查看研报：买入1、增持0、利润6.89亿、利润增27.06%

金徽股份 核心题材：
2025年业绩增长+铅精矿（含银）+资源储备扩充+亚特投资控股
1、2026年3月26日盘后公告，2025年扣非净利润约5.2亿元，同比+3%，其中2025Q4扣非净利润约1.94亿元，同比+33%，环比+116%。公司主营锌精矿、铅精矿(含银)，2025年白银销售均价同比上涨34.89%，锌、铅销售均价分别同比下降2.28%和1.71%。
2、2025年11月11日调研纪要，公司完成豪森矿业100%收购，新增56.6平方公里矿权，探获中 - 大型矿床，资源储备得到扩充。豪森矿业持有的“徽县杨家山-袁家坪铅锌金多金属矿”普查项目已探获资源量达中型—大型矿床规模，谢家沟150万吨/年浮选厂预计2025年底前满足试生产条件。
3、公司第一大股东甘肃亚特投资集团（持股50.61%）同时也是金徽酒的第一大股东（持股23.21%），亚特投资实控人为李明。
（更新时间：2026-03-27）

题材要点：
要点一：拟购买徽县福圣矿业开发有限公司100%股权
金徽矿业股份有限公司 ( 603132.SH ) 计划购买徽县福圣矿业开发有限公司100%股权。该事项进度为进行中。(一)本次交易完成后,公司将直接持有福圣矿业100%的股权,福圣矿业将成为公司合并报表范围内的全资子公司,其所拥有的老圣沟金矿采矿权地处徽县嘉陵境内,属于徽县—两当金矿成矿带,该区域成矿条件好,金矿品位高,资源禀赋优势明显。本次交易能够推动公司业务拓展,符合公司发展战略,有利于将黄金资源开发培育为公司新的经济增长点,进一步增强资源储备,从而提升可持续发展能力与综合竞争力。(二)本次交易对价支付对公司未来的生产经营及财务状况不会造成重大不利影响,不会对公司及投资者产生不利影响,也不存在其他损害上市公司及投资者利益的情形。

要点二：有色金属的采选和贸易
金徽股份公司主要从事有色金属的采选及贸易，核心产品为锌精矿和铅精矿（含银）。公司在甘肃省内拥有多宗采矿权和探矿权，形成了178万吨/年的矿石采选能力，是省内规模较大且效益良好的绿色矿山企业。锌作为公司主要产品之一，广泛应用于多个行业，其市场价格在2024年上半年因矿山扰动和加工费降低等因素呈现上涨趋势。铅则主要用于电池产品和合金等领域，其价格同样在上半年稳步上升。公司通过自采和自营模式进行生产和选矿，并采取直销方式销售产品，主要客户为矿山周边冶炼厂和贸易公司。

要点三：锌精矿
金徽股份的主要产品之一是锌精矿。锌作为一种广泛应用的金属，具有良好的压延性、抗腐性和耐磨性，在多个行业中有重要用途。2024年上半年，锌市场受多重因素影响，价格呈现上涨趋势。

要点四：铅精矿
公司另一主要产品是铅精矿，含银。铅广泛用于电池、合金和电力材料等领域。2024年上半年，由于供应紧张和政策影响，铅价稳步上升，显示出市场对铅产品的强劲需求。

要点五：采矿业务
金徽股份在采矿业务中采用自采模式，拥有多宗采矿权和探矿权。公司通过科学的采矿计划和施工管理，确保了矿石采选能力的提升，并在甘肃省内成为规模较大、效益较好的绿色矿山企业。

要点六：选矿工艺
公司采用自营模式进行选矿，使用先进的碎磨和浮选工艺。选矿流程包括优先浮选铅矿物，随后从尾矿中选出锌矿物，确保锌、铅的高效回收，符合绿色矿山的高标准。

要点七：销售模式
金徽股份的产品主要通过直销方式销售给矿山周边的冶炼厂和贸易公司。公司采用长期和短期合同的销售策略，产品定价以上海有色金属网的平均收盘价为基准，确保价格的市场化和透明性。

要点八：有色金属采选先锋
金徽股份公司位于有色金属采选及加工行业，主要产品为锌精矿和铅精矿（含银）。公司在甘肃省内拥有四宗采矿权和四宗探矿权，形成了178万吨/年的矿石采选能力，是甘肃省内生产规模较大和效益较好的绿色矿山企业。公司在铅锌矿资源的开发和整合方面具有显著的竞争优势，并致力于通过收购兼并和勘探的发展模式，不断增厚优质资源储备。公司注重科技创新，拥有多项专利技术，并在选矿工艺上达到国内先进水平。公司产品主要通过直销方式销售，客户主要为矿山周边的冶炼厂和贸易公司。