上市刚满一年、股价涨幅约1.5倍的永杰新材，宣布将开启重大资产并购，欲借此打造第二增长曲线。
　　4月19日晚间，永杰新材（SH603271）发布重大资产购买报告书（草案），计划以支付现金的方式，收购奥科宁克（中国）投资有限公司（以下简称奥科宁克中国）持有的奥科宁克（秦皇岛）铝业有限公司（以下简称奥科宁克秦皇岛）100%股权和奥科宁克（昆山）铝业有限公司（以下简称奥科宁克昆山）95%股权。本次交易完成后，标的公司将纳入上市公司合并报表范围。本次交易构成重大资产重组，不构成关联交易，亦不构成重组上市。
　　根据交易方案，奥科宁克秦皇岛100%股权的对价等值于8600万美元，以基准日汇率测算约为6.01亿元人民币；奥科宁克昆山95%股权的对价等值于8900万美元，以基准日汇率测算约为6.22亿元人民币，合计约12.23亿元人民币。此外，永杰新材本次收购还涉及约6120万美元（约合人民币4.28亿元）的福特订单收益份额支付。因此，本次收购总支付金额折合人民币约16.5亿元。
　　永杰新材表示，收购资金将来自公司自有资金、并购贷款以及变更部分 IPO （首次公开募股）募集资金，其中拟变更的募集资金为2.56亿元人民币。
　　值得注意的是，本次交易对方与永杰新材控股股东、实际控制人不存在关联关系，因此未做出业绩承诺。
　　永杰新材虽然强调“看好整合后的协同效应”，但本次交易整体对价较高，整合协同效果仍存在不确定性风险。这意味着，如果未来宏观形势、行业情况等发生不利变化，标的公司经营情况不及预期，而永杰新材因本次交易支付的对价将无法得到补偿，从而会影响永杰新材的整体经营业绩和盈利水平。
　　读创财经注意到，根据坤元资产评估有限公司出具的评估报告，按资产基础法，奥科宁克秦皇岛的净资产为10.3亿元，估值为9.22亿，增值率-10.52%，但股权交易价格只有6.01亿元，折价约35%。
　　为什么奥科宁克秦皇岛股权价格低于评估值？
　　评估报告显示，奥科宁克秦皇岛股权价格与评估值差异较大的原因主要系奥科宁克秦皇岛向中信渤铝租赁的土地房产和机器设备合约即将到期，交易双方在参考历史租赁期限及租金水平的基础上考虑未来支出影响，在评估值基础上协商折让。
　　资料显示，永杰新材料股份有限公司设立于2003年，2025年3月11日在上交所上市。公司专业从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要应用于锂电池、电子电器、轻量化和新型建材等下游产品或领域。
　　重大资产购买报告书（草案）显示，永杰新材此次收购的两家标的公司前身均为全球铝业巨头美国铝业在华核心制造基地。本次交易标的所处行业、主营业务与永杰新材相同。据永杰新材测算，2025年度，两家标的公司的资产净额与营业收入占永杰新材相应指标的比例分别达到56.52%和59.50%。
　　本次交易完成后，永杰新材的营业收入、利润规模及每股收益显著提升。其中，交易前每股收益2.25元，交易后每股收益3.15元，有利于增强公司的持续经营能力。同时，永杰新材不仅年产能将增加，还将借此切入过去由外资主导的车身板及高端热管理钎焊料等高附加值市场。
　　财务数据显示，2024年奥科宁克秦皇岛净利润大幅亏损，为-9791.23万元；到2025年，该公司的净利润扭亏，为3361.99万元。奥科宁克昆山2024年及2025年的净利润分别为7858.65万元、8431.19万元。
　　2025年，永杰新材营收规模持续增长，全年实现营业收入96.41亿元，同比增长 18.86%；实现营业利润4.35亿元，同比增长34.60%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润4.15亿元，同比增长30.00%。
　　值得一提的是，为了完成收购，永杰新材计划以自有资金、并购贷款、IPO募集资金等方式支付对价。为此，永杰新材拟终止实施“年产10万吨锂电池高精铝板带技改项目”，将该项目的募集资金2.56亿元变更投入到新增项目“收购奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山 95%股权项目”。
　　来源：读创财经
（文章来源：深圳商报·读创）