的法人证券公司，控股股东、实际控制人为国发集团。公开信息显示，公司在全国设有30家分公司、130家营业网点，公司下设东吴期货、东吴基金、东吴创新资本、东吴创投、东吴香港、东吴新加坡六家子公司。2011年12月登陆上交所。
　　从财务数据来看，东吴证券的盈利能力持续增强。2022年-2024年，归母净利润分别为17.35亿元、20.02亿元、23.66亿元，连续三年实现增长。2025年前三季度业绩进一步增长，实现营收72.74亿元，同比增长35.45%；实现归母净利润为29.35亿元，同比增长60.23%。已超2024年全年净利润。截至2025年9月末，公司资产总额达2.17万亿元。
图3：东吴证券业绩情况
　　东吴证券表示，并购重组是行业高质量发展的重要路径。 业务布局上来看，东吴证券已形成财富管理、投资银行、投资交易、资产管理四大核心业务板块，其中投行、债券、研究等领域具备行业竞争力，与东海证券在财富管理、固定收益等业务形成互补。此次并购完成后公司将进一步扩大市场份额。但需要注意的是，交易最终能否顺利落地、整合效果能否达预期，仍需持续关注后续审批进展与整合推进情况。
（文章来源：新华财经）