2023年纯ESG基金资金规模同比缩水 专家建议“国家队”入场,湖南投资最新消息,湖南投资最新信息
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2023年纯ESG基金资金规模同比缩水 专家建议“国家队”入场
2024-01-15 18:00:00
2023年，ESG领域依旧话题不断、热度不减。在投资方面，根据商道融绿数据，截至2023年三季度末，我国ESG投资规模达33.06万亿元，创历史新高，较2022年增长34.4%，近3年复合增长率达34.02%。其中，绿色信贷占绝大多数，为86.5%；ESG证券投资、ESG股权投资规模占比仍较低。
那么，去年我国ESG基金市场表现如何？每经品牌价值研究院针对纯ESG主题基金的A类份额（产品名称中含“ESG”或“可持续发展”的ESG主题基金）进行回顾和盘点。作为“最纯正”的ESG概念，纯ESG主题基金的表现可以在一定程度上反映出ESG基金的发展现状、特点和趋势。
Wind数据显示，2023年共计有38支纯ESG主题基金存续，其中新增8支，总计规模为117.3亿元，基金总数同比增长26.67%（2022年为30支）；但新发行基金数量有所下滑（2022年为13支，含2支清盘）；并且，基金规模同比下降13%（2022年为134.82亿元）。
实际上，不光是中国，全球范围内ESG基金的发行也有所放缓。
中央财经大学绿色金融国际研究院高级学术顾问、中财绿指首席经济学家施懿宸向《每日经济新闻》记者表示，去年整体基金市场表现不太理想，不能指望ESG基金能不受影响异军突起。总的来说，ESG基金的表现要看相对绩效，比如与沪深300对比。此外，施懿宸认为，我国目前的投资人和资管公司对ESG的认知还不够，在这种情况下，建议国家型资金参与ESG基金投资，不仅能更好地验证ESG基金有效应，也有利于该行业规范和健康发展。
数据来源：Wind
去年新发行8支纯ESG基金，为近三年最低
Wind数据显示，2023年共计有38支纯ESG主题基金存续，其中新增8支，总计规模为117.3亿元，基金数量同比增长26.67%（2022年为30支）；但新发行基金数量有所下滑，且为近三年最低——2022年为13支（含2支清盘），2021年为9支。另外，基金规模同比下降13%（2022年为134.82亿元）。
从收益水平来看，纯ESG基金平均收益率为-10.51%；38支基金中有6支获得正收益，比2022年多3支；单支产品最高收益率为5.5%，亏损最大的一支产品幅度为26.32%，均分别优于2022年水平；从投资类别来看，指数型表现优于主动型产品，平均收益率分别为-8.85%和-11.48%。
对于纯ESG基金收益表现不太理想的情况，施懿宸向《每日经济新闻》记者分析表示，这与去年整个大盘的表现有很大的关联。“你不能要求ESG基金异军突起，本身难度也很大。所以，需要关注的是基金的相对表现，确定α收益（注：不和市场一起波动的收益部分）的前提是要有一个基准值做对比，比如沪深300或其他指数。”
Wind显示，去年沪深300跌幅为11.38%，与纯ESG基金平均跌幅差不多。
此外，施懿宸认为，一部分含有新能源、光伏、锂电等标的的ESG基金表现不佳，有可能是因为相关股票已经在2021年至2022年透支了未来涨幅。“在国家发布‘双碳目标’的时候，新能源股票迎来了一大波上涨，相关的ESG主题基金也有很好的表现。但是A股往往是有超涨就有超跌，前两年涨得太快，把未来的涨幅提前透支，所以去年新能源普遍表现不好。”
从产业发展情况也能印证这个结论。“新能源前几年投资热，很多人一窝蜂去建厂，其实很多产能都是过剩，已经有点供过于求。再加上俄乌冲突等，化石能源投资又重新回到投资机构视野。这些都导致ESG基金表现欠佳的结果。”施懿宸称。
不论是技术还是认知，纯ESG基金对基金公司和投资者都有一个进入门槛。施懿宸看来，基金公司喜欢发泛ESG主题基金，也就是类似新能源、电池、光伏这些行业基金，对于投资者来说更容易理解，基金经理也相对更容易销售。
ESG基金发行在全球范围内放缓
不光在中国，ESG基金的新基发行在全球范围内也有所放缓。尤其在美国，新基发行呈现断崖式缩水。国际评级机构晨星此前发布的《全球可持续基金回顾：2023年第三季度》报告显示，2023年下半年美国仅发行6支ESG基金，相比上半年的55支减少89.09%。
在施懿宸看来，这种现象的其中一个原因是前些年ESG在美国十分火热，反映在资本市场，产品不打ESG标签可能就会被质疑和批评，这就导致市场供给过多。去年发行减少也可以看作是被ESG裹挟的一种反弹，再加上一些地缘政治问题，就让人感觉ESG基金好像一下子不受关注了，其实这也是一个正常的现象。
晨星Sustainalytics大中华区市场主管朱碧莹1月14日书面回复《每日经济新闻》记者采访表示，根据晨星此前发布的《全球可持续基金回顾：2023年第三季度》报告，受股票估值下跌的影响，全球可持续基金资产规模小幅下滑，从上一季度末近2.8万亿美元降至2023年三季度末的2.74万亿美元。
此外，她认为，可持续基金产品开发放缓的趋势持续存在。在“漂绿”指控和欧盟《可持续金融披露条例》（SFDR）、英国《可持续披露要求》（SDR）等监管趋严的背景下，基金在其名称中添加与ESG（环境、社会和治理）相关的术语变得越来越谨慎。
专家建议“国家队”参与ESG基金投资
近些年，投资者对于ESG基金的讨论，实际上与上市公司考虑是否践行ESG理念有着相似之处。比如，ESG理念强调长期主义，但上市公司和投资者都需要看到可观的财务回报，从某种程度上来说也不能埋怨他们“急功近利”，毕竟投资或经营并非是一种公益行为，或者是为了满足某种理想主义情怀而不求回报。
这就会延伸出一个存在争议的问题——在无法明确ESG基金能有更好表现的情况下，投资者该如何坚持ESG投资？资管公司又该如何推行ESG投资理念？
施懿宸认为，这其实是一个先有鸡还是先有蛋的问题。在ESG基金领域里，所有参与者都是逐利的，投资者无法验证ESG基金的有效性，自然就不愿意购买相关产品；而没有投资者购买，基金公司也不愿意发行产品。如果谁都不愿意做尝鲜者，供需关系甚至都无法建立，更不用谈收益问题。
因此，他建议，应该由政府层面出资引导ESG投资。“比如让社保基金或汇金公司这样的国家型资金，先去验证ESG策略的有效性，才能更好地推动ESG基金良性发展。现在已经有一些国家的主权基金开始投资ESG基金，这样不仅可以进一步规范ESG基金，树立正确的投资价值观，还能在市场上得到更多投资者响应。”
施懿宸表示，国家资金的介入，不仅是资金推动，更重要的是对整个ESG基金行业进行体系化、规范化建设，涉及公募基金的ESG评级、ESG信息披露等。行业标准一旦确立，ESG基金存在的“漂绿”行为也将得到更好的监管。
（文章来源：每日经济新闻）
那么，去年我国ESG基金市场表现如何？每经品牌价值研究院针对纯ESG主题基金的A类份额（产品名称中含“ESG”或“可持续发展”的ESG主题基金）进行回顾和盘点。作为“最纯正”的ESG概念，纯ESG主题基金的表现可以在一定程度上反映出ESG基金的发展现状、特点和趋势。
Wind数据显示，2023年共计有38支纯ESG主题基金存续，其中新增8支，总计规模为117.3亿元，基金总数同比增长26.67%（2022年为30支）；但新发行基金数量有所下滑（2022年为13支，含2支清盘）；并且，基金规模同比下降13%（2022年为134.82亿元）。
实际上，不光是中国，全球范围内ESG基金的发行也有所放缓。
中央财经大学绿色金融国际研究院高级学术顾问、中财绿指首席经济学家施懿宸向《每日经济新闻》记者表示，去年整体基金市场表现不太理想，不能指望ESG基金能不受影响异军突起。总的来说，ESG基金的表现要看相对绩效，比如与沪深300对比。此外，施懿宸认为，我国目前的投资人和资管公司对ESG的认知还不够，在这种情况下，建议国家型资金参与ESG基金投资，不仅能更好地验证ESG基金有效应，也有利于该行业规范和健康发展。
数据来源：Wind去年新发行8支纯ESG基金，为近三年最低
Wind数据显示，2023年共计有38支纯ESG主题基金存续，其中新增8支，总计规模为117.3亿元，基金数量同比增长26.67%（2022年为30支）；但新发行基金数量有所下滑，且为近三年最低——2022年为13支（含2支清盘），2021年为9支。另外，基金规模同比下降13%（2022年为134.82亿元）。
从收益水平来看，纯ESG基金平均收益率为-10.51%；38支基金中有6支获得正收益，比2022年多3支；单支产品最高收益率为5.5%，亏损最大的一支产品幅度为26.32%，均分别优于2022年水平；从投资类别来看，指数型表现优于主动型产品，平均收益率分别为-8.85%和-11.48%。
对于纯ESG基金收益表现不太理想的情况，施懿宸向《每日经济新闻》记者分析表示，这与去年整个大盘的表现有很大的关联。“你不能要求ESG基金异军突起，本身难度也很大。所以，需要关注的是基金的相对表现，确定α收益（注：不和市场一起波动的收益部分）的前提是要有一个基准值做对比，比如沪深300或其他指数。”
Wind显示，去年沪深300跌幅为11.38%，与纯ESG基金平均跌幅差不多。
此外，施懿宸认为，一部分含有新能源、光伏、锂电等标的的ESG基金表现不佳，有可能是因为相关股票已经在2021年至2022年透支了未来涨幅。“在国家发布‘双碳目标’的时候，新能源股票迎来了一大波上涨，相关的ESG主题基金也有很好的表现。但是A股往往是有超涨就有超跌，前两年涨得太快，把未来的涨幅提前透支，所以去年新能源普遍表现不好。”
从产业发展情况也能印证这个结论。“新能源前几年投资热，很多人一窝蜂去建厂，其实很多产能都是过剩，已经有点供过于求。再加上俄乌冲突等，化石能源投资又重新回到投资机构视野。这些都导致ESG基金表现欠佳的结果。”施懿宸称。
不论是技术还是认知，纯ESG基金对基金公司和投资者都有一个进入门槛。施懿宸看来，基金公司喜欢发泛ESG主题基金，也就是类似新能源、电池、光伏这些行业基金，对于投资者来说更容易理解，基金经理也相对更容易销售。
ESG基金发行在全球范围内放缓
不光在中国，ESG基金的新基发行在全球范围内也有所放缓。尤其在美国，新基发行呈现断崖式缩水。国际评级机构晨星此前发布的《全球可持续基金回顾：2023年第三季度》报告显示，2023年下半年美国仅发行6支ESG基金，相比上半年的55支减少89.09%。
在施懿宸看来，这种现象的其中一个原因是前些年ESG在美国十分火热，反映在资本市场，产品不打ESG标签可能就会被质疑和批评，这就导致市场供给过多。去年发行减少也可以看作是被ESG裹挟的一种反弹，再加上一些地缘政治问题，就让人感觉ESG基金好像一下子不受关注了，其实这也是一个正常的现象。
晨星Sustainalytics大中华区市场主管朱碧莹1月14日书面回复《每日经济新闻》记者采访表示，根据晨星此前发布的《全球可持续基金回顾：2023年第三季度》报告，受股票估值下跌的影响，全球可持续基金资产规模小幅下滑，从上一季度末近2.8万亿美元降至2023年三季度末的2.74万亿美元。
此外，她认为，可持续基金产品开发放缓的趋势持续存在。在“漂绿”指控和欧盟《可持续金融披露条例》（SFDR）、英国《可持续披露要求》（SDR）等监管趋严的背景下，基金在其名称中添加与ESG（环境、社会和治理）相关的术语变得越来越谨慎。
专家建议“国家队”参与ESG基金投资
近些年，投资者对于ESG基金的讨论，实际上与上市公司考虑是否践行ESG理念有着相似之处。比如，ESG理念强调长期主义，但上市公司和投资者都需要看到可观的财务回报，从某种程度上来说也不能埋怨他们“急功近利”，毕竟投资或经营并非是一种公益行为，或者是为了满足某种理想主义情怀而不求回报。
这就会延伸出一个存在争议的问题——在无法明确ESG基金能有更好表现的情况下，投资者该如何坚持ESG投资？资管公司又该如何推行ESG投资理念？
施懿宸认为，这其实是一个先有鸡还是先有蛋的问题。在ESG基金领域里，所有参与者都是逐利的，投资者无法验证ESG基金的有效性，自然就不愿意购买相关产品；而没有投资者购买，基金公司也不愿意发行产品。如果谁都不愿意做尝鲜者，供需关系甚至都无法建立，更不用谈收益问题。
因此，他建议，应该由政府层面出资引导ESG投资。“比如让社保基金或汇金公司这样的国家型资金，先去验证ESG策略的有效性，才能更好地推动ESG基金良性发展。现在已经有一些国家的主权基金开始投资ESG基金，这样不仅可以进一步规范ESG基金，树立正确的投资价值观，还能在市场上得到更多投资者响应。”
施懿宸表示，国家资金的介入，不仅是资金推动，更重要的是对整个ESG基金行业进行体系化、规范化建设，涉及公募基金的ESG评级、ESG信息披露等。行业标准一旦确立，ESG基金存在的“漂绿”行为也将得到更好的监管。
（文章来源：每日经济新闻）
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