AI基金博道嘉泰回报混合（008208）披露2025年年报，2025年基金利润1.71亿元，加权平均基金份额本期利润0.4658元。报告期内，基金净值增长率为34.24%，截至2025年末，基金规模为5.57亿元。
　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月10日，单位净值为2.296元。基金经理是张迎军，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至4月10日，博道嘉兴一年持有期混合近一年复权单位净值增长率最高，达74.97%；博道嘉瑞混合A最低，为64.38%。
　　基金管理人在年报中表示，展望2026年沪深股市的市场主线，考虑到中国经济仍处于结构转型、产业升级的阶段，由地缘政治冲突与科技创新带来的冲击与变化可能仍将是形成市场投资机会的重要内核。具体而言，以人工智能为代表的科技创新仍将占据市场主线之一。但随着对AI资本开支持续加大，市场分歧也会加大。分歧的焦点不在于AI能力的进步速度，而在于AI基础设施的巨大投入与全产业链的投资回报率能否合理匹配，以及由此带来的部分企业巨额投入后可能产生的现金流风险。
　　此外，以大模型为代表的人工智能商业模式闭环还没有完全形成。即便部分通用大模型头部公司已经形成了商业模式闭环，但考虑到新商业模式对其它行业原有模式产生的破坏性冲击，由此带来的市场风险仍将存在较大不确定性。辩证地看，分歧的产生往往意味着机会的来临，相信科技创新是人类社会进步的永恒动力，科技创新产生的非线性增长效应才是股票市场众多优质标的产生的内在动因。
　　截至4月10日，博道嘉泰回报混合近三个月复权单位净值增长率为11.03%，位于同类可比基金90/1287；近半年复权单位净值增长率为17.08%，位于同类可比基金176/1286；近一年复权单位净值增长率为66.71%，位于同类可比基金201/1286；近三年复权单位净值增长率为39.10%，位于同类可比基金262/1286。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.7198，位于同类可比基金308/1274。
　　截至4月10日，基金近三年最大回撤为28.37%，同类可比基金排名551/1273。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为19.69%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为76.21%，同类平均为72.57%。2023年末基金达到78.85%的最高仓位，2020年一季度末最低，为69.04%。
　　截至2025年末，基金规模为5.57亿元。
　　截至2025年12月31日，基金持有人共计8338户，合计持有2.8亿份。其中管理人员工持有124.68万份，占比0.45%，机构持有份额占比27.94%，个人投资者占比72.06%。
　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约415.48%，持续低于同类均值。
　　该基金持股集中度较高。截至2025年末，基金十大重仓股分别是沪电股份、紫金矿业、天孚通信、阳光电源、芯原股份、中际旭创、工业富联、江淮汽车、新易盛、长电科技。
（文章来源：中国证券报·中证网）