中证智能财讯振东制药（300158）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入27.83亿元，同比下降6.33%；归母净利润亏损3.01亿元，上年同期亏损13.29亿元；扣非净利润亏损3.23亿元，上年同期亏损6.86亿元；经营活动产生的现金流量净额为-4.6亿元，上年同期为-1.5亿元；报告期内，振东制药基本每股收益为-0.2998元，加权平均净资产收益率为-8.49%。　　以4月20日收盘价计算，振东制药目前市盈率（TTM）约为-20.11倍，市净率（LF）约1.81倍，市销率（TTM）约2.17倍。
　　资料显示，公司主营业务为肿瘤、皮科、消化、泌尿、心脑等仿制药和创新药的研发、生产、销售，以及种子种苗抚育、种植、加工、仓储、饮片于一体的中药材全产业链。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-8.49%，较上年同期上升20.94个百分点。公司2025年投入资本回报率为-7.72%，较上年同期上升22.05个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-4.6亿元，同比减少3.11亿元；筹资活动现金流净额9763.18万元，同比增加1.92亿元；投资活动现金流净额2.97亿元，上年同期为3951.2万元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末减少50.49%，占公司总资产比重下降9.26个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加33.68%，占公司总资产比重上升5.09个百分点；固定资产较上年末增加5.32%，占公司总资产比重上升2.51个百分点；存货较上年末减少16.25%，占公司总资产比重下降1.51个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加364.34%，占公司总资产比重上升3.06个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少22%，占公司总资产比重下降2.47个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加5.27%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；其他流动负债较上年末增加306.66%，占公司总资产比重上升0.77个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6.5亿元，占净资产的19.41%，较上年末减少1.26亿元。其中，存货跌价准备为1.66亿元，计提比例为20.35%。
　　2025年全年，公司研发投入金额为2.22亿元，同比下降11.4%；研发投入占营业收入比例为7.99%，相比上年同期下降0.45个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为19.07%。
　　2025年，公司流动比率为2.1，速动比率为1.59。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为东方证券股份有限公司、郭海莲、广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金、刘建，取代了三季度末的支持民企发展中泰资管1号FOF集合资管计划、全国社保基金一零四组合、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品、李安平。在具体持股比例上，山西振东健康产业集团有限公司、前海人寿保险股份有限公司-自有资金、刘振伟、李牧、尚虎持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)山西振东健康产业集团有限公司30223.0230.4574470.394前海人寿保险股份有限公司-自有资金2169.992.1868260.028香港中央结算有限公司1676.971.689977-2.036东方证券股份有限公司641.160.646128新进刘振伟636.760.6416990.045李牧471.550.4752080.006尚虎423.210.4264930.006郭海莲404.940.408081新进广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金385.860.388853新进刘建379.590.382531新进　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，振东制药13.57%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东山西振东健康产业集团有限公司质押1.35亿股公司股份，占其全部持股的44.56%。
　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）