查看研报：买入0、增持1、利润1.13亿、利润增464.20%

*ST铖昌 核心题材：
卫星通信（抗干扰）+撤销退市风险预期+氮化镓+军工相控阵T/R芯片
1、公司是民营企业中唯一一家可以做到上星上军工的T/R芯片供应商，是相控阵T/R芯片民营龙头，星网卫星核心供应商（市占率超60%）；目前产品已批量应用于星载、地面、机载相控阵雷达及低轨卫星通信等领域。公司小型化相控阵T/R芯片具备抗干扰优势。
2、2026年2月24日互动表示，公司可以向交易所申请对股票交易撤销退市风险警示。公司主要向市场提供基于硅基、砷化镓以及氮化镓工艺的系列化产品以及相关的技术解决方案。
3、2026年1月29日公告，公司预计2025年净利润9500万元–1.24亿元，同比扭亏，营业收入预计3.8亿元–4.35亿元。
4、2025年7月8日盘前互动，公司产品第三代半导体氮化镓功率放大器芯片具有体积小、宽禁带、耐高压、耐高温、高功率密度等多方面优势，可满足高功率相控阵雷达的应用场景。
5、5G毫米波通信方面，公司已和主流通信设备生产商建立了良好的合作关系，支撑5G毫米波相控阵T/R芯片国产化。
（更新时间：2026-03-31）

题材要点：
要点一：微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务
铖昌科技公司在报告期内主要从事集成电路设计，专注于机载和卫星通信领域的相控阵天线T/R芯片研发与生产。公司在机载领域的T/R芯片产品已成为主要营收来源之一，这些芯片用于机载通信应用，支持系统感知体系的建立，并已在多个型号装备中进入量产阶段。在卫星通信领域，公司具备先发优势，推出星载和地面用卫星通信T/R芯片全套解决方案，产品在集成度、功耗、噪声系数等方面具备优势，已成为营业收入的重要组成部分。公司持续与科研院所及相关企业合作，专注于高宽带、高集成度、轻量化、多功能化、多波束、低功耗的MMIC产品研发，进一步巩固市场地位。

要点二：机载通信
铖昌科技在机载通信领域的主要产品是相控阵天线T/R芯片，用于支持系统感知体系的建立。该产品已在多个型号装备中进入量产阶段，成为公司主要营收来源之一。公司与客户形成深度合作关系，有效推进项目进度。

要点三：卫星通信
铖昌科技在卫星通信领域具备先发优势，推出星载和地面用卫星通信T/R芯片全套解决方案。公司研制的多通道多波束幅相多功能芯片在集成度、功耗等关键性能上具备优势，产品已进入量产阶段，成为公司营业收入的重要组成部分。

要点四：研发模式
铖昌科技的研发模式分为客户来源研发任务和公司自定研发任务。公司通过组织研发团队，研发出满足客户需求的解决方案，并根据产品技术发展趋势进行新技术和新产品的研发，提升核心技术能力和市场竞争力。

要点五：生产模式
铖昌科技的生产流程包括晶圆流片、电性能测试等环节，主要采用代工模式。公司将自主研发设计的集成电路版图交由晶圆流片厂进行流片，经测试后再由划片厂进行划片，确保产品质量和生产效率。

要点六：销售模式
铖昌科技主要采用直销模式，营销中心负责市场开拓、产品销售和客户维护。公司通过技术和服务优势参与项目研发，形成产品报价和技术方案，与客户达成合作意向后签订协议，确保产品销售和交付的顺利进行。

要点七：低空经济
公司通过前瞻性技术布局及产品研发，构建覆盖低空经济中的数据传输领域以及低空监测等多场景的应用矩阵，推动业务向多个增长潜力领域纵深拓展。

要点八：低空经济
公司通过前瞻性技术布局及产品研发，构建覆盖低空经济中的数据传输领域以及低空监测等多场景的应用矩阵，推动业务向多个增长潜力领域纵深拓展。

要点九：机载通信创新者
铖昌科技公司位于'计算机、通信和其他电子设备制造业'中的'集成电路设计'行业，行业代码为6520。公司在机载领域和卫星通信领域均具有显著的市场地位。在机载领域，公司专注于相控阵天线T/R芯片的研发与生产，产品已在多个型号装备中进入量产阶段，成为主要营收来源之一。在卫星通信领域，公司拥有先发优势，推出了星载和地面用卫星通信T/R芯片全套解决方案，产品在集成度、功耗、噪声系数等方面具有优势，并已进入量产阶段。公司与科研院所及相关优势企业保持紧密合作，持续进行产品的迭代研发，为扩大市场份额奠定基础。