新年伊始新年伊始，，A 股上市公司年报业绩预告披露开始加速业绩预告披露开始加速。。就目前已披露业绩预披露业绩预告的公司来看告的公司来看，，过去的一年由于多重因一年由于多重因素影响素影响，，行业分化依旧明显依旧明显。。
　　有分析人士指出，在目前市场延续弱势震荡格局的情况下，建议从业绩预告的角度挖掘潜力品种，配置绩优且成长性良好的品种。从已经预告业绩的整体情况看，投资者可逢低关注食品饮料、汽车制造、消费电子等业绩预喜比较多的板块。
　　1食品饮料

　　消费升级刺激业绩重回增长
　　食品饮料2023年行情走弱，更多是源于估值回落，主因在于宏观经济弱复苏背景下，消费需求修复以及消费力提升不及预期。展望2024年，食品饮料行业主线仍是消费复苏。开源证券分析师张宇光指出，复苏的节奏及力度，与宏观经济较为相关。按照复苏路径推演，2024年更多期望经济活跃度提升带来商务消费提振，以及消费力提升带来消费升级表现。从估值角度来看，经过前期回调，食品饮料已步入合理布局区间，部分企业估值已处于近年底部位置。2024年行业仍需回归至业绩增长主线，建议把握确定性原则。
　　国信证券分析师张向伟也表示，在需求复苏、库存去化、成本回落的共振作用下，2024年食品饮料板块业绩有望逐渐改善。目前食品饮料板块估值回落至合理偏低水平，食品饮料板块投资已具备较强安全边际。
　　从经营层面看，本轮高端酒试图熨平周期，次高端仍有明显周期性；大众品赛道各异，关注产品的成长周期，顺周期事半功倍。整体来看，近三年食品饮料板块持续回落，“泡沫”去化较为彻底。广发证券分析师符蓉指出，白酒动销最差的时候或已过去，随着经济转暖，行业有望进入新一轮发展周期，酒企经历调整期后业绩有望企稳回升。白酒板块核心推荐泸州老窖、山西汾酒、今世缘、贵州茅台；“大众品”估值处于2012年以来低位，后续CPI有望转正，或推动估值回升。参考美国1980年“大众品”牛市，净利率提升有望助力股价上涨。板块核心推荐燕京啤酒、青岛啤酒、盐津铺子、天味食品、香飘飘、中炬高新、好想你、东鹏饮料、千味央厨、立高食品等。
　　潜力股精选
　　泸州老窖(000568)国窖市占率有望提升
　　公司业绩保持平稳快速增长态势，主打“双品牌、三品系、大单品”战略，聚焦国窖系列和泸州老窖系列，形成了完备的产品金字塔。公司渠道策略应时而变，相继推出柒泉模式，品牌专营模式。品牌专营模式采用直分销方式，在不同的地域因地制宜，分别推行久泰模式，厂商1+1模式和经销商主导模式。方正证券指出，公司管理团队年富力强，均由基层成长而来，且具有完善的人才培养机制。此外，公司渠道精细立体灵活多变，精准投放下费用不断优化，费效比持续提高。最后营销数字化战略持续推进，“五码关联”不仅能有效解决串货问题，而且有利于促进动销，优化费用投放。此外，公司产能充足，为市场精耕打下坚实基础，公司未来发展可期。
　　山西汾酒(600809)二线白酒佼佼者
　　公司2023年始终坚定夯实品牌力，调整产品结构，加强渠道及终端掌控力，预计2023年全年将完成20%收入增长。其中2024年作为第一阶段收官之年，虽定高目标但绝不以牺牲品牌为代价，在保证量价健康的情况下良性发展。方正证券指出，渠道端，公司致力于终端渠道建设，进一步提高管理水平，全国可控终端数量达120万家。从“信誉、服务、数字化”三个方面对渠道赋能，2023年10月起公司全面推行新的渠道模式和控盘分离，未来有望成为公司在渠道端的竞争优势。随着公司不断释放品牌力，叠加积极推动厂商价值及命运共同体，共同做大做强汾酒，推动大清香复兴进程。未来浓清酱三大主流香型占比有望趋近，而公司作为清香品类龙头，随着青花系列占比进一步提升，有望实现量价齐升。
　　燕京啤酒(000729)区域啤酒龙头地位明显
　　公司上市之后进入跑马圈地阶段，先后兼并控股了“雪鹿”、“漓泉”、“惠泉”三大品牌，成功入驻内蒙古、广西、福建等区域市场，“1+3”也成为了当前核心的战略结构。华安证券指出，目前公司依靠U8在中高档价格带持续放量，同时储备V10、U8plus、鲜啤2022等产品承接持续的结构升级，势能向上趋势明显。业绩层面，公司预计2023年实现归母净利润5.75—6.85亿元，同比 2022 年增长 63.22—94.44%，实现扣非后净利润4.1—5.2亿元，同比2022年增长50.98—91.49%。成本方面，2024年大麦采购价格或将受益澳麦放开持续回落，同时包装材料价格持续低位。成本优化叠加费率压缩有望带来利润端弹性的持续释放。
　　盐津铺子(002847)双驱增长有望持续
　　公司持续聚焦七大核心品类，并在推进优势散装类规格的基础上，发力定量装、小商品以及量贩装产品，满足了不同场景消费者的多样需求。在已有大单品稳步发展的基础上，推进鹌鹑蛋、魔芋类潜力大单品实现了快速的放量，预计两大潜力单品增长势头有望持续。天风证券指出，2023年公司与零食量贩渠道品牌加深合作，12月宣布拟以增资的方式，持有零食很忙集团约3%的股权，进一步加强和巩固与量贩零食渠道龙头的合作关系，预计有望助力公司迅速提升渠道的市场占有率。随着公司持续完善“产品+渠道”双轮驱动增长模式，坚持执行“多品牌、多品类、全渠道、全产业链、（未来）全球化”的中长期战略，凭借自身品牌、品类、生产以及产业链定价的优势，公司未来业绩有望持续高增。
　　2汽车制造
　　智能化迈入发展快通道
　　随着景气度的回升，2023年全年整体车市与新能源市场均取得了不错的成绩。据乘联会初步预估，2023年乘用车市场累计零售2170.6万辆，同比增长6%，累计批发2561.1万辆，同比增长10%。其中新能源累计零售774.4万辆，同比增长36%，累计批发889.5万辆，同比增长37%。
　　同时据乘联会预计，2024年新能源乘用车批发量将达1100万辆，同比增长22%，渗透率达到40%。西南证券分析师郑连声指出，近期多家车企获L3测试牌照，预计今年汽车行业智能化将迈入发展快通道。在新车周期推动下，国内智能汽车产业有望加速发展。
　　2024年是汽车智能化预期不断强化的时点，对于竞争格局清晰、渗透率提升明确的赛道调整过后是很好的布局时点。国泰君安证券分析师吴晓飞表示，随着新车型不断量产，同时新势力不断迭代，智能驾驶在产品端有望逐步完善。随着高阶智能驾驶试点的不断推进，后续法规等客观条件也有望逐步具备。我们预计2024年下半年部分智能化赛道有望进入加速渗透期。对于竞争格局明确、渗透率提升空间大的赛道，本轮调整后就是很好的布局时点。
　　板块机会方面，吴晓飞继续推荐“高景气新能源、智能化、自主整车”三条主线。高景气度新能源化主线，建议关注标的无锡振华、双环传动、华域汽车、瑞鹄模具、模塑科技、多利科技、新泉股份、爱柯迪、银轮股份、精锻科技、拓普集团等；智能化主线，建议关注标的伯特利、科博达、华依科技、德赛西威、保隆科技、星宇股份、上声电子、华阳集团等；乘用车整车建议关注标的比亚迪、长安汽车、江淮汽车、理想汽车、吉利汽车、长城汽车等。
　　潜力股精选
　　无锡振华(605319)大客户持续放量
　　公司目前新能源汽车客户包含特斯拉、理想汽车、上汽智己等，子公司上海恒伸祥专门负责对接特斯拉和上汽智己。据公司公告，2023年上半年上海恒伸祥分别实现营收和净利润10277.23万、896.21万元，同比分别增长79.7%、1204.3%，未来有望持续放量。中信证券指出，公司已于2023年完成对无锡开祥的收购，无锡开祥是联合电子高压电喷镀铬加工在国内的唯一供应商，市场份额达到50%以上。由于无锡开祥在境内显著的竞争优势与壁垒，盈利水平始终保持高位，伴随着营收规模进一步向上，预计将继续提振公司整体盈利能力。受益于新并表的电镀业务的高利润属性，预计未来2-3年公司净利润有较大增长空间。
　　双环传动(002472)精密制造空间广阔
　　公司近日发布2023年年度业绩预告，预计全年实现归母净利润8-8.2亿元，同比增长37.44—40.87%。扣非后净利润7.55—7.75亿元，同比增长33.16—36.68%。由于商用车业务受益于重卡自动变长期趋势，乘用车业务新能源中高端化势头明显，利好公司乘商两翼持续发力。国元证券指出，2023年以来公司先后公告获得欧洲高端品牌新能源车电驱动项目定点、与全球新能源汽车系统集成与制造头部厂商舍弗勒签署深度合作意向书、投建匈牙利生产基地以及收购越南三多乐等多个海外业务。与此同时民生齿轮三多乐家加速渗透智能家居、智能办公、智能汽车等多个领域，机器人减速器业务RV、谐波兼顾发展，逐步扩展齿轮同心圆业务，长期空间广阔。
　　伯特利(603596)液压悬架业务快速增长
　　公司发布可转债预案，募资拟用于底盘制动项目、轻量化零部件等5个项目的投资建设，有望巩固公司在线控制动领域的头部地位，把握产业发展的窗口期机遇实现业务规模快速增长；同时海外业务亦有望取得进一步扩张。华泰证券指出，在制动领域产品研发生产外，公司积极布局转向、悬架等品类业务，致力于成长为底盘平台型Tier1。公司转向业务整合开拓顺利，前三季度累计新增9项EPS量产项目及3项定点项目；机械转向器和转向管柱产品新增6/15项定点项目，底盘产品结构持续完善。同时公司正着力DP-EPS、R-EPS、线控转向等产品开发，转向业务有望为公司业绩注入新动能。公司在悬架领域同样投入布局，我们认为未来或基于液压、电控等技术共通性，突破悬架减震器等产品品类。
　　比亚迪(002594) 销量同环比均大增
　　公司2023年三季度新能源车总销量达82.40万辆，同比增长52.96%，环比增长17.12%，7-9月乘用车批发销量位列行业第一，其中纯电动/插电混合动力新能源车销量分别增长66.89%、40.19%。此外，公司积极布局海外市场业务，2023年三季度海外新能源车销量 71231 辆，同比增长322.64%，环比增长100.28%，增长迅猛。开源证券指出，公司是全球新能源车领域领军企业，云辇、易四方、CTB、DM混动等技术充分赋能新车打造。在巩固国内优势的基础上，公司积极布局海外业务，其新能源乘用车现已进入日本、德国、澳大利亚等53个市场。同时，公司发力高端化市场，推出腾势、方程豹、仰望三大品牌，尤其是腾势汽车销量喜人。
　　3消费电子
　　算力需求量级增长
　　2024年电子行业在多重驱动下，随着库存回归合理水位，行业基本面将迎来逐步改善，同时科技行业作为新增长引擎，预计2024年仍将是市场持续热点。西南证券分析师王谋指出，从估值安全边际来看，电子（申万）指数市净率估值十年中位数9.5%，处于十年-1标准差以下，历史来看，此估值水平未来1年指数收益率均为正，2024年电子行业整体胜率高。参考2019年，若2024年电子（申万）指数市净率估值回到历史均值，则对应当前指数点位约35%涨幅空间。
　　2024年全球电子创新投资将围绕多个产业延伸，火热的AI产业将是其中重要一环。有行业人士指出，AI产业链辐射范围广且长，在众多细分领域中，作为产业的底层基础设施，算力扮演重要底层角色。而随着AI应用端的不断拓展，对算力的需求更是呈现出量级增长。在广阔的市场空间下，产业链上的龙头公司有望率先受益。
　　民生证券分析师吕伟指出，算力产业稳健发展，算力创新能力持续增强，推动我国数字经济量质齐升。2023年中国智能算力规模将达到414.1EFLOPS，预计到2027年将达到1117.4EFLOPS，2022—2027年复合增长率达33.9%。整体来看，AI发展下算力产业发展迎来重大机遇，是AI大潮下确定性最高的细分领域之一、建议重点关注国产AI芯片龙头寒武纪、海光信息、超讯通信、景嘉微等；华为昇腾一体机厂商软通动力、科大讯飞、云从科技、恒为科技等；AI服务器整机厂商软通动力、浪潮信息、联想集团、中国长城、中科曙光、、神州数码、拓维信息等；算力运维厂商润建股份、网宿科技、超讯通信、杭锦科技、龙宇股份等。
　　潜力股精选
　　寒武纪(688256) AI芯片有望放量
　　公司能提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产品和平台化基础系统软件。公司产品线涵盖云端、边缘端和IP授权及软件几大板块，各产线产品持续高端化迭代。其中，云端智能芯片为业务核心，同时延伸发展训练整机与智能计算集群，主力产品较前代产品算力提升显著。边缘产品思元220已进入生命周期后期，受主力客户需求变化明显。终端IP授权及软件为公司早期产品，目前逐渐成为业务中间形态，服务于公司云边端的生态建设。德邦证券指出，公司为国内AI芯片龙头，“云、边、终端”全链路协同覆盖。随着AI芯片市场规模的快速增长，公司有望依托完备的云、边、终端全面产品布局和AI生态建设的持续推进，逐步抢占市场份额。
　　海光信息(688041) AI服务器龙头
　　公司2023年三季度单季度收入增速3.17%，相比二季度提升超10%，主要是受益于下游支出能力逐步回暖，四季度有望保持加速增长态势。2023年前三季度，公司毛利率与净利率分别为60.6%、30.9%，相比去年分别提升6.5%、6.7%，主要受益于公司规模效应显现，前期研发投入逐步摊销。财通证券指出，深算二号已经发布，实现了在大数据、人工智能、商业计算等领域的商用。公司GPGPU产品生态能够较好地适应国际主流商业计算软件和人工智能软件，联合X86架构的CPU，与国内算力需求主体互联网厂商原有生态适配程度高，随着公司产品持续迭代，公司有望在互联网市场实现规模化放量，打开市场空间上限，实现业绩持续快速增长。
　　软通动力(301236)强化硬科技布局
　　公司与华为生态长期形成深度合作，是华为及其主要生态公司的核心供应商之一，合作领域覆盖华为鸿蒙、昇腾、欧拉、高斯、昇腾、鲲鹏等全产线，收购标志着公司将加速进军华为硬件业务，进一步强化公司与华为的业务合作，提升公司在华为生态的影响力。收购将强化公司“算力、算法、数据”三位一体的硬科技实力公司持续布局硬科技业务，加速构建“算力、算法、数据”三位一体的硬科技创新生态和AI咨询、AI模型开发等专业AI服务能力。国海证券指出，算力层面，公司与鲲鹏、昇腾开展全方位合作，推出软通训推一体化平台及昇腾一体机，并与昇腾共同启动大模型联合创新，深度适配不同AI应用场景。之前公司以第一中标候选人中标中国电信宁夏公司2023年算力服务集中采购项目标段1。
　　润建股份(002929)算力建设持续加码
　　公司自主研发“曲尺”AI 开放平台，引入了大语言模型能力，专注于生成视觉、语音和文本领域的人工智能算法，能快速构建各类软硬一体的行业解决方案，赋能三大业务线。同时，AI创新赋能中心将在工业、农业、金融、科研、医疗、教育、交通等领域为东盟及国内企业提供算力租赁及模型应用服务，包括基于算力的应用研发和模型试验与测试。方正证券指出，近期润建股份控股子公司五象云谷与阿里云的合作将再添2500P的算力建设，五象云谷云计算中心一期规划建设6000个机柜，可承载算力空间较大，公司将根据客户需要持续投入。公司合作的渠道及客户均较为优质，体现出公司在智算建设及运营方面领先的实力。
（文章来源：金融投资报）