方大炭素（600516）4月2日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入51.32亿元，同比下降3.54%；归母净利润4.16亿元，同比下降50.44%；扣非净利润3.57亿元，同比下降50.96%；经营活动产生的现金流量净额为8.56亿元，同比增长262.53%；报告期内，方大炭素基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为2.48%。
　　以4月1日收盘价计算，方大炭素目前市盈率（TTM）约为48.07倍，市净率（LF）约为1.17倍，市销率（TTM）约为3.9倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，方大炭素近三年营业总收入复合增长率为13.19%，在冶钢原料行业已披露2023年数据的6家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-8.73%，排名6/6。
　　资料显示，公司所处行业为非金属矿物制品业中的石墨及炭素制品业，公司主要从事石墨电极、块状炭砖、等静压石墨、核电用炭/石墨材料、石墨烯材料、碳/碳复合材料等的研制、生产与销售。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，炭素制品收入47.07亿元，同比下降3.71%，占营业收入的91.73%；铁精粉收入1.15亿元，同比下降15.15%，占营业收入的2.25%。
　　截至2023年末，公司员工总数为5104人，人均创收100.55万元，人均创利8.16万元，人均薪酬15.08万元，较上年同期分别下降4.67%、51.03%、7.56%。
　　2023年，公司毛利率为19.03%，同比下降6.85个百分点；净利率为8.21%，较上年同期下降9.34个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.31%，同比上升6.73个百分点，环比上升7.61个百分点；净利率为2.07%，较上年同期下降29.90个百分点，较上一季度下降6.86个百分点。
　　分产品看，炭素制品、铁精粉2023年毛利率分别为15.59%、38.03%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.04亿元，占总销售金额比例为13.72%，公司前五名供应商合计采购金额8.67亿元，占年度采购总额比例为20.86%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.48%，较上年同期下降3.05个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.67%，较上年同期下降3.13个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为8.56亿元，同比增长262.53%；筹资活动现金流净额15.11亿元，同比增加8.84亿元；投资活动现金流净额8.09亿元，上年同期为-53.55亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为18.76亿元，上年同期为-1.16亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为109.48%，净现比为205.65%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.28次（2022年行业平均值为0.90次，公司位居同行业43/45）；固定资产周转率为2.02次，上年同期为2.29次（2022年行业平均值为2.94次，公司位居同行业33/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.45次、1.99次。
　　2023年，公司期间费用为4.56亿元，较上年同期增加1783.25万元；期间费用率为8.88%，较上年同期上升0.65个百分点。其中，销售费用同比下降8.43%，管理费用同比增长5.39%，研发费用同比下降5.32%，财务费用由去年同期的-1.51亿元变为-1.36亿元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加96.42%，占公司总资产比重上升12.90个百分点；交易性金融资产较上年末减少62.05%，占公司总资产比重下降4.96个百分点；长期股权投资较上年末减少2.99%，占公司总资产比重下降3.41个百分点；存货较上年末减少18.78%，占公司总资产比重下降2.79个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加61.04%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；应付票据较上年末减少33.28%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；应交税费较上年末减少46.43%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少15.37%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为18.67亿元，占净资产的10.94%，较上年末减少4.32亿元。其中，存货跌价准备为3744.53万元，计提比例为1.97%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为9048.54万元，同比下降5.32%；研发投入占营业收入比例为1.76%，相比上年同期下降0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为15.04%，相比上年末下降1.75个百分点；有息资产负债率为4.95%，相比上年末上升0.82个百分点。
　　2023年，公司流动比率为4.89，速动比率为4.04。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信里昂证券(英国)、陈星红，取代了三季度末的华泰证券股份有限公司、袁立东。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金、Citibank,National Association持股有所下降。
　　值得注意的是，根据年报数据，方大炭素26.86%股份处于质押状态。其中，第一大股东辽宁方大集团实业有限公司质押10.81亿股公司股份，占其全部持股的70.93%。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为25.82万户，较三季度末下降了7290户，降幅2.75%；户均持股市值由三季度末的8.77万元下降至8.17万元，降幅为6.84%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）