本周A股上演了惊心动魄的一幕，周四沪指一度跌破2800点，但也由此引来抄底资金，尾盘拉升最终报收2845.78点。不过，在目前市场趋势不明的情况下，资金分歧也在加大。
　　有分析人士指出，随着市场赚钱效应的逐步消失，交易难度明显增加，追涨杀跌更容易被动。但考虑到指数目前的点位不高，跌幅已大，继续大跌的动能在减弱，建议投资者可适当加大对安全边际高的低估值板块配置力度，其中可关注机构资金密集驻扎的银行、家用电器和医药等板块。
银行：关键时间点挽救市场
估值修复继续
　　本周银行板块对指数下跌的抵御能力极强，周四也是银行板块力拔千钧。细心的人呢会发现，其实部分银行股早已脱离指数的干扰，如招商银行从去年年底到现在阶段涨幅已经达到10%左右，基本不理会指数的大跌。申万宏源分析师郑庆明指出，在一轮经济周期中，当经济底显现时尽管需求乏力、贷款定价护城河被削弱，但本质上更要关注哪些银行能够在契合经济转型方向上实现安全、稳健扩表。
　　当前银行板块估值处于低位，经历过房地产风险暴露、存量房贷利率调整后，板块潜在利空明显减少，估值下行风险很小。若宏观经济恢复向好，有望推动银行板块的估值修复，因此维持行业“超配”评级。国信证券分析师陈俊良表示，个股方面把握三条选股主线，一是建议在行业整体低估值的情况下布局长期前景优秀的银行，包括招商银行、宁波银行；二是推荐以中小微客群为主、特色鲜明的小型农商行，包括常熟银行、瑞丰银行；三是对于追求低波动、绝对收益的资金，建议关注股息率较高且分红记录稳定、未来有望持续受益于综合化服务能力的国有大行。
　　看好银行板块“开门红”行情。开源证券分析师刘呈祥指出，通常来讲，年初是银行板块上涨概率比较大的时间窗口，受益标的第一是高股息红利策略，相比于前期涨幅较大的国有行，我们建议可适当切换视角到股份行，如中信银行、光大银行；第二，顺周期修复逻辑，政策后期见效可能性提高，经济先行指标改善，重点地区的优质城农商行或将受益，如常熟银行、苏州银行、江苏银行、长沙银行；第三，估值低、修复空间较大的股份行龙头或将受益，如招商银行。
潜力股精选
中信银行(601998)
光大银行(601818)
常熟银行(601128)
招商银行(600036)
家电：换代周期来临，
业绩增长有保障
　　2023年家电行业跑赢沪深300指数，估值位于底部区域是必要条件，地产复苏、消费回暖是催化因素。光大证券分析师洪吉然指出，截至2023年年末家电板块十年期估值分位值较2023年上半年末大幅压缩，反映出市场对地产竣工数据和外资流出的担忧。我们认为无需过度悲观，一是龙头的业绩增长由多因素决定，二是板块当前对外资的吸引力大幅增加，战略性看好龙头估值修复。
　　受益于地产竣工改善、疫情压制的需求释放和出口增长，板块营收增速同比转正。前三季度家电行业营业收入同比增长6%，归母净利润同比增长12.01%。同时，随着家电企业产品结构优化，以及原材料压力缓解叠加海运价格延续下降，板块盈利能力改善，前三季度板块毛利率为25.42%，同比提升1.94%。中国银河证券分析师杨策指出，随着地产端筑底改善和促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加节庆促销，助力家电消费活力释放。海外库存逐渐去化、人民币兑美元汇率走低、海运费持续回落等利好因素共振，出口改善态势有望延续。从估值来看，板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。
　　国联证券分析师管泉森指出，2024年家电内销有望迎来更新换代的大周期，且出海前景可期，叠加估值分红优势突出，维持行业“强于大市”评级，建议关注业绩稳增长确定性较强、高股息优势凸显的白电龙头，推荐美的集团、海尔智家、海信家电，关注格力电器；受益于格局优化及产品升级的黑电龙头，推荐海信视像；国内外渗透率及份额持续提升，品牌出海的代表扫地机龙头，推荐石头科技，关注科沃斯；此外，持续关注老板电器、苏泊尔、小熊电器等。
潜力股精选
美的集团(000333)
海尔智家(600690)
石头科技(688169)
老板电器(002508)
医药：市场需求稳定，
板块价值凸显
　　医药板块跟随市场持续调整，同时部分前期涨幅较大以及受短期事件影响的细分个股调整较多。随着诊疗复苏持续得到数据验证，预计2024年就诊需求有望进一步恢复，前期跌幅较大的相关行业有望迎来修复。中泰证券分析师祝嘉琦指出，医药板块长期向好逻辑不变，板块价值凸显，当前时点更加乐观，我们建议积极把握底部优质筹码，坚定看好医药板块机会。
　　医药板块估值处于历年的低点区域，2024年进一步回调到前期的低点，市场无所适从。华安证券分析师谭国超指出，在这样的背景下，反而更加看好医药后市的表现。其对医药看好的观点不变，基于的逻辑是第一是政策相关的利空已经进入尾声；第二是医药的大单品持续爆出显示出医药产品的投资价值；第三是年底医保继续谈判利好符合预期有望2024年陆续贡献增量；第四是基金对医药的仓位在犹犹豫豫中小幅环比增加但是相比历史还处于低位；第五是美联储不加息并且可能降息的预期影响医药成长股的估值。
　　中原证券分析师李琳琳建议投资者关注防御属性较强的子板块。如中药板块，重点关注国企改革推动下，战略布局日益清晰的国资背景中药龙头企业的投资机会，重点关注东阿阿胶等优质企业；建议关注儿药中成药相关优质企业；康复医疗器械板块为朝阳行业，成长可期。建议关注产线丰富，研发能力强的企业，如翔宇医疗；血制品板块，产业整合进程加速，新技术推动产业升级。建议重点关注派林生物和上海莱士；创新药板块，2024年融资环境有望改善，“出海”带来增量市场。建议自下而上精选具备研发实力和出海预期的创新药企业，AD等退行性疾病领域的药企尤其值得重点关注。
潜力股精选
东阿阿胶(000423)
太极集团(600129)
翔宇医疗(688626)
派林生物(000403)
（文章来源：金融投资报）