天马微电子股份有限公司（简称：深天马A，代码：000050）3月20日发布投资者关系活动记录表，公司于3月17日接受Millennium Partners、源乐晟、长城基金、招商基金多家机构调研。调研中，深天马A表示，公司柔性AMOLED智能手机显示业务市占率跻身国内第二，模组出货量（含TM18）同比增长超250%，支持多元品牌客户项目，高端折叠、HTD、MLP产品实现稳定交付。

　　深天马A2023年年报显示，公司主营收入322.71亿元，同比上升2.62%；归母净利润-20.98亿元，同比下降1978.03%；扣非净利润-38.31亿元，同比下降181.85%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入75.72亿元，同比上升4.66%；单季度归母净利润-3.07亿元，同比下降23.6%；单季度扣非净利润-8.25亿元，同比上升6.6%；负债率64.63%，投资收益-3.52亿元，财务费用8.34亿元，毛利率6.78%。
　　调研中，深天马A介绍了2023年经营业绩情况。2023年，中小尺寸显示行业经历终端需求由疲软到逐步温和复苏、价格下滑到企稳止跌、开始修复的过程。进入下半年，行业迎来市场温和回暖，公司主要业务盈利情况开始逐步好转，在有新增产线折旧压力下，利润情况环比上半年仍呈现改善趋势。
　　公司全年营收322.71亿元，实现平稳增长。2023年，公司在车载前装、车载仪表、专业显示、LTPS智能手机、刚性OLED穿戴等显示领域持续保持头部竞争优势，在AMOLED智能手机、LTPSIT（平板、笔电）等显示领域实现大幅增长，展现出良好的发展韧性和增长空间。
　　业务方面，公司柔性AMOLED智能手机显示业务市占率跻身国内第二，模组出货量（含TM18）同比增长超250%，支持多元品牌客户项目，高端折叠、HTD、MLP产品实现稳定交付；在LTPS手机显示市占保持全球领先的同时，公司加速LTPS显示在中高端IT、车载、工业品等多元化显示领域的开拓力度，2023年公司LTPS车载显示产品出货量同比增长超过50%，中高端IT显示产品出货量同比增长近150%，市占份额加速提升中，其中LTPS平板电脑显示产品市占40%（数据来源Omdia），LTPS产线灵活、弹性经营能力不断提升。
　　深天马A表示，公司深耕近三十年的车载显示业务保持稳健发展，在前装市场持续保持全球领先，在主要新能源汽车客户的份额加速提升，汽车电子业务已开始向国际头部客户批量交付，目前公司已取得5家国际头部整车厂家的多系列合作项目。
　　公司车载业务新项目机会快速累积，获得项目定点金额的多系列合作项目。公司车载业务新项目机会快速累积，获得项目定点金额保持高水位，在核心海外市场创新高，涵盖保持高水位，在核心海外市场创新高，涵盖OLED、LTPS、LocalDimming等技术，以及汽车电子、新能源等业务方向，同时，基于等技术，以及汽车电子、新能源等业务方向，同时，基于LTPS技术在车载技术的快速渗透，公司获得的车载定点项目中，显示领域的快速渗透，公司获得的车载定点项目中，LTPS项目金额占比已超60%。
　　此外，公司在在OLED刚性穿戴、医疗、智能家居、工业手持、人机交互等多个显示细分市场持续保持全球领先。
　　深天马A称，公司也在加速推进新产线的建设，2023年内，TM18顺利爬坡，提前5个月实现单月百万片出货，实现折叠HTD、MLP等先进技术在头部客户旗舰产品量产；TM19完成核心设备搬入；TM20在2023年12月实现首款产品点亮；Micro-LED产线实现首台设备搬入。
　　截至发稿，深天马A股价报9.05元/股，涨0.22%，总市值222.43亿元。
　　以下为机构调研问答主要内容：
　　问：请介绍柔性OLED手机供需情况的变化。
　　答：从需求端来看，智能手机作为最重要的人机交互界面，智能化生活的必需品，随着5G和生成式I在手机领域的渗透，未来将呈现恢复式成长的态势，其中，随着折叠、LTPO等高端技术产能的释放和在主流、旗舰机型上的应用，柔性MOLED技术结构性成长趋势明显。
　　从供给端来看，目前行业主要用于智能手机屏幕制造的第六代柔性OLED产能布局已基本成形，新增产能空间较为有限。随着对产能消耗更多的折叠、LTPO产品需求的增长、新技术（比如减偏光片、Tandem等）产品的持续开发对量产产能的占用，以及柔性OLED技术亦逐步向车载、IT等中尺寸领域的渗透，预计今年行业内柔性OLED手机产能将呈偏紧的态势。在MOLED手机面板市场供需改善的趋势下，公司将紧抓行业发展机遇，加速产能释放来更好的匹配需求节奏，并不断技术创新，提升高规格产品的出货量，持续优化产品结构，强化竞争力。
　　问：公司2023年柔性OLED手机业务发展如何？对2024年OLED的发展预期如何？
　　答：2023年，公司柔性OLED手机模组出货（含TM18）同比增长超250%，市占率跻身国内第二，支持多元品牌客户项目，高端折叠、HTD、MLP产品实现旗舰机型交付。技术上，公司已实现PWM3840Hz高频调光、节能低频LTPS、高刷165Hz、下窄边框1.0mm、微四曲、LTPSRamless等诸多新技术的业界领先量产，并推出新一代U8材料体系，带来更好画质和更长续航，同时WQHTD、HTDRamless、等高四曲、CFOT等技术开发顺利推进。
　　目前，下游柔性OLED手机显示产品需求良好，向LTPO、折叠等产品升级趋势明显，公司2024年将继续推进TM17产线产能挖潜及加快TM18产线二期产能的逐步释放，同时，公司将持续提升技术实力，强化在旗舰、高端产品技术创新能力，加大在头部客户旗舰项目覆盖，提升出货量和高端产品占比，不断提升产品竞争力和盈利能力，预计2024年公司柔性OLED手机产品出货将继续保持快速增长。
　　问：请公司目前柔性OLED产线的稼动率如何？
　　答：随着下游需求改善，目前公司TM17产线稼动率饱满，同时公司还在不断挖潜产能，争取更多的销售机会；TM18产线第一阶段快速爬坡，已接近达产；第二阶段产能将于上半年开始逐步释放。
　　问：公司2023年整体产线折旧的情况？
　　答：目前，公司运营中的a-Si、TFT-LCD产线的折旧已全部完成（不含后期设备改造的折旧），LTPS产线折旧将于2025年开始陆续完成，截至2023年底，武汉MOLED产线已全部转固，按会计准则进行计提折旧。
　　问：请对2024年车载领域竞争格局的看法？接下来在车载方面有何规划和布局？
　　答：2024年，公司将紧抓LTPS技术在车载领域快速渗透的趋势，推动LTPS车载业务加速发展，同时重点推进面向全球头部整车厂的汽车电子业务，实现业务规模快速提升，驱动车载显示业务的快速发展。
　　公司看好车载显示市场，将车载显示作为公司的战略核心业务之一。凭借在车载领域近30年的深耕，拥有了从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等各方面的专业团队，打造了具有强竞争实力的车载专业体系能力。公司将充分利用现有的LTPSG5.5及G6产线资源及积累，加速推进LTPS产能向车载显示领域拓展。在此基础上，公司为车载显示业务引入新投建的第8.6代线（TM19）和新型显示模组产线（TM20）等先进产能也将于今年内逐步进入量产爬坡，厦门Micro-LED产线将车载显示作为重要应用方向之一，着力强化车载显示整体解决方案能力、先进车载显示技术研发能力和前沿技术商用化能力，持续加强短中长期的技术优势，该产线也将于今年实现全制程贯通并具备小批量出货能力。未来，公司将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块，持续做大做强车载业务。
　　问：请AMOLED手机显示产品的价格趋势如何？
　　答：目前，柔性OLED手机显示产品价格在向上修复中。
　　问：请公司2024年柔性OLED折叠、LTPO等高端产品的进展规划？
　　答：公司HTD、折叠产品于2023年底开始陆续向品牌客户出货，实现稳定交付，这部分高端技术产能今年也会逐步打开，将更好强化产品竞争力，支持公司进入品牌客户更多高端、旗舰项目。
　　问：请公司在LTPS产线未来的规划？
　　答：目前，LTPS手机产品在公司LTPS业务中占据主要份额，随着公司LTPS多元化业务的推进，非手机类产品（车载、IT、工业品及其他）的比重快速提升。2023年，公司LTPS车载显示产品出货量同比增长超过50%，LTPS中高端IT显示产品出货量同比增长近150%。公司将继续LTPS产线的多元化布局，不断提升LTPS产线的灵活和弹性经营能力，更好地助力LTPS业务持续、稳健发展。
（文章来源：读创）