查看研报：买入13、增持3、利润6.01亿、利润增142.47%

钧达股份 核心题材：
SpaceX合作(未证实)+控股复遥星河+钙钛矿+预计送样海外
1、2026年2月27日市场传闻图片显示，公司总经理张满良于美国加州霍桑市SpaceX总部，此行推进与X开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发。公司国内产能预计今年6月准备完成，下半年开始供货，明年进入大规模批量期。(未证实)
2、工商变更显示公司已控股上海复遥星河60%股权，间接控制卫星整星企业巡天千河，切入卫星研制全链条，媒体报道在手订单50余颗。
3、2026年1月5日互动，公司小面积钙钛矿-TOPCon叠层电池转换效率已突破33.53%，建有独有的太空仿真研发平台，公司正与尚翼光电推进在轨验证及后续产业化落地相关工作。
4、网传纪要（未证实）显示，假设公司钙钛矿市占率30%，出货270MW，单位盈利9元/W，按照尚翼光电20%持股比例测算，对应净利润4.9亿。
5、海外业务占比约52%（2024年约24%），在北美市场已与一家头部光伏组件企业签署了《合作意向备忘录》，有意在2025年向公司采购1-2GW的高效电池产品。
（更新时间：2026-02-27）

题材要点：
要点一：拟购买上海星翼芯能科技有限公司16.6667%股权
海南钧达新能源科技股份有限公司 ( 2865.HK或002865.SZ ) 计划购买上海星翼芯能科技有限公司16.6667%股权。该事项进度为进行中。本次对外投资不会对公司当期经营业绩产生重大影响，不会对公司业务独立性构成影响，对公司未来长期发展具有积极推动作用。本次对外投资的资金来源为公司自有资金或自筹资金，不会对公司财务状况及经营成果造成不利影响，不存在损害公司及股东利益的情形。

要点二：2024年上半年电池产品出货量全球排名第二
钧达股份公司作为光伏行业的专业电池厂商，主要从事N型TOPCon电池的研发和生产。截止2024年9月底，公司拥有40GW/年的N型电池产能，技术水平在行业内保持领先。公司在2024年上半年电池产品出货量全球排名第二，其中N型电池出货量全球第一，占总出货量的89.60%。公司持续加大研发投入，不断优化和升级TOPCon电池技术，推出了新一代N型电池“MoNo2”系列，提升了电池转换效率和双面率。公司积极开拓海外市场，海外销售占比从2023年的4.69%大幅提升至2024年前三季度的18.46%。未来，公司计划在阿曼投资建设年产5GW的高效N型电池产能，以进一步满足海外市场需求。

要点三：N型电池大规模量产
钧达股份在2022年底实现N型TOPCon电池的大规模量产，截止2025年上半年，N型电池产能达到40GW/年，保持行业领先地位。公司在全球市场中，N型电池出货量排名第一，展现出强大的市场竞争力。2025年上半年，公司电池平均量产转化效率提升0.2%以上，单瓦非硅成本降低约20%。

要点四：海外市场拓展
2025年度，钧达股份积极开拓海外市场，海外销售占比从2024年度的23.85%大幅提升至50.66%。公司与土耳其本土组件客户正式签署战略合作协议，合作共建高效电池项目，满足土耳其及全球其他市场对高性能、高可靠性光伏电池的迫切需求。

要点五：技术研发与创新
公司持续优化N型电池工艺技术，通过金属复合降低、钝化性能提升、光学性能优化、栅线细线化等多项提效降本措施，提升电池转化效率。公司中试TBC电池转化效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点，钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08%，居于行业领先水平。

要点六：ESG与企业发展
钧达股份积极践行ESG理念，发布《ESG社会责任报告》，设立ESG管理委员会，推动可持续发展。公司在国际评级中获得高评级，并通过股份回购和现金分红等措施，维护股东权益，促进企业高质量发展。

要点七：全球N型电池龙头
钧达股份是一家专注于光伏行业的专业化电池制造商。公司在2022年底率先实现N型TOPCon电池的大规模量产，截止2025年上半年，钧达股份的N型电池产能已达40GW/年，技术水平保持行业领先。根据年报披露，2025年上半年，钧达股份的电池产品出货量位居全球前列，N型电池出货量排名全球第一。公司在技术研发方面不断投入，中试TBC电池转化效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点，钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08%。此外，钧达股份积极拓展海外市场，海外销售占比从2024年度的23.85%提升至51.87%，在印度、土耳其及欧洲等市场占有率领先。