一季度私募大佬调仓动作初现端倪。

　　洲明科技（300232）最新发布的一季报显示，截至3月末，杨东执掌的宁泉资产旗下产品持有该公司529万股，相较于去年末减持超300万股。据公开资料，洲明科技一季度营业收入和归母净利润双双同比下滑。
　　事实上，高毅资产知名基金经理冯柳一季度也减持了中炬高新等业绩基本面波动较大的公司。在业内人士看来，在增量资金持续入场，企业基本面逐步修复的背景下，市场有望迎来盈利驱动行情，当下大概率是锚定业绩兑现能力调仓换股的重要窗口。
宁泉资产减持洲明科技
　　洲明科技4月22日发布的一季报显示，截至3月末，宁泉资产旗下宁泉致远39号私募证券投资基金持有该公司529.1万股，相较于去年末减持322.1万股。值得注意的是，去年四季度，该基金便小幅减持洲明科技6.9万股。
　　公开资料显示，洲明科技主营业务为生产和销售LED显示屏、LED灯饰、LED照明灯的产品，第一季度，该公司实现营业收入14亿元，同比2025年一季度的15.76亿元下滑11.17%，实现归属于上市公司股东的净利润-8295.68万元，而2025年同期为盈利5457.67万元，同比大幅下滑。
　　洲明科技在一季报中表示，一季度业绩承压主要源于海外订单受海运影响交付延迟，一季度人民币对美元、欧元显著升值，公司产生汇兑损失8025万元，对利润造成较大影响。同时，公司业务毛利率有所回落，共同导致本期经营业绩阶段性承压。
冯柳最新动向曝光
　　值得注意的是，上市公司一季报披露过程中，高毅资产知名基金经理冯柳的最新调仓动向也初露端倪。
　　中炬高新近日披露的一季报显示，截至3月末，高毅邻山1号远望基金在该公司前十大流通股东名单中消失，而在2025年末，高毅邻山1号远望基金还持有该公司1000万股。值得注意的是，这并非冯柳首次减持中炬高新，去年四季度高毅邻山1号远望基金还减持750万股。
　　据公开资料，中炬高新去年以来业绩波动较大。2025年该公司实现营业收入42亿元，同比下降23.9%，实现归母净利润5.37亿元，同比下降39.86%。但是今年一季度，该公司实现营业收入13.2亿元，同比增长19.88%，实现归母净利润2.64亿元，同比增长45%。
　　另外，海康威视最新披露的一季报也显示，截至3月末，高毅邻山1号远望基金今年一季度减持5700万股，连续多个季度减持该公司。
锚定业绩确定性调仓布局
　　在业内人士看来，今年A股结构性行情的演绎将从估值驱动全面转向盈利驱动，上市公司业绩密集披露期正是调仓换股的重要窗口。
　　淡水泉投资分析称，在地缘局势波动加大的背景下，具备稳健增长能力的“高品质”企业将成为应对市场不确定性的更优选择。具体来看，公司重点关注拥有扎实的盈利能力与行业领先地位，并与当前的能源安全叙事及AI产业趋势形成共振的机会。比如，部分锂电、储能等行业的头部企业，不仅在国内市场占据领先地位，更依托高端制造优势与全球化运营能力，展现出服务全球市场的竞争力。在地缘冲突推动全球能源安全格局重构的进程中，其资产稀缺性与战略价值将进一步凸显。与此同时，在AI科技领域，深度参与全球AI产业链且具备不可替代竞争优势的公司，以及处于科技自主可控的趋势展现出良好业绩增长空间的企业，值得关注。
　　星石投资分析称，虽然短期内中东局势的发展仍具有不确定性，但是经历短期调整后，A股的估值风险得到了进一步释放，后续企业盈利回升有望带动股市表现。具体来看，当前中国制造业优势明显，人工智能领域的技术更迭和应用落地仍在推进，泛科技领域有较好的盈利兑现机会，具有稳定性、高性价比的中国核心资产存在中期机会。
（文章来源：上海证券报）