查看研报：买入4、增持4、利润3.32亿、利润增91.63%

思瑞浦 核心题材：
模拟芯片+汽车电子+光模块
1、公司产品包括信号链模拟芯片、电源管理模拟芯片和数模混合模拟前端，并逐渐融合嵌入式处理器，为客户提供全方面的解决方案。
2、2025年4月9日公司互动平台：公司对美直接进出口业务占比很小，相关关税政策对公司整体业务直接影响有限。公司持续推进全球化供应链布局，已初步形成国内外双循环体系。
3、公司发布汽车级理想二极管ORing控制器TPS65R01Q，可广泛应用于汽车主机、高级驾驶辅助系统等多个终端场景。该产品目前处于小批量生产阶段，预计将于2024年年内实现批量供货。
4、公司应用于光模块市场的模拟前端产品在客户端导入顺利，可支持400G及800G光模块，目前销售规模较小。
5、在电网自动化领域，公司推出的数据转换器产品在头部客户顺利实现国产化导入。
（更新时间：2025-04-11）

题材要点：
要点一：拟购买宁波奥拉半导体股份有限公司部分股权
思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司 ( 688536.SH ) 计划购买宁波奥拉半导体股份有限公司部分股权。该事项进度为失败。本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。

要点二：模拟集成电路芯片的研发和销售
思瑞浦公司主要从事模拟集成电路产品的研发与销售，并逐渐融合嵌入式处理器，为客户提供全面的解决方案。公司在模拟行业拥有深厚的产品和技术积累，产品涵盖信号链、电源管理等品类，包括放大器、数据转换器、接口、电源管理、参考电压、电源监控等，广泛应用于新能源和汽车、通讯、工业和医疗健康等领域。报告期内，公司持续聚焦主业，围绕战略目标和经营计划稳步开展各项工作。信号链产品和电源管理芯片是公司营收的重点，信号链芯片在国内外市场的拓展和产品导入方面取得了显著进展，电源管理芯片则在市场需求回暖的背景下实现了出货量的增长。公司通过持续的研发投入和技术创新，进一步巩固了在模拟集成电路领域的竞争优势。

要点三：信号链模拟芯片
公司的信号链模拟芯片细分型号众多，按功能总体可分为以下三类：放大器、数据转换器、接口。产品广泛应用于工业、新能源和汽车、通信、消费电子和医疗健康等领域。2025年度，公司信号链芯片实现销售收入14.10亿元，同比增长44.64%。

要点四：电源管理模拟芯片
电源管理模拟芯片常用于电子设备电源的管理、监控和分配，其功能一般包括：电压转换、电流控制、低压差稳压、电源选择、动态电压调节、电源开关时序控制等。2025年度，电源管理芯片产品实现销售收入7.30亿元，同比增长198.60%。

要点五：嵌入式处理器
思瑞浦逐渐融合嵌入式处理器，致力于提供全方面的芯片解决方案。公司持续推进嵌入式处理器新产品研发，进一步巩固其在模拟集成电路行业的领先地位。

要点六：研发投入
公司坚定推进平台化发展战略，保持研发投入力度。2025年上半年，研发费用为2.68亿元，占营业收入的28.29%，显示出对技术创新的持续关注与投入。

要点七：供应链体系
公司持续推进海内外供应链双循环体系建设，采用Fabless轻资产经营模式，与供应链合作伙伴紧密协作，确保产能需求，提升公司成本端的持续竞争力。公司全资设立的车规级苏州测试中心上半年正式获得IATF16949认证，提升测试产能、降本增效、体系建设工作稳步推进中。

要点八：市场拓展
公司在国内外市场积极拓展业务，与全球领先的分销商建立合作关系，完善销售网络。通过不断拓展客户基础，增强市场覆盖，推动公司业务的持续成长。2025年上半年，公司实现营业收入9.49亿元，同比增长87.33%。

要点九：国内领先的模拟芯片设计企业
思瑞浦公司是一家专注于模拟和数模混合产品研发与销售的集成电路设计企业，已成为国内领先的模拟芯片设计企业之一。公司围绕信号链、电源管理及数模混合产品构建丰富的产品矩阵，打造平台型模拟芯片设计公司。公司的技术水平突出，多款核心产品性能达到国际先进水平；客户群广泛，涵盖信息通信、汽车、新能源、工业控制及消费电子等主要应用领域，已形成工业、汽车、通信及消费电子协同发展的多元化市场布局。