查看研报：买入15、增持4、利润124.58亿、利润增12.06%

题材要点：
要点一：拟购买境外全资附属公司部分股权
顺丰控股股份有限公司 ( 6936.HK或002352.SZ ) 计划购买境外全资附属公司部分股权。该事项进度为进行中。本集团作为全球领先的综合物流服务提供商，长期致力于构建端到端一站式的综合物流解决方案能力。本集团在中国市场建立了领先地位，在国际业务拓展方面也取得积极进展。本集团在跨境头程、干线、仓储、清关等方面具有核心资源优势，已经打造国际供应链数智化解决方案和成熟运营体系。本集团决心进一步提升国际网络覆盖广度与海外本地化运营深度，战略投资与合作将有助于本集团高效扩大国际网络覆盖及提升端到端运营效率。极兔集团是一家全球物流服务运营商，已在多个国家实现了快速增长。除在中国市场建立规模外，极兔集团在全球增长最快的地区之一东南亚也积累了深厚的本地化运营经验和坚实的网络基础。此外，极兔集团通过复制其在多个国家的成功经验，积极将其快递业务拓展至新兴市场。这些市场恰恰是来自中国的供应链出海与跨境电商物流需求增长迅速的区域。本次交易对本集团具有重要的战略意义。在国际业务方面，本集团将凭借在跨境头程与干线段的核心资源优势和成熟运营体系，与极兔集团在东南亚和新兴市场的末端派送网络布局与本地化运营经验形成协同，扩张端到端跨境业务的网络覆盖和产品竞争力；在国内业务方面，双方在网络资源、客户群体、产品结构和差异化上具备较大互补协同空间，有助于双方共同拓展服务边界。整体而言，此次合作与本集团致力于打造“亚洲唯一，全球覆盖”的战略方向高度契合，将为本集团进一步巩固并提升在亚洲及全球物流市场的综合竞争力提供有力的支撑。

要点二：国内快递行业龙头企业
顺丰控股公司在2024年上半年通过其独特的商业模式和领先的综合物流服务能力，实现了国内国际市场的新突破。公司主要从事速运物流、供应链及国际业务、以及其他非物流业务。其中，速运物流业务是公司的核心业务，收入达到990亿元，同比增长7.6%，在公司整体营收中占据重要地位。公司通过强化中高端服务竞争力，助力高端产业客户打造高效供应链，持续提升市场份额。此外，供应链及国际业务收入达312亿元，同比增长8.1%，得益于国际空海运需求的回稳及运价提升。公司通过加速行业转型策略，提供定制化综合物流解决方案，增强在各行业的市场占有率，推动业务健康增长。

要点三：航空货运优势
顺丰控股凭借其亚洲最大规模的货运机队及鄂州货运枢纽，2025年航空货运总量近280万吨，同比增长15%。公司通过59条国内货运航线和22条国际货运航线，实现‘一夜达全国，隔日连世界’的航空大件服务，国际货运吞吐量同比增长85%。

要点四：多元化物流方案
顺丰控股2025年针对高科技、工业设备、汽车、消费品等8大主行业打造标准化组合套餐，在高端装备备件仓配、消费电子跨境物流等场景快速推广。套餐销售收入同比增长超过20%，客户从合作到实施落地平均耗时缩短。

要点五：速运物流业务
顺丰速运物流业务2025年实现营业收入1,310.5亿元，同比增长7.2%。业务量结构向大消费及工业制造领域渗透，消费及工业制造品类寄递成为主要增长驱动力。鄂州货运枢纽开通国内航线59条、国际航线22条，筑高时效护城河。

要点六：国际业务拓展
顺丰2025年供应链及国际业务收入729.4亿元，同比增长3.5%。全货机国际航班近1.4万架次，同比增长53%。在东南亚及欧美新增自营海外仓，完成多个海外供应链项目落地，支持咖啡茶饮、汽车等品牌出海。

要点七：冷运及医药业务
2025年冷运及医药业务收入106.1亿元，同比增长8.1%，覆盖全国2,800多个县区和超过5,500个生鲜品种。医药物流在生物药、疫苗等四大细分领域取得突破，精准温控服务覆盖核心城市数量增加。

要点八：同城即时配送
同城即时配送业务2025年收入127.2亿元，同比增长43.4%。覆盖2,400个市县，茶饮配送收入增长105%，活跃商家达112万家，无人车等技术提升配送效率。

要点九：综合物流服务巨头
顺丰控股公司在综合物流服务行业中具有显著的地位和影响力。凭借其独特的商业模式和领先的综合物流服务能力，顺丰在国内和国际市场上实现了多项业务突破。公司通过航空货运实力及鄂州枢纽的优势，为高端产业客户提供高效的供应链服务，助力产业升级。2024年上半年，顺丰的速运物流业务收入达到990亿元，同比增长7.6%，供应链及国际业务收入312亿元，同比增长8.1%。此外，顺丰在汽车、家居家电、电商与流通、工业制造等行业的物流收入同比增长超过20%，充分展示了其在行业中的市场占有率和影响力。