AI基金鹏华优选回报灵活配置混合A（006526）披露2025年一季报，第一季度基金利润299.33万元，加权平均基金份额本期利润0.0895元。报告期内，基金净值增长率为8.34%，截至一季度末，基金规模为3883.35万元。
　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月18日，单位净值为1.151元。基金经理是谢添元。
　　基金管理人在一季报中表示，在操作上，我依然基于“长期成长空间+短期景气度”的选股思路去挑选标的，重仓即便在持续弱消费环境下，依然具有较大成长性的个股。方向上：
　　1.我们首要看好渗透率较低，产品仍有人群破圈、区域扩容基础的新消费公司（β带来增量）。具体包括潮玩行业（盲盒、卡牌、手办等）；品牌国货（珠宝、化妆品等）；胶原蛋白赛道等。相关方向港股公司较多，我们也适度加大了对港股的配置比例。
　　2.其次我们看好市占率持续提升的品类（α带来增量）。我们观察到，近年来曾经外资主导的诸多赛道均呈现外资掉份额，内资加速赶超的迹象。个护（卫生巾、牙膏等）、宠物、饲料、整车等领域尤为明显，其中竞争力持续提升的龙头，是我们重点配置方向。
　　3.最后，我们对政策直接支持的方向，适度提高了仓位（阶段性）。政策传导有先后，预计“以旧换新/消费券”直接刺激的方向，将会最快最显著受益。24Q3的家电，Q4的家居、家纺已经形成预演，展望25年，我们认为两辆车、黑电、服务消费等领域具备政策红利。
　　截至4月18日，鹏华优选回报灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为7.00%，位于同类可比基金55/918；近半年复权单位净值增长率为13.65%，位于同类可比基金27/918；近一年复权单位净值增长率为10.79%，位于同类可比基金224/918；近三年复权单位净值增长率为-27.87%，位于同类可比基金762/901。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为-0.3471，位于同类可比基金845/909。
　　截至4月18日，基金近三年最大回撤为55.14%，同类可比基金排名62/909。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为20.33%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.95%，同类平均为80.2%。2020年上半年末基金达到94.49%的最高仓位，2019年一季度末最低，为20.63%。
　　截至2025年一季度末，基金规模为3883.35万元。
　　截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是泡泡玛特、毛戈平、吉利汽车、美团-W、爱婴室、百亚股份、中宠股份、格力电器、丸美生物、姚记科技。
　　核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）