中证智能财讯通源环境（688679）4月11日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入13.85亿元，同比下降13.45%；归母净利润亏损4184.28万元，上年同期盈利2174.81万元；扣非净利润亏损4188.44万元，上年同期盈利1876.98万元；经营活动产生的现金流量净额为7469.49万元，同比增长158.98%；报告期内，通源环境基本每股收益为-0.32元，加权平均净资产收益率为-3.74%。
　　以4月10日收盘价计算，通源环境目前市盈率（TTM）约为-179.93倍，市净率（LF）约6.84倍，市销率（TTM）约5.44倍。
　　资料显示，公司从事固废污染治理及资源化、污水与水环境综合治理、土壤与地下水修复领域协同发展。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-3.74%，较上年同期下降5.65个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.73%，较上年同期下降4.28个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为7469.49万元，同比增长158.98%；筹资活动现金流净额-3057.96万元，同比减少9079.04万元；投资活动现金流净额-3014.16万元，上年同期为-7383.88万元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司合同资产较上年末增加25.73%，占公司总资产比重上升2.75个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少7.91%，占公司总资产比重下降1.2个百分点；存货较上年末减少51.44%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；固定资产较上年末减少12.51%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少46.61%，占公司总资产比重下降2.1个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少7.25%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；合同负债较上年末增加65.24%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；其他流动负债较上年末减少13.15%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3591.45万元，占净资产的3.26%，较上年末减少3804.71万元。其中，存货跌价准备为316.23万元，计提比例为8.09%。
　　2025年全年，公司研发投入金额为4051.01万元，同比下降16.31%；研发投入占营业收入比例为2.92%，相比上年同期下降0.1个百分点。
　　2025年，公司流动比率为1.24，速动比率为1.22。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的黄毅伟。在具体持股比例上，广发资产管理(香港)有限公司-绝对收益组合-04-R持股有所上升，安徽源通股权投资合伙企业(有限合伙)、安徽省中安海外技术引进投资合伙企业(有限合伙)、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、承壹投资管理有限公司-SECINTERNATIONAL、赵彩红持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)杨明5938.5645.0951不变安徽源通股权投资合伙企业(有限合伙)800.856.0813-3.000安徽省中安海外技术引进投资合伙企业(有限合伙)319.912.4293-0.883虞玉明201.611.5309不变四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业(有限合伙)163.951.245新进中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金136.391.0357-0.020张红娟130.50.9909不变广发资产管理(香港)有限公司-绝对收益组合-04-R101.510.77070.003承壹投资管理有限公司-SECINTERNATIONAL96.410.732-0.499赵彩红91.150.6921-0.029　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）