中国基金报记者吴娟娟张燕北
　　伴随中国金融市场开放，外资推进布局中国进程。截至目前，我国已有9家外商独资公募基金公司。9家外商独资公司中，6家拥有女性CEO或者董事长，女性占比远高于行业均值。
　　在3月8日妇女节来临之际，我们邀请了四位女性外商独资公募“掌门人”：
　　受访“女掌门”畅谈自己对中国资产管理行业机会和外资机构发展战略的思考，同时分享自身心路历程，并为致力于投身资产管理行业的年轻女性带来有益建议。
外资机构多措并举
保持韧性与生命力
　　中国基金报：外资机构要在中国资产管理行业取得成功，如何保持韧性？
　　王琼慧：今年是摩根资产管理在中国市场展业的20周年，我们有幸见证并参与了中国公募基金行业的发展与壮大，而从一家外资基金公司的角度而言，我们理解，发展的韧性主要来自以下三个方面。
　　第一，尊重市场，做本土化经营。扎根中国市场20载，摩根资产管理不仅逐步建立、完善了丰富的产品线，打造、培养了专业的本地团队，更对中国市场和投资者需求形成了深刻理解，并为各项业务的发展打下了最为坚实的立足点。
　　第二，发挥特色，先做好再求大。外资基金公司具有丰富的投资管理经验，以及相对完善的风控体系，并在产品创新、策略构建、服务体系等方面具备一定优势，有利于促进行业的多元化、差异化发展。同时，对于国内投资者而言，通过外资基金公司全球化的投资能力和视野，可以更好地配置不同类别的资产，实现更为多元的资产配置。
　　第三，长期布局，与行业共成长。摩根资产管理始终秉持“投资中国，做多中国”的战略决心，我们在投资研究、产品创新、客户服务、科技能力等方面持续投入，希望可以给市场和客户带来一些新的理念和实践。
　　王鸿嫔：外资资管机构在全球市场积累了多年的经验，所以往往会从较长期的视角出发。比如，在投研团队的建设上，打造明星基金经理可能会更快能够看到效果，但摩根士丹利基金却将“建设明星团队”放在更优先的位置。构建成熟的投研体系、整合规范而有效的流程，发挥团队作战的优势，才能让团队走得更远，更好地为持有人履行“受托责任”。这种做法可能短期并不那么精彩，但长期而言却更加可靠。
　　“全球智慧，全心为你”是摩根士丹利基金全新推出的品牌理念，未来，我们将会发挥摩根士丹利投资管理在主动投资、跨境投资、可持续投资和养老投资方面的全球资源和专业累积，结合我们在国内市场超过15年的本土实践所得，帮助国内投资者挖掘具有独特性、前瞻性、可持续性的投资机会。
　　范华：贝莱德进入和参与中国的资产管理行业已经超过25个年头。在这个过程中，我们见证了中国资管行业的快速发展，深刻地体会到要在中国资产管理行业取得成功，对外资机构而言，保持韧性的重要性。
　　首先，我们要以客户为中心，让客户赚到钱。这就要求我们在产品发行的时点选择上，要有一定的逆向思维，而不是过于追求短期规模，为客户的资产保值增值才是长期制胜的法宝。
　　第二，大类资产的轮动是常态，投资热点的变化很快，对于资管机构来说积极应对和全产品线的打造就尤其重要。我们需要通过持续的市场研究和分析，紧跟中国金融市场的发展趋势和变化，及时调整和优化我们的业务，为投资者提供高质量多元化的产品和服务。
　　最后，我们充分认识到中国市场的独特性，参与者和投资者偏好都与海外市场有所不同。因此，需要特别强调本地化的重要性，从产品设计，投资管理，交易和风险管理，销售，客户服务，以及我们自身的人才招募等，外资机构都需要力求贴近中国投资者的需求和偏好。
　　黄小薏：富达国际在全球投资领域拥有超过50年的经验，长期主义是富达发展的核心理念之一。我们在中国的发展遵循同样的原则，始终秉持“在中国、为中国”的长期发展愿景，做耐心的长线投资人，富达愿意和中国资产管理行业共成长。
　　基于全球视野打造差异化的投资方案，是外资机构的一大优势。我们深耕中国市场也已经超过20年，拥有强大的本土投研能力，国际视野和本土洞察的双驱动让我们能够为投资者捕捉有价值的投资机遇。
　　一家公司的发展必须以策略性的商业模式和包容性的组织文化为指导，拥有全球视野和本土洞见的组合，加上好的技术和人才的共同协作，才能行稳致远。因此，富达在中国构建了一支专业、勤勉、责任担当、融合中西方文化特质，有前瞻智慧的专业人才队伍。此外，富达积极拥抱科技和创新，非常重视数字化对业务的赋能。
中国资产管理行业有望多点开花
外资迎来更广阔的市场机遇
　　中国基金报：贵司如何看待未来5年中国资产管理行业的机遇与挑战，主要的增长点、风险分别在哪里？
　　王琼慧：根据央行《2023年金融统计数据报告》，当年全年国内居民存款新增16.7万亿元，结合2022年末120万亿元基数，截至2023年年末，我国居民存款数量接近140万亿元，蕴含着庞大的财富管理需求，这为中国资产管理行业的发展提供了重要发展机遇，而公募基金因门槛低、合规透明、产品选择丰富等特点，将在此过程中扮演重要的角色。
　　从五年的视角来看，中国资产管理行业有望多点开花，因此，建立多元化的投资能力尤为重要。我们已经建立起包括主动权益、固收、多资产配置、指数量化、现金管理、跨境投资等完整全面的投资能力和产品线，并将持续完善和丰富。结合全球市场经验，在各细分领域中， ETF、养老基金以及全球配置的增长潜力，有望为行业提供广阔的发展空间。
　　在挑战方面，基于我们在一线的经验总结，大众的投资理财意识及知识提升，是一项始终“在路上”的工作，不仅需要唤醒大众的“投资的意识”，也要授人以渔，帮助广大投资者增长投资知识，进而实现“有意识的投资”，这不仅关系到投资者的“获得感”，更在深层次上关联着行业未来的发展基础，包括个人养老、资产配置等等，都需要具备一定投资理念与知识的投资者作为基础。
　　王鸿嫔：2023年，投资者的全球资产配置需求明显增长，QDII基金的净值规模在2023年首次站上4000亿元关口，这一趋势未来还将延续。事实上，将海外市场作为中国市场配置的适当补充，有利于投资者降低组合的整体风险，抓住全球市场的投资机会。未来，摩根士丹利基金也将充分撬动摩根士丹利投资管理全球丰富的投研资源，为中国投资者提供进行全球资产配置提供更丰富的选择。
　　不过，通过公募QDII型基金投资海外市场是目前普通投资者进行全球资产配置的主要渠道，如果QDII额度的审批能够更具可预期性，将更有助于资管机构为投资者提供更丰富的全球资产配置选择。
　　养老金市场也是一大增长点。30年后，中国养老市场的规模有望达到25万亿美元，但目前中国养老金市场仍处于低度开发阶段。摩根士丹利投资管理在养老投资领域拥有多年经验，其投资及研究业务布局全球，大类资产配置体系成熟完善。未来，我们将把全球智慧与本地经验相结合，力争满足国内投资者的退休理财需求。
　　ESG投资领域前景广阔。目前，摩根士丹利基金也已将ESG理念纳入投资分析和决策过程，成立了 ESG主题产品，未来还将会进一步借助摩根士丹利投资管理在海外责任投资领域的丰富经验，推出更多可持续投资产品，助力国内ESG投资的发展以及双碳目标的实现。
　　范华：中国政府近年来推出的金融市场开放措施，特别是对外资的限制放宽，为外资资管公司提供了前所未有的市场准入机会。这将促进产品和服务创新，满足广大投资者日益增长的投资需求，特别是在养老金融、绿色金融和科技金融等领域。
　　随着中国中产阶级的快速增长及人口老龄化问题的凸显，对于个人财富管理和养老金融解决方案的需求将显著增加，为资产管理行业带来了庞大的客户基础。
　　另外，在面对全球不确定性较高的市场环境下，投资者采取分散配置的策略也显得尤为重要，以降低单一市场或资产类别的风险。通过在不同的市场和资产类别之间进行均衡配置，投资者可以更好地抵御市场的波动，同时抓住不同市场和资产类别中的投资机会。运用全球资源，为投资者打造全球资产配置的解决方案以捕捉长期的增长机会，也恰恰是外资资管机构的机会所在。目前在海外资产配置中我们还面临有限的QDII额度所带来的挑战，这也是我们需要积极解决的问题。
　　当前全球经济和市场的不确定性，以及国内经济调整，所带来的市场波动增加对投资者信心有所影响。在这个过程中，陪伴投资者穿越投资周期的工作至关重要。另外，关于数据保护、跨境投资规则的变动，需要密切关注并及时适应相关的政策法规。同时，随着越来越多的外资和国内资产管理公司进入市场，竞争将变得更加激烈。在这样的环境下，创新和差异化将成为公司成功的关键。
　　黄小薏：未来几年，中国经济将逐步实现动能切换，建立以能源转型、科技创新、医疗健康等新经济为主导的格局，经济的高质量、可持续发展是金融行业持续发展的基础。同时，中央金融工作会议明确提出加快建设金融强国的目标，金融开放将会持续深化，外资金融机构有望持续推动在中国的业务发展。
　　随着经济的发展，中国居民的资产将继续积累，这将成为进一步推动资产管理行业发展的主要动力，人们对于寻求专业产品和服务的需求也将继续提升。中国公募基金的发展已经超过25年，规模超过27万亿元，产品超万只。我们相信未来几年，公募基金行业会继续拥抱变革，持续开展产品创新，行业将以高质量为基调发展和成长。
　　随着中国个人养老金制度落地以及中国居民的养老储备意识不断加强，养老金管理市场将迎来广阔前景，也将推动资产行业发展和产品创新。养老金是富达在中国的一个重要发展方向，而养老投资和服务也是富达DNA。
　　随着近年来基金净值波动增加，资本市场不确定性较高，因此投资者的担忧情绪普遍上升。对于资管机构来说，不断提升自身专业能力，坚守的投资理念，以及持续践行对投资者的长期陪伴，都是非常重要的提升方向。
亲历中国资管行业大发展
深感荣幸
　　中国基金报：可否分享一件职业生涯的关键性事件，它如何影响你的职业发展？
　　王鸿嫔：2003年从台湾奔赴上海筹建合资基金公司，是职业生涯中非常重要的经历。一方面，自己比较幸运能够躬逢其盛，遇到了中国加入世贸组织、开放金融市场的时代机遇，在股改、汇改政策的支持下，资本市场迎来了跨越式的发展；另一方面，因为天生喜欢冒险和挑战，在家人的支持下，主动抓住金融市场开放的红利。
　　当时，大陆的金融业刚刚起步，国际舆论中还盛行着唱衰的声音，放弃已经有所成就的事业，脱离舒适圈，来到未知的市场从零开始，当时的这个决定也让很多人无法理解，但因为看到了市场蓬勃发展的潜力，我其实早已“主动请缨”希望能够前来发展。这个决定也让我的职业生涯更加的精彩和饱满，让我有幸亲历和见证着中国资管行业的大发展。
　　范华：在我的职业生涯中有很多难忘的经历，也遇到了很多良师益友。分享其中一件关键事件是在2007年，这一年是我的职业生涯中一个转折点。那年我在高盛纽约工作近十年，也遇到了一个瓶颈期。我当时面临一个选择：是继续留在这个国际金融中心，还是回到中国。留在纽约，工作虽然得心应手，但是缺乏挑战。
　　回国意味着可能会有收入的减少，更意味着我需要适应一个全新的工作和生活环境。深思熟虑之后，我选择了后者。后来也证明我当时的决定成就了今天的我。
　　回国后，2008年，我有幸参与了刚成立不久的中投公司的初创工作。我当时觉得自己多年在海外的学习和工作经验，终于有了能为国家服务的机会，这不仅是一种荣誉，更是一种责任。加入中投后，我的工作也完成了转型，正式从风险管理，转向了资产配置。这个改变对我来说既是挑战也是机遇，过往多年的风险管理和金融理论学习加上积极向全球顶尖机构的学习，让我很快了解了同业的最佳实践；中投公司的大平台又给我了具体实践大资金的难得机会。当中投公司完成了境外投资10年的收益目标，当自己开发的策略表现出色，当看到自己搭建起来的投资团队人才辈出，我非常庆幸当年回国加入中投公司的决定。
建议年轻女性
保持好奇、拥抱变化
　　中国基金报：对于致力于投身资产管理行业的年轻女性，可否给出一到两条建议？
　　王琼慧：Work and Life Balance – 工作并非人生的全部，生活、家庭、亲朋也是人生重要组成，并能让你发现更多人生的乐趣与意义。不用太在意一时的失意或成绩，心怀理想，脚踏实地，成为一个勇敢且坚定的人，同时领略一路上的风景。
　　王鸿嫔：对新事物要保持充分的好奇心，拥抱变化。资管行业节奏较快，无论是前中后台哪类岗位，都需要拥有与时俱进的心态，不断适应变化。尤其是对于有兴趣从事投研的朋友来说，市场上各种新的事物层出不穷，新的机会随时涌现。比如，过去30年，互联网技术、新能源技术的面世、发展，再到现在的AI行业的发展，对人们的生活方式、市场结构、社会的业态甚至经济发展都产生了重要的影响。如果面对新事物总是抱着抗拒的心态，只看到新趋势或者新机会的缺点，恐怕并不适合。对新事物总是能够产生好奇心，总是想去了解和挖掘，才能抓住好的投资机会。
　　范华：在职场中，女性通常是比较内敛的。我希望鼓励女性朋友们要多与领导和同事沟通，敢于表达自己对工作及个人发展的想法，管理好他人的预期，以免错过职业发展的机会。
　　另外，资产管理行业是一个高度专业化和不断发展的领域，因此特别注重创新和适应性。由于市场条件和投资策略是不断变化的，保持对新思想、新技术和新趋势的开放态度，乐于学习，善于学习，能够帮助从业者更好地适应行业发展，同时也能激发创造力和解决问题的能力。
　　最后，保持独立的思考与判断能力也是这个行业非常重要的。投资者常常会受到“从众心理”的影响，因此行业从业者尤其需要保持独立思考，在复杂多变的市场中保持清晰的判断。这样才能够客观分析市场情况，发现投资机会并及时调整自己的投资策略来应对市场变化，在长期的投资过程中实现稳健的回报。
　　黄小薏：欢迎越来越多的年轻一代女性朋友们加入资管行业，热爱资管行业。随着中国经济进入新发展阶段，资管行业前景可期，这将是一个对专业人才具有持续需求的领域，可以为年轻的从业者提供一个追求职业理想，实现人生价值的舞台。包括富达在内的众多金融机构致力于为女性从业者提供公平友好的职场环境，同时注重女性领导力的培养。衷心希望有更多的女性在资管领域取得职业成功，有更多的女性高管能够成为金融行业的领路人。
（文章来源：中国基金报）