一般来讲，定增这种“打折买股票”的机会意味着更高的获利概率和空间。而如今，定增市场也呈现出“喜忧参半”的局面。
　　2024年以来，以定增股份上市日计算，A股市场内已有38家上市公司的定增项目落地。Wind数据显示，盐田港、启明星辰、拓普集团、节能环境等多家公司的实际募资总额超过30亿元。从目前的定增公告来看，公募机构仍是定增市场的重要主力军之一，多位知名基金经理所管理的基金产品出现在定增参与名单中。然而，机构所享受的定增“股折价”并不等于“安全垫”，不少公募产品参与的定增项目已出现浮亏。
　　业内人士表示，随着2024年权益市场企稳复苏，浮亏的定增项目有望逐步扭亏为盈。而“扶优限劣”的再融资监管政策也有助于再融资市场环境进一步科学化与规范化，促进资源配置优化和推动市场健康发展。
　　38家公司定增股份上市
　　公募积极参与
　　Wind数据显示，2024年以来，以定增股份上市日计算，A股市场内已有38家上市公司的定增项目落地。从上市公司对外披露的向特定对象发行股票上市公告书来看，公募机构仍然是定增市场的积极力量。
　　比如，三力士2月23日公告显示，华夏基金、西部利得基金分别获配498.81万股，限售期均为6个月；尚品宅配2月6日公告显示，诺德基金、财通基金、华夏基金、西部利得基金分别获配742.30万股、572.95万股、219.85万股、43.84万股，限售期均为6个月。
　　从参与定增项目数量看，Wind数据显示，截至2月26日，华夏基金年内参与定增项目数量最多，有11项，参与定增总规模达2.73亿元；其次是财通基金，其年内参与定增项目数量为10项，参与定增总规模达8698.30万元。
　　知名基金经理出手
　　有人欢喜有人忧
　　中国证券报记者注意到，知名基金经理的身影，在2024年的定增项目中频频出现。
　　2月8日，西部利得基金发布公告称，由知名基金经理盛丰衍管理的西部利得量化成长混合参与了尚品宅配非公开发行股票的认购，获配43.84万股。公开资料显示，尚品宅配成立于2004年，主营产品包括全屋板式家具的定制生产及销售、配套家居产品的销售，并向家居行业企业提供设计软件及信息化整体解决方案的设计、研发和技术服务。
　　2月2日，鹏华基金发布公告称，由知名基金经理闫思倩管理的鹏华新能源汽车混合和鹏华创新未来混合（LOF）参与了拓普集团非公开发行股票认购，分别获配51.83万股、69.11万股。公开资料显示，拓普集团成立于1983年，主要致力于汽车动力底盘系统、饰件系统、智能驾驶系统等领域的研发与制造。
　　1月11日，富国基金发布公告称，由知名基金经理朱少醒管理的富国天惠成长混合（LOF）参与了千味央厨非公开发行股票的认购，获配73.47万股。公开资料显示，千味央厨成立于2012年，公司主营业务为面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售，致力于为餐饮、酒店、团体食堂提供全面供应解决方案。
　　一般来讲，定增这种“打折买股票”的机会对机构投资者来讲，意味着更高的获利概率和空间。比如，闫思倩的在管产品参与拓普集团定增时的发行价为57.88元/股，截至2月26日，拓普集团的收盘价为58.77元/股，浮盈1.54%。然而，在如今的震荡行情下，定增的“安全垫”优势似乎已不明显，不少公司定增上市股份的价格已经跌破当初的定增发行价。比如，盛丰衍管理的西部利得量化成长混合参与尚品宅配定增时的发行价为15.01元/股，截至2月26日，尚品宅配的收盘价14.58元/股；朱少醒的在管产品参与千味央厨定增时的发行价为46.28元/股，截至2月26日，千味央厨的收盘价43.64元/股。
　　市场稳中有升
　　再融资生态趋向优化
　　“未来随着权益市场逐步回暖，机构定增‘打折价’优势还是会逐步显现。”一位公募从业人士向记者表示。
　　光大保德信基金指出，目前大小票指数的估值指标达到历史低点后，再次出现了普遍反弹，结合历史数据及当前实际情况，仍对大盘指数持积极态度。国内信贷数据表现良好，市场对国内经济的预期有进一步上修空间，看好高股息和顺周期重叠的板块等。
　　业内人士指出，在突出“扶优限劣”的再融资监管政策引导下，2024年A股再融资市场生态有望不断优化，上市公司质量有望进一步提升。财通基金表示，对2024年定增市场保持积极乐观。项目供给方面，存量项目一级全面注册制加持下，监管提高发行要求，会对项目供给起到一定把关作用，同时亦会呵护优秀上市公司的合理融资需求。如此政策环境下，定增市场的整体资产质量可以预见将得到提升，为定增投资创造更好的投资环境，定增经验丰富的投资者可以更好地把握其中的投资机会。
（文章来源：中国证券报）