“注销式回购”增加，上市公司在市值管理方面的重视程度逐渐提升。
　　2月18日晚间，恩捷股份(002812.SZ)发布公告，拟变更其在2月2日董事会上审议通过《关于回购公司股份的议案》的回购股份用途，由原方案“用于实施股权激励或员工持股计划”变更为“用于注销并减少公司注册资本”。
　　恩捷股份成为新年开工以来首家变更股权回购用途的公司。其表示，该变更将提升每股收益水平，切实提高股东的投资回报，提高公司长期投资价值、增强投资者信心。
　　从二级市场表现来看，部分股民对此表示支持，也有部分对实际效果存疑。
　　按照此前计划，恩捷股份本次回购股份的资金总额为不低于人民币1亿元且不超过人民币2亿元，回购价格不超过人民币77.11元/股，期限截至8月2日。
　　目前，恩捷股份以集中竞价交易方式回购股份数量约50.99万股，占截至2024年2月2日总股本的0.05%，最高成交价为38.78元/股，最低成交价为38.62元/股，支付的总金额约为1973万元(不含交易费用)。
　　公告显示，变更回购股份用途后，恩捷股份2024年回购股份方案所回购的股份将被注销，其注册资本相应减少。
　　恩捷股份称，本次变更回购股份用途，不会对其生产经营、财务状况产生重大影响，也不会对其债务履行能力、持续经营能力及股东权益等产生重大影响等。
　　中国上市公司协会在1月26日发文称，越来越多的A股上市公司将回购股份用于注销，公司数量、注销股份和涉及金额均较上年同期有所增加。
　　该机构同时指出，在港美股市场，通过实施股份注销以满足市值管理需求的回购比例一直较高，A股注销式回购尚有很大提升空间。
　　根据Wind统计，2017年A股回购预案仅600家左右，自2018年以来，A股上市公司发布回购预案数量持续维持在1000家以上，近两年则突破1500家。
　　国联证券分析认为，需区分股权激励注销和市值管理注销。市场下行阶段，A回购力度抬升；市值管理类回购季度内超额收益明显，股权激励注销类回购整体表现较弱。
　　该机构表示，同样是将回购股份注销，市值管理类和股权激励注销类的公司，市场表现有明显分化。一般来讲，前者多基于市场走势、投资者信心等因素开展回购，后者则多由于业绩承诺未兑现或受股权激励的核心骨干离职导致回购股份被动注销，这在一定程度上可能会影响投资者对公司业绩的信心。
　　从恩捷股份动机看，此次股权注销行为属于市值管理类。
　　恩捷股份为全球锂电隔膜龙头企业，尤其是湿法隔膜领域，以接近40%的市场份额排名全球第一。锂电铜箔、电解液、正极材料、隔膜是锂电池四大核心材料。其中隔膜在四大材料中技术壁垒最高，性能直接影响锂电池的放电容量、循环使用寿命与安全性能，根据工艺可分为干法隔膜和湿法隔膜。
　　恩捷股份主要产品可分为三类：膜类产品、包装印刷产品和纸制品包装。其湿法锂离子电池隔膜产品的主要客户包括松下、LG化学、三星、宁德时代(300750.SZ)、中创新航、国轩高科(002074.SZ)等国内外主流锂电池企业。
　　截至2月19日收盘，恩捷股份股价下跌0.77%，报收42.32元，市值为414亿元。该公司当前股价较一年前的133.36元下跌近七成，较历史最高的316.87元跌去了87%。
（文章来源：界面新闻）