查看研报：买入2、增持0、利润10.00亿、利润增330.41%

复旦微电 核心题材：
英伟达合作+FPGA芯片+MCU芯片
1、公司是国内首家IC设计上市企业，国内FPGA领军企业。公司Flash产品已与英伟达、高通、英特尔等众多国内外主流芯片厂建立合作关系，公司FPGA产品广泛应用于通信、人工智能等领域。
2、公司正在推进新一代FPGA平台开发及产业化项目，采用1xnm制程与Chiplet封装，推动高端FPGA向大容量、高性能方向发展，满足数据中心等应用领域需求。
3、公司MCU产品完成12寸55nm和90nm嵌入式闪存工艺平台流片，未来将实现12寸和8寸工艺平台的完整布局。
4、公司从事超大规模集成电路的设计、开发、测试，并为客户提供系统解决方案，主要产品包括安全与识别芯片和集成电路测试服务。
5、公司FPGA产品面向通信、工业控制和高可靠领域，累计已向229家客户销售28nm亿门级FPGA，成功自主研发28nm亿门级FPGA配套EDA设计工具ProciseTM，并开启14/16nm十亿门级FPGA研发。
（更新时间：2024-10-18）

题材要点：
要点一：上海国盛集团投资有限公司拟收购上海复旦微电子集团股份有限公司12.99%股权
上海国盛集团投资有限公司计划收购上海复旦微电子集团股份有限公司12.99%股权。该事项进度为进行中。

要点二：超大规模集成电路的设计、开发、测试，并为客户提供系统解决方案
复旦微电公司主要从事超大规模集成电路的设计、开发和测试，属于“C制造业——C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司拥有安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片和FPGA四大类产品线。安全与识别产品线包括智能卡与安全芯片、射频识别（RFID）与传感芯片、智能识别设备芯片等，广泛应用于身份识别、金融支付、移动通信等领域。非挥发存储器产品线涵盖EEPROM、NOR Flash和NAND Flash等产品，适用于消费及工业级市场。智能电表芯片产品线主要包括智能电表MCU、通用MCU及车规MCU，市场表现良好。公司通过控股子公司华岭股份提供芯片测试服务，巩固并拓展市场。

要点三：安全与识别
复旦微电的安全与识别产品线拥有射频识别（RFID）与传感芯片、智能卡与安全芯片、智能识别设备芯片等多个子产品系列。2025年实现销售收入约8.55亿元。射频识别（RFID）与传感芯片，包含高频与超高频RFID芯片，以及传感器芯片。高频RFID广泛应用于各类物联网设备，我司产品竞争力持续提升，持续保持较高的市占率，其中NFC通道/标签芯片保持持续创新，在消费电子、工业、汽车等领域出货量领先；超高频RFID主要应用于鞋服管理、商超、航空行李标等领域，公司积极拓展市场，取得了较好的成果。智能卡与安全芯片，智能卡市场整体进入成熟期，市场规模维持稳定，国内竞争较为激烈，公司市场份额维持稳定。随着物联网的发展，安全需求逐渐增加，对于安全芯片的需求持续提升，公司积极拓展各类细分市场，取得了较好的成绩，公司是首家获得WPC认证的国内安全芯片供应商，无线充安全模块的销售量逐步攀升，在消费类、车载、工业等领域广泛出货。智能识别设备芯片，NFC读写器广泛应用于移动支付、公共交通、智能门禁、智能家居等领域。随着数字经济的持续发展和物联网的不断推进，NFC技术的应用场景有望进一步拓展。公司NFC产品广泛应用于金融POS、智能门锁和门禁等市场，在推进扩大市占率的同时，产品线积极拓展高价值应用，产品竞争力明显，得到客户高度认可。

要点四：非挥发存储器
复旦微电的非挥发存储器产品线拥有电可擦除可编程只读存储器（EEPROM）、NOR型闪存存储器（NORFlash）和SLCNAND型闪存存储器（NANDFlash）等各类存储器产品，具有多种容量、接口和封装形式。2025年实现销售收入约10.42亿元，其中，高可靠存储器实现销售收入约6.81亿元。报告期内，EEPROM产品在电表、手机摄像头模组、家电等领域稳步增长，车规级EEPROM产品已实现批量出货，成功进入部分车企AVL名单；NORFlash产品在显示屏、晶圆合封、安防监控三大核心领域销售有所下滑，在工控医疗和PC市场拓展顺利，低压新品系列陆续在显示屏、PC领域完成客户导入；NANDFlash芯片在下游应用设备中存储容量不断增大，产品线在网通、安防监控、可穿戴领域持续重点布局，产品在主要客户中获得批量应用。高可靠存储器销量稳步增长，是公司非挥发存储器产品线的重要构成。

要点五：智能电表芯片
公司智能电表产品线涵盖智能电表MCU、通用MCU产品及车规MCU产品。智能电表MCU是智能电表的核心元器件，可实现工业和家庭用电户的用电信息计量、自动抄读、信息传输等功能；通用MCU产品广泛应用于智能水气热表、智慧家电、工业等领域；车规MCU产品可应用于车身控制及舒适系统。2025年实现销售收入约5.18亿元。报告期内，公司该产品线营业收入维持快速增长态势。受智能电表替换周期影响，2025年国网、南网电表招标均有下降，但智能电表MCU的销售额仍然实现稳健增长，主要原因是公司在智能电表单相MCU领域继续保持领先地位，积极配合客户端完成国网、南网新规范方案研讨、开发、磨合工作，市场占有率持续领先。通用MCU产品及车规MCU产品方面，公司在汽车电子、智慧家电、工控等领域出货量均实现快速增长，其中在汽车电子领域年销量已超过2000万颗，较上年度有显著增长。

要点六：FPGA及其他产品
复旦微电是国内领先的FPGA产品供应商，该产品线拥有现场可编程门阵列芯片（FPGA）、嵌入式可编程器件芯片（PSoC）、可编程人工智能芯片（FPAI）共三个子系列产品，并提供专用EDA开发工具。2025年实现销售收入约13.16亿元。报告期内，产品线坚持高质量的产品和服务标准，构建“芯片-软件-解决方案”的生态体系。产品线以亿门级FPGA和PSoC芯片作为主力产品，广泛应用于工业控制、测试测量、电力能源、消费电子、音视频、人工智能、卫星通信以及高可靠等领域。FPGA子系列产品维持了较好的增长态势，销售额稳健增长；PSoC子系列产品受益于下游市场需求增加，销售额大幅增长；FPAI子系列产品谱系产品拓展良好，积极推广和导入相关领域新用户。其他产品主要是智能电器芯片，在漏电保护装置、新能源电动汽车充电桩、光伏以及防止电气火灾等新能源领域有良好应用。报告期内，传统漏电保护市场受房地产低迷影响，销售额有所下降；在新能源、电动汽车充电桩领域，漏电保护市场空间持续增长；故障电弧保护芯片获得海外头部客户认可，销量快速增长。

要点七：集成电路测试服务
公司控股子公司华岭股份是一家独立的专业集成电路测试企业，致力于为各类集成电路企业提供优质、经济和高效的测试整体解决方案及多种增值服务。主要业务包括：测试技术研究、测试软硬件开发、测试装备研制、测试验证分析、晶圆测试、成品测试、可靠性试验、自有设备租赁等。华岭股份能够为客户提供从芯片验证分析、晶圆测试到成品测试的集成电路测试服务整体解决方案。测试能力广泛覆盖处理器、5G通讯、人工智能、无线连接、存储器、车规级MCU、模拟芯片等众多产品领域。

要点八：集成电路多元化布局
复旦微电公司主要从事超大规模集成电路的设计、开发和测试，属于“C制造业——C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司在安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片及FPGA等领域拥有广泛的产品线。其安全与识别产品在身份识别、金融支付等领域得到广泛应用，且在超高频RFID市场具有较好的市场地位。非挥发存储器产品线包括EEPROM、NOR Flash和NAND Flash等，市场需求逐步回暖。智能电表芯片在国家电网单相智能电表MCU市场中保持领先地位。公司通过多层次的研发体系和完善的质量管理体系，持续提升产品竞争力，并积极拓展国际市场。