查看研报：买入2、增持0、利润1.65亿、利润增102.56%

爱婴室 核心题材：
母婴商品连锁+幼教+网传合作万代+新零售
1、公司是母婴零售龙头，是一家基于“品牌+全渠道”运营的、为孕前至6岁婴幼儿家庭提供母婴用品和相关服务的连锁零售商，经营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、玩具、车床等品类，产品品种逾万种。
2、公司已推出店中店早教模式，上线了“宝贝在书里”的微信小程序。公司投资控股上海熙琳文化专注于1-6岁儿童创意教育的幼教企业。
3、网传公司为万代在中国唯一授权合作伙伴。2024年12月首家高达基地在苏州开业，数据火爆。预计2025年开店10家以上，作为万代排他性合作方，后续哪吒IP相关周边授权预期强烈（唯一选择）（未证实）。
4、公司在新零售领域加大对O2O即时零售业务的投入，已成功覆盖38个经济发达城市，实现了超过40%的同比增长。预计明年门店数量实现双位数增长。
5、公司跨境业务主要通过自有APP全球购、微信小程序等平台开展，主营奶粉等母婴品类。
（更新时间：2025-04-10）

题材要点：
要点一：拟购买湖北永怡护理品有限公司30%股权
上海爱婴室商务服务股份有限公司 ( 603214.SH ) 计划购买湖北永怡护理品有限公司30%股权。该事项进度为完成。湖北永怡是一家集研发、生产、销售、品牌经营、售后服务为一体的实力型卫生用品企业，主要经营婴儿/成人纸尿裤、纸尿片、卫生护垫等一系列产品，商品品质有保障，价格在市场中具有竞争优势，可满足爱婴室品牌发展战略和业务经营的需求。本次交易完成后，有助于公司深化自有品牌业务发展，加快产品升级优化，通过供应链垂直整合有效减少中间环节，降低采购成本，进一步提升市场竞争力；公司能够更迅速地推进自有品牌产品的研发与生产，加大自有品牌的市场机会，有助于公司纸制品业务的持续拓展和市场竞争力的提高；同时本次交易有助于减少公司日常关联交易，降低采购过程中的不确定性风险。

要点二：母婴服务的连锁零售业务
爱婴室公司在报告期内主要从事母婴商品与母婴服务的连锁零售业务。公司采用“会员+商品+渠道+服务”的商业模式，专注于为孕前至6岁婴幼儿家庭提供全品类的母婴用品和相关服务。其产品涵盖婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等，种类超过万种。公司与多家国内外知名品牌建立了战略合作关系，吸引了如惠氏、美素佳儿、飞鹤、爱他美等品牌的入驻。公司重点拓展线下渠道，在一二三线城市中新开19家门店，并通过线上内容营销与品牌直播扩大影响力。其全渠道零售平台的优化和电商团队的扩充，进一步提升了公司的市场竞争力。

要点三：母婴商品
公司经营的产品涵盖婴幼儿乳制品、营养食品、纸制品、喂哺用品、棉纺品、玩具等品类，提供从孕前到6岁婴幼儿家庭的全方位母婴用品和相关服务。自主研发合兰仕、宝贝易餐、多优、怡比、Cucutas、Kidsroyal等自有品牌。公司与多家国内外知名集团建立了紧密的战略合作关系，全渠道零售平台吸引了飞鹤、美素佳儿、合生元、达能、惠氏、A2、佳贝艾特、美赞臣、伊利、雀巢、君乐宝、宜品、好奇、Babycare、大王、帮宝适、尤妮佳、贝亲、纽强、戴可思、松达、艾惟诺、世喜、Hegen、小白熊、博朗、美德乐、膳魔师、Bebebus、禾泱泱、英氏、爷爷的农场、Little Freddie、宝宝馋了等知名品牌的入驻。

要点四：线下渠道拓展
2025年，公司加速开设优质门店，在已有优势区域持续加密优质门店，进一步提升市场渗透率，并同步拓展新的区域市场，完善全国化布局，先后在上海、杭州、成都、南京、镇江等城市累计新开近100家门店，进入扬州、合肥、泉州、广州等新区域，新店数量较去年同期增长36家，门店销售收入同比增长6.9%。截至2026年3月底，全国门店数量已突破530家。

要点五：数字化赋能业务
公司通过技术中台的建设与AI技术的赋能，驱动商品管理与运营全流程的智能化升级。自主研发AI视觉生成系统，规模化运用AIGC内容创作技术，高效生成产品宣传内容、品牌包装设计等；通过人机协同，高效处理促销变价、拣货核验、财务对账等高频场景，月人均用时节省超500小时，人效同比提升7%。

要点六：线上渠道拓展
公司已建立了包括近场、远场不同配送范围和时效的全渠道零售矩阵，线上平台效率持续提升。通过深度整合产品体系与平台资源，线上销售额同比增长21%。积极引进直播电商领域专业人才，充实直播团队，开展百余场直播活动，加力拓展线上新渠道，借助抖音、微信、小红书等平台，整合线下门店资源，联合知名母婴品牌，通过品牌专场、明星推荐等不同内容引流，成功打通“线上触达-线下消费”的核心转化路径。

要点七：研发创新赋能品牌成长
公司围绕“安全、健康、优质、平价”四个维度精进探索，系统推动旗下品牌产品不断创新与升级，2025年度旗下品牌销售额同比提升21%，占比提升2个百分点。营养零辅食与保健品方面，累计新研发超60个SKU，研发数量较去年翻番。棉品方面，每件产品都经过数十项物理与化学安全性测试，多项指标优于国家标准。玩具方面，开发了多款IP形象玩具，如与潮流IPTokidoki联名的收藏级合金车系列、TeddyIsand高品质毛绒玩具熊，同时布局适合婴童的智能互动品类。

要点八：IP合作创造新增长曲线
2025下半年，公司与万代南梦宫的合作进一步深化，公司运营的高达基地相继成功入驻长沙、合肥、沈阳3家城市的重点商圈，在场景体验、产品陈列与互动活动上持续优化，吸引了大量年轻消费者与模玩爱好者到店体验，有效强化了品牌在区域市场的影响力与粉丝凝聚力。

要点九：母婴零售行业的全渠道专家
爱婴室公司处于母婴商品连锁零售行业，致力于为孕前至6岁婴幼儿家庭提供全品类母婴用品及相关服务。公司通过“商品+渠道+服务”的商业模式，与多家国内外知名品牌建立了战略合作关系，产品涵盖婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品等多个品类。2024年，公司在母婴消费市场中积极拓展线下渠道，新开62家门店，较去年同期增长21家。此外，公司还通过优化全渠道零售平台和加强即时零售平台合作，提升了市场影响力。公司自建的仓储物流中心覆盖多个区域，支持高效的供应链管理，进一步巩固了其在行业中的地位。