AI基金泓德睿源三年持有期混合（011783）披露2025年年报，2025年基金利润5.12亿元，加权平均基金份额本期利润0.0873元。报告期内，基金净值增长率为13.69%，截至2025年末，基金规模为34.54亿元。
　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为0.686元。基金经理是秦毅和胡云。
　　基金管理人在年报中表示，展望未来，我们将持续深化研究工作，精心挑选个股，并不断优化投资组合的持仓结构。接下来，我们的组合将重点关注以下几个板块：
　　成长板块：尽管AI产业化的总体趋势未发生根本性变化，但内部结构将会出现分化。随着AI基础设施建设的持续推进及成本降低，预计AI硬件和软件应用将在某个时间点迎来爆发式增长。2026年，我们预计将见证一系列AI创新硬件的推出，需要从中识别出真正具备长期成长潜力的产品及其产业链供应商，并进行深入研究和长期投资。同时，储能行业的迅猛发展也将带动动力电池产业链的价格上涨，这本质上是由于阶段性供需改善所驱动的，值得密切关注。对于机器人、商业航天等短期内较难实现业绩突破的领域，则需紧密跟踪其产业发展动态，一旦发现实质性需求拐点，立即做出判断并开展研究。
　　顺周期板块：如果未来美国进入降息周期，全球需求复苏，那么受益于全球需求的顺周期板块将迎来基本面的改善机遇。此外，随着大宗商品价格的上涨以及国内“反内卷”措施的推进，国内PPI也开始好转，那些竞争格局优化且需求稳定的板块将提供良好的投资机会。
　　滞涨标的：尽管当前牛市已经持续一年多，仍存在一些优质股票因短期业绩不佳，缺乏如AI、机器人或商业航天等热门主题的支持，导致股价依旧处于低位。这类股票一方面可以帮助组合有效控制波动和回撤，另一方面也有可能在后续市场中补涨。
　　消费板块：春节期间，消费端已显示出企稳复苏的迹象，并呈现出明显的K型特征，高端消费的复苏更加明显。考虑到PPI在2026年上半年有望继续好转，在低基数效应下，CPI可能在下半年有所回升，因此应关注此时段内可能出现的消费端投资机会。
　　截至4月8日，泓德睿源三年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为-7.85%，位于同类可比基金1177/1287；近半年复权单位净值增长率为-11.74%，位于同类可比基金1212/1286；近一年复权单位净值增长率为13.67%，位于同类可比基金1001/1286；近三年复权单位净值增长率为-10.41%，位于同类可比基金1109/1286。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.0956，位于同类可比基金1082/1274。
　　截至4月7日，基金近三年最大回撤为35.58%，同类可比基金排名829/1264。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为26.29%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.61%，同类平均为72.57%。2023年末基金达到89.1%的最高仓位，2024年末最低，为72.07%。
　　截至2025年末，基金规模为34.54亿元。
　　截至2025年12月31日，基金持有人共计3.97万户，合计持有47.9亿份。其中管理人员工持有216.66万份，占比0.05%，机构持有份额占比1.03%，个人投资者占比98.97%。
　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约96.42%，持续低于同类均值。
　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W、恒立液压、中芯国际、北方华创、宁德时代、哔哩哔哩-W、中国平安、美的集团。
（文章来源：中国证券报·中证网）