基于明年政策发力的预期，核心资产今日迎来久违的表现，A股也出现了难得一见的逼空行情。
　　12月28日，以光伏为首的新能源赛道相关股票暴力反弹，带领锂电、CRO、储能、白酒等多个超跌行业强力反击，券商等板块盘中拉升助推市场人气回归，而今年来持续强势的高股息资产则震荡回调。
　　截至收盘，上证指数涨1.38%，收复2950点；深证成指涨2.71%；创业板指涨3.85%。今日实现上涨的股票数量超4400只，涨幅超9%的股票有100只。
　　渤海证券的研报称，当前A股静态估值已位于底部，以沪深300风险溢价为度量的风险回报水平位于极值附近，静态估值的性价比已较高。此外，流动性环境方面，海内外均面临宽松过程，A股以产业资本净增持为代表的行情领先指标已现，A股已具备估值上修条件。
　　港股方面，腾讯控股、网易等蓝筹股延续反弹走势，华润啤酒、中国平安、中国人寿等强势走高，恒生指数大涨超2%。
　　光伏板块掀起涨停潮
　　光伏板块无疑是今日行情的主线，隆基绿能罕见涨停，收报22.75元/股，总市值达1724亿元。此外，爱旭股份、晶澳科技、福斯特、欧晶科技等多股也涨停，固德威、中信博、禾迈股份、天合光能等多股涨超10%。
　　进入2023年后，光伏主产业链大量新增产能落地，硅料、硅片、电池、组件价格均现下降。中信建投期货研究发展部指出，多晶硅方面，新增产能投产有所加快，目前价格已跌至成本线附近，预计2024年价格有继续承压风险。硅片方面，库存去化周期完成，下游需求维持稳定，预计价格走弱空间有限。电池片方面，预计TOPCon产能释放速度将有所加快，落后P型产能或面临出清。组件方面，上游成本持续回落驱动组件价格偏弱运行，目前中标价已降到低于1元/W的价格，预计2024年继续下跌的动能不足，但如果产业链过剩压力未得到有效缓解，组件价格亦难有上行动力。
　　展望2024年，中信建投期货研究发展部预计市场竞争将大幅加剧，主要体现在两方面，一是部分主要光伏装机市场需求放缓，企业经营将有所承压；二是行业内卷加剧，价格逐步跌破成本线，非头部企业或面临出清风险。光伏产业发展的本质是降本增效，在主产业链价格战火热时，企业可积极拥抱期货工具，通过套期保值来抑平辅材价格波动，实现稳健经营。
　　新技术是推动行业进步的核心驱动力，技术领先的企业优势有望持续。太平洋证券研究指出，随着TOPCon渗透率加速提升，Perc产能将逐步出清。2023年底TOPCon单月排产有望达25GW，单月渗透率近40%—50%，随着TOPCon激光烧结、0BB（无主栅）、双面poly等技术导入产线，技术领先的企业优势有望持续。其他路线降本增效空间更大，产业化预期有望反转。其中，HJT银包铜（30%）、0BB、铜电镀等技术有望加速导入到更大规模量产中；XBC正在从1走向10，各家路线差异化较大，成本下降空间较大，随着出货规模持续提升，产线数据有望更加稳定；钙钛矿GW级别产线即将建成投产，叠层电池效率不断突破。
　　酒类等消费板块反弹
　　酒类板块今日实现久违的大涨，舍得酒业涨停，酒鬼酒、百润股份、泸州老窖等多股涨超5%。
　　消息面上，12月28日，四川沱牌舍得营销有限公司发布一则关于旗下产品价格调整的通知。通知显示，经公司研究决定，自2024年1月1日起，500ml品味舍得（包含第五代及庆典装）经销商出厂价上调 20元/瓶。
　　中银证券认为，随着地产及相关行业增速放缓，经济增长驱动因素发生变化，同时龙头市占率达到较高水平，行业增速与上市公司增速将逐步趋同，白酒行业正进入换挡期。一方面，随着消费群体的结构变化，白酒消费偏好转向高性价比和个性化需求，另一方面，酒企从粗放式的渠道扩张转为更精细地挖掘消费者需求。
　　中银证券建议，在存量竞争的行业背景下，优选抗风险能力和渠道掌控能力较强的龙头酒企，以及可环绕大本营扩张的省级龙头，长远来看，关注能更精细把握消费者需求的酒企。
　　中泰证券认为，2024年白酒企业将延续分化趋势，高端白酒有望保持稳定增长，地产酒在区域内持续升级，维持增长态势，近期酒厂频频释放积极信号，2024年白酒有望实现恢复性增长。
　　国泰君安证券在研报中指出，展望2024年，预计白酒行业延续弱复苏趋势，结合酒企2024年销售目标规划或指引来看，竞争格局有望继续向头部企业集中，分价格带来看，两端相对韧性更强，大众消费价格带地产酒有望延续积极趋势，高端相对平稳且量价策略更加从容，次高端分化中静待复苏。
　　CRO迎来久违大涨
　　生物医药板块今日表现也较为强势，CRO（医药研发合同外包服务）相关股票表现尤为突出，泰格医药、美迪西等涨超7%，昭衍新药、康龙化成、药石科技等多股涨超5%。
　　据开源证券研究，自2016年起，国家相继出台仿制药一致性评价及带量采购相关政策，仿制药企需通过一致性评价以及降低药价获得入围资格，倒逼企业加大研发投入，降低药品生产成本，为仿制药CRO行业带来新的市场需求。此外， 2017年起药品上市许可持有人制度（MAH）的出台催生了众多中小型医药研发投资企业参与药品研发投资，由于团队人员精简且成本敏感性高，倾向于将药品研发外包给专业的研发机构，为仿制药CRO行业的发展带来了新动力。
　　开源证券认为，中国人口老龄化加剧加速对药品的需求，药品可及性问题日益凸显，成为国内仿制药市场扩容的长期逻辑。同时，全球范围内多款大单品即将面临专利悬崖，制药企业希望在原研药专利到期之前实现首仿、快仿，差异化竞争也要求仿制药企开发复杂剂型、特殊给药途径等高端仿制药，选择外包能有效提升研发效率、加快项目推进节奏，CRO的重要性日益凸显。
　　中泰证券表示，近期，海外CPI月度数据均低于预期，加息节奏有望逐步放缓，投融资改善预期有望边际向好，海外收入为主的一体化CRO、CDMO及国内临床前CRO有望迎来估值修复机会。
（文章来源：证券时报）