查看研报：买入6、增持2、利润5.14亿、利润增66.55%

星宸科技 核心题材：
ISP+AI眼镜+AI视频监控芯片+无人驾驶
1、2025年4月30日投资者关系活动记录表，公司在智能安防领域，AI-ISP 技术助力低照度技术持续迭代与应用，进一步提升了智能安防设备在低光环境下的成像质量。2024年10月31日投资者活动记录，借由公司在安防领域无网无电户外场景所积累的低功耗技术，搭配领先行业的ISP视觉效果，以及先进制程SOC能力，都将应用于AI眼镜中。
2、公司主营业务为视频监控芯片的研发及销售，产品主要应用于智能安防、视频对讲、智能车载等领域。
3、公司高端车载视觉芯片产品还集成了自研AI处理器，可运行多种车载应用算法，如辅助驾驶系统、DMS（防疲劳预警系统）、BSD（盲点监测系统）、TSR（交通标识识别）等。
4、在智能车载领域，以出货量口径计算，2021年公司在中国1080P及以上行车记录仪芯片市场的份额为50%，位列市场第一。
（更新时间：2025-05-26）

题材要点：
要点一：拟购买上海富芮坤微电子有限公司53.3087%股权
星宸科技股份有限公司 ( 301536.SZ ) 计划购买上海富芮坤微电子有限公司53.3087%股权。该事项进度为完成。本次交易对公司持续经营能力和财务状况不会产生重大影响，不存在损害公司和全体股东特别是中小股东利益的情形。本次交易完成后，目标公司将成为公司的控股子公司，将导致公司合并报表范围发生变化。

要点二：视觉AI SoC芯片的研发及销售
星宸科技公司是全球领先的视觉AI SoC设计商及供应商，核心业务为视觉AI SoC芯片的设计、研发及销售。依托“视觉+AI”的核心框架以及“感知+计算+连接”的核心技术优势，视觉AI SoC集成并广泛部署在各种端边侧设备中，包括智能安防、智能物联及智能车载。此外，公司积极布局车载激光雷达和移动影像设备如智能穿戴等新兴领域，在视觉AI SoC取得成功的基础上，通过外延投资与收购，开启在3D感知和蓝牙连接等领域的战略布局。公司采用无晶圆厂业务模式，专注于芯片研发，同时将晶圆制造、封装及测试外包给值得信赖的第三方合作伙伴。

要点三：Fabless经营模式
公司采用无晶圆厂业务模式，主要专注于芯片研发，同时将晶圆制造、封装及测试外包给值得信赖的第三方合作伙伴。完成芯片设计后，公司会将专有的集成电路版图交予晶圆代工厂，进行晶圆加工。晶圆代工厂根据设计生产定制晶圆，而后交由封装与测试服务提供商完成生产流程。

要点四：智能安防应用
智能安防是公司第一大终端应用市场，2025年出货量超过1.2亿颗，营收占比约65%，产品主要包括IPC SoC及NVR SoC，对应覆盖智慧视觉及边缘计算场景。凭借在该领域多年的技术及专业积累，公司已成为安防视觉SoC解决方案的全球领导者。按2024年的出货量计，公司是全球最大的智能安防视觉AI SoC供应商，占据41.2%的市场份额，是全球主要安防品牌厂商的首选。

要点五：AI技术研发
公司已建立全栈顶尖的底层核心技术平台，模块化、高复用性的自研核心IP库是主要优势之一。公司已形成拥有大量完整自研核心IP的综合平台，涵盖ISP、AI处理器、音频处理、多模视频编解码、显示、3D感知及高速高精度模拟电路。公司先进制程SoC设计能力，可高效集成各类自研核心IP，加速芯片设计进程，同时严格保障芯片质量与可靠性，实现芯片+算法利用效率最大化。

要点六：产品线布局
公司构建了以可复用的自研核心IP库、全套AI处理器工具链及适用于多行业的音视频AI算法库为基础的全系列核心技术平台。公司在视觉AI SoC市场中拥有广泛的产品组合及全面的业务布局，产品组合涵盖智能安防、智能物联及智能车载，创造了数百个满足广泛市场需求的SoC产品系列，并持续拓展至3D感知解决方案。

要点七：3D感知业务
在视觉AI SoC取得成功的基础上，公司开启了在3D感知领域的战略布局，第一批产品预计将于2026年上半年量产。该业务的战略重点是研发3D ToF技术的SPAD SoC，其广泛应用于激光雷达系统，而激光雷达系统则广泛应用于汽车LiDAR、机器人及消费级无人机等应用。通过用于激光雷达系统的SPAD SoC与现有的车载解决方案相整合，公司能够提供一套全面的产品，满足车载行业从感知到计算的多样化需求。

要点八：智能物联业务
智能物联是公司第二大终端应用市场，2025年出货量超过4,100万颗，营收占比约22%。相关产品及解决方案可广泛部署在各种终端应用中，如智能机器人、智能穿戴、智能办公、工业及家居等。

要点九：智能车载业务
智能车载是公司第三大终端应用市场，2025年出货量超过1,300万颗，营收占比约11%。公司智能车载解决方案以车载视觉SoC为中心，最初专注于行车记录仪领域，充分发挥车载视觉AI SoC的高品质成像与处理能力，后战略延伸至Tier 1汽车供应商市场及整车厂。目前车载视觉SoC已在各类车载场景中得到广泛应用，包括前视、环视摄像头及舱内视觉系统（如前视ADAS/CMS/DMS/OMS等）。

要点十：视觉AI SoC芯片市场的全球领导者
星宸科技公司是全球领先的视觉AI SoC设计商及供应商，产品广泛应用于智能安防、智能物联及智能车载等领域。公司采用无晶圆厂业务模式，专注于芯片设计和销售，将生产环节外包给第三方代工厂。按2024年出货量计算，公司位居全球最大的视觉AI SoC供应商，市场占有率达26.7%。以2024年出货量计算，公司的安防视觉AI SoC位居全球首位，市场占有率为41.2%。2025年上半年，以出货量计算，公司的机器人视觉AI SoC排名全球第二，市场占有率达23.0%。