振华新材涨停/异动原因：
锂离子电池正极材料+国资
1、22年6月13日盘后，公司发布定增预案，拟募资不超60亿元，用于正极材料生产线建设及补充流动资金。22年5月13日公司表示公司的IPO募投项目中的义龙二期已于2022年初投产，沙文二期目前正在正常推进，预计2022年第四季度左右投入使用。
2、公司目前主要研发方向包括低成本三元前驱体、钠离子电池正极材料、一次颗粒大单晶三元材料、无钴镍锰二元材料、高电压钴酸锂、磷负极等材料开发及基础研究等方面。公司未来将重点布局高镍/超高镍、中高镍低钴/无钴、钠离子电池正极材料等方面。
3、公司已形成年产3.7万吨锂离子电池正极材料生产能力；公司成功开发出尖晶石结构锰酸锂复合改性NM系列产品，有望在储能、低速电动车、电动工具等领域得到广泛应用。
4、公司控股股东是中国振华电子集团有限公司，最终实控人是国务院国有资产监督管理委员会。（详细解析请查阅21年9月9日异动解析）
（更新时间：2022-06-17）

题材要点：

要点一:拟定增募资10.93亿扩产高镍三元正极材料
2024年1月份，公司完成16.60 元/股向7名投资对象发行65,849,395 股，募集资金总额1,093,099,957 元，扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于正极材料生产线建设项目（义龙三期），补充流动资金。公司本次拟募集资金投资建设正极材料生产线建设项目（义龙三期），主要用于生产高镍，中高镍及中镍三元正极材料，并兼容钠离子电池正极材料的生产，有利于公司充分把握动力电池及储能电池行业快速发展的契机，及时扩大生产规模，提升公司经营能力和盈利能力。同时，弥补公司在产能上的短板，巩固和提升公司的市场地位。

要点二:拟募资60亿扩产高镍三元正极材料
2022年6月份，公司拟向不超35名（含35名）特定对象非公开发行不超132,880,443股（含本数），募集资金总额不超人民币600,000万元（含本数），扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于正极材料生产线建设项目（义龙三期），补充流动资金。公司本次拟募集资金投资建设正极材料生产线建设项目（义龙三期），主要用于生产高镍，中高镍及中镍三元正极材料，并兼容钠离子电池正极材料的生产，有利于公司充分把握动力电池及储能电池行业快速发展的契机，及时扩大生产规模，提升公司经营能力和盈利能力。同时，弥补公司在产能上的短板，巩固和提升公司的市场地位。

要点三:行业地位
公司销售的主要产品有三元材料，钴酸锂和复合三元，其中三元材料是公司的核心产品。作为国内外较早完成单晶三元材料的研发及生产的企业，经多年的研发及培育，目前公司已实现涵盖中镍，中高镍及高镍一次颗粒大单晶三元材料的产业化生产及销售。公司前期研发并储备的中高镍低钴一次颗粒大单晶材料合成技术，高镍一次颗粒大单晶材料合成技术等多项核心技术，顺应了新能源汽车高性价比，高能量密度的发展方向，目前已成功实现量产。鑫椤资讯数据显示，2021年，公司三元材料出货量在国内市场份额占比为8%，国内市场占有率排名第五，在全球三元材料市场份额占比为5%。单晶三元材料由于技术壁垒较高，目前国内能够规模化生产的企业较少。根据鑫椤资讯数据，2021年1-11月国内单晶三元材料产量排名中，公司以26%的市场份额位居榜首。

要点四:三元动力电池装机量
正极材料是锂离子动力电池的核心关键材料，其特性直接影响锂离子动力电池的能量密度，循环寿命，安全性能等核心性能指标。三元正极材料因其具有高能量密度，较好的循环稳定性，安全性及较高的性价比，2已成为市场份额最大的动力电池正极材料，是国内外动力电池的主流正极材料之一。根据中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会，中国汽车动力电池产业创新联盟数据数据，2019——2020年，我国动力电池装机量分别为62.2GWh，63.3GWh，其中三元动力电池装机量分别为40.5GWh，39.7GWh，占比分别为65.11%，62.72%，三元动力电池装机量占比整体呈逐步上升态势。根据高工锂电调研数据，预计2021年至2023年我国三元正极材料市场规模持续增长，市场规模预计达到480亿元，600亿元，800亿元。

要点五:锂离子电池正极材料
公司自设立以来专注于锂离子电池正极材料的研发，生产及销售，主要提供新能源汽车，消费电子领域产品所用的锂离子电池正极材料。新能源汽车领域正极材料，涵盖包含中镍，中高镍及高镍在内的多种型号一次颗粒大单晶镍钴锰酸锂三元正极材料（NCM），是公司的核心竞争产品，消费电子用正极材料，主要包含高电压钴酸锂，复合三元正极材料及一次颗粒大单晶三元正极材料。公司2009年在国内外较早完成镍钴锰酸锂三元正极材料一次颗粒大单晶材料的研发及生产。经多年的研发及培育，目前公司已实现涵盖中镍，中高镍及高镍全系列大单晶镍钴锰酸锂三元正极材料的产业化生产及销售，也是钴酸锂，复合三元等多品种锂离子电池正极材料生产商。

要点六:中高镍，高镍及超高镍产品
公司2009年在全行业较早推出第一代一次颗粒大单晶NCM523产品，并于2014年在新能源汽车上批量应用，公司的中镍5系单晶产品多年来持续稳定输出，凭借稳定可靠的技术性能得到下游市场广泛认可，除了成熟应用在国外高端车型上，同时也批量应用在国内主流车型。公司于2018年先后推出中高镍低钴一次颗粒大单晶三元正极材料和高镍一次颗粒大单晶三元正极材料，目前中高镍6系单晶产品因在高电压场景下极具性价比优势，占主营业务收入的比例呈增长趋势，同时高镍8系单晶产品持续稳定放量。在超高镍9系单晶材料方面，于2021年开始向部分客户进行吨级送样，产品的能量密度和高温存储性能较竞争对手同类型产品更具优势，2022年已实现十吨级以上出货。目前公司同时具备中镍，中高镍，高镍及超高镍一次颗粒大单晶三元正极材料批量生产能力，形成完善的产品布局，推动公司三元正极材料业务长期持续发展。

要点七:募资投向
公司首发募资拟用于：锂离子电池正极材料生产线建设项目（沙文二期），项目总投资78057万元，项目建成后，将形成年产1.2万吨锂离子电池正极材料的生产能力，包含三元正极材料，钴酸锂及复合三元等，锂离子动力电池三元材料生产线建设（义龙二期），项目总投资112325万元，项目建成后，将形成年产2万吨锂离子动力电池三元材料的生产能力，补充流动资金，项目总投资35000万元。本次募投项目预计2年后全部达产，考虑新增折旧费用，预计届时项目运营期平均每年新增销售收入43亿元，每年新增净利润约2亿元。

要点八:产品产能
公司锂离子电池正极材料生产规模位居国内行业前列，截止至招股意向书签署日，公司已形成年产3.7万吨锂离子电池正极材料生产能力。其中，高镍（Ni≥80mol.%）三元正极材料生产能力1.3万吨（全面兼容中镍，中高镍系列产品生产），中高镍（50mol.%

要点九:客户情况
公司锂离子电池正极材料的客户涵盖国内主流锂离子电池企业，与宁德时代，孚能科技，新能源科技（ATL），微宏动力，中山天贸，多氟多，珠海冠宇等形成长期合作关系。报告期内，公司对宁德时代销售金额占当期营业收入的比例分别为65.22%，74.44%，31.22%，65.11%，整体处于较高水平。宁德时代为公司报告期内第一大客户。

要点十:一次颗粒大单晶三元正极材料
一次颗粒大单晶三元正极材料经压实和高温循环后，可以获得更加优异的高温循环稳定性，结构稳定性和耐高温性能，因而具备更好的安全性能。一次颗粒大单晶三元正极材料主要应用于国内市场，是国内动力电池行业的主流选择之一。有别于常规二次颗粒三元正极材料，一次颗粒大单晶三元正极材料的生产与合成需要克服大单晶对容量及功率性能的负面影响。经多年的研发与努力，公司在一次颗粒大单晶三元正极材料合成方面已较好解决上述问题，使得一次颗粒大单晶三元正极材料获得下游客户的广泛认可。