AI基金中欧品质消费股票A（005620）披露2025年年报，2025年基金利润705.85万元，加权平均基金份额本期利润0.0745元。报告期内，基金净值增长率为5.58%，截至2025年末，基金规模为9327.71万元。
　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于消费股票。截至4月9日，单位净值为1.031元。基金经理是成雨轩，目前管理4只基金。其中，截至4月9日，中欧时代智慧混合A近一年复权单位净值增长率最高，达0.38%；中欧消费主题股票A最低，为-11.16%。
　　基金管理人在年报中表示，展望2026年，我们预计经济运行会前低后高，在不依赖地产企稳的条件下实现从长期通缩转入温和再通涨。2026年外需仍将是拉动中国经济增长的引擎；内需方面，我们预计今年核心城市的地产价格也有望触底，居民消费预期或迎来改善。从海外来看，预测 2026年全球依然会财政货币双宽松，AI 相关投资保持高位，地缘冲突或将加剧。对于消费而言，25年新老消费冰火两重天，以潮玩、美容护理、新零售为代表的新消费阶段性受到市场青睐，而跟经济关系较大的传统消费仍低迷，但我们预期2026需要格外重视传统消费的机会，伴随房价见底企稳，通胀回归，传统消费盈利和估值将有望迎来戴维斯双击。新消费每年都会出现，需要我们自下而上去发现。
　　我们会持续持有那些商业模式良好、能够不断产生现金流的核心资产。我们长期依然看好AI、智能汽车、互联网等科技创新方向；在消费领域，服务、品牌消费品、消费出海等机会值得重点关注；周期、制造业中，拥有全球化能力、高壁垒的企业，也是我们关注的重点。
　　截至4月9日，中欧品质消费股票A近三个月复权单位净值增长率为-7.13%，位于同类可比基金18/43；近半年复权单位净值增长率为-11.44%，位于同类可比基金24/43；近一年复权单位净值增长率为-3.03%，位于同类可比基金19/43；近三年复权单位净值增长率为-20.83%，位于同类可比基金20/41。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为-0.0972，位于同类可比基金23/41。
　　截至4月9日，基金近三年最大回撤为32.01%，同类可比基金排名17/41。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为30.5%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.84%，同类平均为88.26%。2025年一季度末基金达到93.81%的最高仓位，2024年一季度末最低，为78.22%。
　　截至2025年末，基金规模为9327.71万元。
　　截至2025年12月31日，基金持有人共计1.45万户，合计持有8569.69万份。其中管理人员工持有1.96万份，占比0.02%，机构持有份额占比0.04%，个人投资者占比99.96%。
　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约251.71%，持续2年低于同类均值。
　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金十大重仓股分别是山西汾酒、贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、李宁、牧原股份、思摩尔国际、滔搏、优然牧业、安井食品。
（文章来源：中国证券报·中证网）