查看研报：买入9、增持0、利润49.70亿、利润增10.34%

题材要点：
要点一：围绕动物养殖提供整体解决方案的产业链业务布局
海大集团公司在报告期内主要从事围绕动物养殖提供整体解决方案的产业链业务布局。公司的核心业务包括饲料、优质动物种苗和动保产品，这三者的联动为养殖户创造了显著的价值，占据了公司营业收入的80%以上。具体产品涵盖鸡、鸭、鹅、猪、鱼、虾蟹等动物饲料，以及生猪、虾、鱼等养殖品种。此外，公司还提供虾苗、鱼苗等种苗品种，畜禽生鲜产品和水产品预制菜，以及在畜禽和水产养殖过程中所需的生物制品、兽药、疫苗等动保产品。通过提供高性价比的饲料产品和市场稀缺的优质动物种苗，并依托养殖技术服务体系，公司帮助客户实现健康养殖，控制养殖成本，获得终端产品的竞争优势。

要点二：饲料业务
作为公司的核心业务，饲料业务占营业收入的80%以上。公司通过提供高性价比的饲料产品，结合养殖技术服务，帮助客户实现健康养殖，降低成本并提升终端产品竞争力。2025年上半年，公司实现饲料销量约1470万吨（含内部养殖耗用量约105万吨），同比增长约25%，外销增量绝对值已接近2025年全年目标，市场占有率进一步提升。

要点三：种苗业务
公司提供优质动物种苗，包括虾苗和鱼苗等。通过市场稀缺的优质种苗，公司在养殖过程中为客户提供竞争优势，帮助提高养殖成功率。报告期内，公司种苗业务实现营业收入7.7亿元。在对虾育种方面，构成高遗传多样性的种质资源库，并拥有多个专业化对虾育种中心、扩繁和测试基地，保证公司对虾种苗产品的强大竞争力。

要点四：动保产品
公司提供动保产品，如生物制品、兽药和疫苗。这些产品在养殖过程中不可或缺，帮助养殖户控制疾病风险，提高养殖效率和产出质量。动保业务整体实现营业收入4.6亿元。公司在动保领域精耕细作，依靠强大研发能力，紧贴市场需求实现产品创新升级，陆续推出功能料、保健料、酶制剂等各类创新产品，将动保产品与饲料合二为一，持续提升为养殖户保驾护航的能力。

要点五：养殖业务
公司在生猪和水产养殖上采用轻资产、低风险模式。通过专业化管理和技术支持，优化养殖成本，提升养殖效益，并逐步扩大养殖规模。生猪养殖业务持续聚焦生猪养殖团队能力建设和轻资产模式创新，着力摸索并推行“外购仔猪、公司+家庭农场、锁定利润、对冲风险”的运营模式。水产养殖方面，公司目前主要养殖品种是对虾等特种水产品。

要点六：饲料行业的中坚力量
海大集团是一家专注于动物养殖整体解决方案的企业，主要业务涵盖饲料、优质动物种苗、动保产品以及生猪和水产品的养殖。公司在饲料行业中拥有显著的市场份额，其饲料业务经过二十多年的发展，已积累了广泛的客户资源，并通过提供高性价比的饲料产品和养殖技术服务，帮助客户实现健康养殖。公司在海外市场也取得了稳健发展，报告期内饲料海外地区饲料外销量为236万吨，同比增长约40%。此外，海大集团在养殖业务上采用轻资产、低风险模式，特别是在水产养殖方面，凭借优质种苗、饲料和动保产品的优势，进行标准化、工厂化养殖，进一步增强了其在行业中的竞争力。