查看研报：买入1、增持2、利润10.40亿、利润增59.33%

湖北宜化 核心题材：
磷化工+尿素+煤炭+季戊四醇
1、美伊冲突持续背景下，霍尔木兹海峡受阻导致的供应端冲击已迅速传导至价格层面，国际磷肥价格飙升。公司拥有1.3亿吨磷矿石储量，在湖北宜昌、四川两地拥有年产130万吨磷矿的采矿权。子公司宜化肥业和松滋肥业共具备200万吨/年的硫酸产能和60万吨/年的磷酸产能。
2、截至2025年9月30日，公司已具备216万吨尿素、165万吨磷铵、90万吨聚氯乙烯、3,000万吨煤炭的年生产能力。公司的磷铵、尿素市场竞争力行业领先、市场占有率位列全国前列，聚氯乙烯、烧碱装置盈利水平目前居于国内同行业中上游，季戊四醇产能排名全球第二、亚洲第一，煤矿单矿产能位居国内前列。
3、2026年3月6日公告，公司全资子公司湖北宜化精细化工实施的年产4万吨季戊四醇升级改造项目已建成并安全顺利投产，季戊四醇产品已满负荷生产。
4、公司具备90万吨PVC产能，94万吨烧碱产能。
（更新时间：2026-03-23）

题材要点：
要点一：拟购买宜昌新发产业投资有限公司100%股权
湖北宜化化工股份有限公司 ( 000422.SZ ) 计划购买宜昌新发产业投资有限公司100%股权。该事项进度为完成。　　新疆宜化的化工化肥业务与公司主要产品相同或相似，构成同业竞争的情形。通过本次交易，公司将取得标的公司及新疆宜化的控制权，持有新疆宜化股权比例由35.597%上升至75%，有利于解决宜化集团与公司之间的同业竞争问题，优化公司资产结构，进一步提升公司的资产质量和盈利能力，符合公司未来发展战略。本次交易不涉及发行股份，对公司股权结构不构成影响，预计未来将增加每股收益，符合公司及全体股东利益。

要点二：化肥与化工产品制造及煤炭开采
湖北宜化公司主要从事化学原料和化学制品的制造，核心业务为化肥行业（尿素、磷铵、复合肥等）、化工行业（聚氯乙烯、烧碱等氯碱化工，季戊四醇、三羟甲基丙烷、保险粉等精细化工）及煤炭开采和洗选业。公司已形成完整的化工上下游产业链，主要产品产能包括尿素216万吨/年、磷铵165万吨/年、PVC90万吨/年、季戊四醇6万吨/年、煤炭3,000万吨/年。公司通过上下游一体化的运营模式，确保原材料自主可控，降低成本，提升市场竞争力。

要点三：化肥产品
公司主要从事尿素和磷酸二铵等化肥产品的开发、生产和经营。尿素是目前含氮量最高的中性速效氮肥，适用于各种土壤和农作物生长，产能为216万吨/年。磷酸二铵是重要的高浓度氮磷复合肥，适用于粮食作物、经济作物等，产能为165万吨/年。公司通过贸易商买断式销售模式进行销售，建立了完善的销售管理数据库和分级制度。

要点四：氯碱产品
公司在氯碱行业中生产聚氯乙烯（PVC）和烧碱等产品。PVC产能为90万吨/年，因其优良的耐化学腐蚀性和电绝缘性，广泛应用于工业、农业和建筑领域。烧碱是重要的基础化工原料，应用于多个工业领域。公司采用贸易商买断式销售和直销相结合的销售模式，业务员直接接触下游客户，提供样品、试用等服务。

要点五：精细化工
公司从事季戊四醇等精细化工产品的生产，季戊四醇产能为6万吨/年，排名全球第二、亚洲第一。产品广泛应用于新能源材料（锂电池、环保涂料）等领域，高纯度、低污染产品加速替代传统工艺产品。公司通过循环生产及资源综合利用，降低废弃物排放，提升经济效益。

要点六：产业链整合
公司具备从电石生产到化肥和化工产品的完整产业链，确保了上下游的密切关联。通过整合资源，公司在湖北、内蒙、青海、新疆等地的20余家分子公司中，有12家被评为高新技术企业，增强了市场竞争力。

要点七：煤炭开采
公司新增煤炭开采和洗选业，新疆宜化矿业五彩湾矿区一号露天煤矿核定产能为3,000万吨/年，采出的煤炭属于不粘煤，可作为优质的动力、化工用煤，主要用于发电、供热、化工原料、冶金等用途。公司煤炭销售以长协直销为主，年初签订长期协议锁定年度销量及价格。

要点八：化肥与化工行业竞争力领先
湖北宜化公司属于化学原料和化学制品制造业，新增煤炭开采和洗选业。公司在化肥行业中，磷酸二铵和尿素的市场竞争力行业领先；在氯碱行业，聚氯乙烯和烧碱装置的盈利水平居于国内同行业中上游。公司尿素产能为216万吨/年，磷酸二铵产能为165万吨/年，聚氯乙烯产能为90万吨/年，分别位列行业前列。此外，公司是全球第二、亚洲第一的季戊四醇生产企业，煤炭单矿产能位居国内前列。公司在湖北、内蒙、青海、新疆等地拥有生产基地，其中12家为高新技术企业。