节后AI概念打响反弹第一枪。可以看到，OpenAI发布的文生视频模型Sora在时长长度上远超同业，并在一致性上领跑市场。而在二级市场上，AI概念股持续走强，多股连续涨停。华创证券分析师欧子兴指出，随着OpenAISora、GoogleGemini1.5的发布，AI的大模型能力持续得到增强，现象级的AI应用有望逐步清晰呈现，AI商业闭环有望加速。特别对于视频类应用，由于其受众广泛，随着应用规模的推升，有望释放较大的市场增长弹性，同时视频占用流量资源较多，对上游计算、传输等基础设施的需求也有望得到释放。
　　相较于现有的文生视频模型，Sora在多个维度上实现了模型能力的大幅提升。从B端来看，游戏、影视、广告营销等内容行业将受益于视频生成能力提升带来的创意落地和输出效率跃升。从C端来看，将降低内容创作者的视频制作门槛，推动视频内容供给繁荣。
　　中国银河证券分析师岳铮指出，AI视频对广告营销、影视、游戏等都有可观的降本增效作用，随着AI视频工具的不断更新迭代，相关产业制作效率或将实现质的提升，游戏、短视频等相关内容的供给端有望实现飞跃式的发展。从中长期来看，随着AI视频生成技术的不断更新迭代，AI文生视频技术潜在的应用行业可能会受益。建议关注影视类、IP类行业中的光线传媒、华策影视、上海电影、中文在线等；游戏行业中的恺英网络、三七互娱等。
　　此外，随着文生视频模型取得重大突破，未来在视频模型时长、分辨率等各项参数进一步提升的情况下，将对算力提出更高的要求。德邦证券分析师钱劲宇指出，算力支撑仍为视频大模型的基本盘，建议关注算力及服务器领域的海光信息、寒武纪、浪潮信息、中科曙光、神州数码、高新发展等。
　　光线传媒(300251) AI赋能提升效能
　　公司业绩预告显示，2023年实现归母利润4.1亿元至5.1亿元，扣非利润3.82亿元至4.82亿元，实现扭亏。2023公司主业端之一电影业务推出10部作品，电影收入与利润同比提升；剧集、艺人经纪、版权、实景娱乐业务均保持向好发展态势。华鑫证券指出，2023年AI新工具的创新发展将为行业生产力加码。公司致力于每年推出三部动画电影，推动观众关注动画电影进而提升票房占有率，通过AI技术应用，动画产业有望进一步壮大。公司在动画电影领域已建立较强用户认可度，伴随AI的赋能，将推动动画电影的产出效能，有望再续动画电影新篇章。作为动画电影内容领域的相对头部企业，公司已通过电影作品凸显其品牌价值。2024年伴随动画电影的供给放量，业绩端有望从修复到新增。
　　华策影视(300133) 积极拥抱AIGC
　　公司完成对森联影视的并表，版权库扩充到5万小时，为基于影视核心版权资源，构建多元变现的商业生态奠定了良好基础。根据公司公告，公司实现新签约预售电视剧项目6部，累计预售达15部，研发储备30余部。申万宏源证券指出，公司AIGC应用研究院自研的“影视剧本智能创作系统”已于9月上线，供公司业务团队使用。该系统基于自研剧本垂直大模型，提供“评估助手”和“编剧助手”等工具。评估助手对20至50万字小说剧本的评估内容从以往3天提高到现在5分钟。考虑到电视剧行业困境反转、长尾出清，AIGC浪潮下版权价值有望重估，看好公司中长期的成长性和竞争力。
　　中文在线(300364) “AI+IP”持续发力
　　公司预计2023年归属于上市公司股东的净利润为7000万元至10500万元，同比增长119.34%至129%，经营业绩持续改善。公司拥有多部优质网文IP，同时发力IP衍生及运营，对优质IP进行音频、动漫、短剧等多模态衍生内容的开发。长城证券指出，公司去年10月13日正式发布全球首个万字大模型“中文逍遥”，该模型主要服务于中文创作者，能够快速实现“一键生成万字小说、一张图生成小说、一次读懂100万字小说”等。“中文逍遥”大模型在通识问答、写作逻辑、多模态能力等方面具备一定优势，有望把内容产品生产从人力模式进化至“人力+算力”模式。整体来看，公司AI+IP双引擎战略持续发力，有望推动公司业绩持续改善。
　　恺英网络(002517) 三大板块驱动发展
　　公司依托强大的技术沉淀与优秀的研发团队，进一步拓展产品线。除了不断巩固在传奇、奇迹类游戏的行业地位，公司也积极布局其他品类游戏，打造新的利润增长点，提高公司的成长空间。储备产品的陆续上线有望持续驱动公司业绩增长。开源证券指出，投资和IP业务也为公司产品多元化目标提供支撑。此外，在AI和VR领域的前瞻布局，有望帮助公司在新领域获得领先优势。可以看到，公司经过重组核心管理团队，聚焦游戏业务和加强外部合作，股权结构、公司治理以及业绩不断改善，且逐步确立了研发、发行、“投资+IP”三大板块驱动的游戏业务发展战略。在加强传奇、奇迹品类优势的同时，积极拓展多元游戏，进一步打开公司的成长空间。
　　海光信息(688041) AI打开成长空间
　　公司2016年获得AMDX86架构技术授权，并在此基础上实现了自主迭代，推出了自研的CPU和DCU产品。2018年至2022年公司营收增长106倍，随着规模效应提升，盈利能力将持续提升。东吴证券指出，随着美国的极限施压，相关技术国产化需求日益迫切。公司是国产AI芯片第一梯队，有望充分受益于AI芯片国产化加快。生态方面，公司DCU以GPGPU架构为基础，兼容通用的“类CUDA”环境。在商业应用方面，公司的DCU产品已得到百度、阿里等互联网企业的认证，并推出了联合方案。
　　寒武纪(688256) 市场份额有望提高
　　公司能提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产品和平台化基础系统软件。公司产品线涵盖云端、边缘端和IP授权及软件几大板块，各产线产品持续高端化迭代。其中，云端智能芯片为业务核心，同时延伸发展训练整机与智能计算集群，主力产品较前代产品算力提升显著。边缘产品思元220已进入生命周期后期，受主力客户需求变化明显。终端IP授权及软件为公司早期产品，目前逐渐成为业务中间形态，服务于公司云边端的生态建设。德邦证券指出，公司为国内AI芯片龙头，“云、边、终端”全链路协同覆盖。随着AI芯片市场规模的快速增长，公司有望依托完备的云、边、终端全面产品布局和AI生态建设的持续推进，逐步抢占市场份额。
（文章来源：金融投资报）