日前，华天酒店（000428）发布公告，由于经营效益不佳，包括董事向军在内的4名董事会成员对公司三季报投出反对票。

　　《财中社》注意到，2015年11月，华天酒店完成截至目前的最后一次定增。公司以5.51元/股发行3亿元，募资16.5亿元，向军通过旗下公司全额认购，成为华天酒店二股东，目前依然如此。10年投资难见回报，向军“忍不了了”。
　　华天酒店发布的公告显示，在审议公司2024年第三季度报告时，董事向军、邓永平，独立董事马召霞和孙春玉等4人对议案投下反对票。
　　华天酒店董事会共有9名成员，这意味着公司审议的2024年第三季度报告勉强过关。
　　两名独立董事-马召霞和孙春玉反对的理由基本相似，主要对公司经营结果不尽如人意，对未来发展表示担忧，希望经营管理层能提出行之有效方案，尽快扭转现状。
　　向军和公司副董事长、副总裁邓永平反对的理由较为接近：近10年华天酒店扣非净利润持续亏损，进入2024年亏损扩大，管理层未提出扭转此趋势的思路和方案。
　　与其他3名董事对公司经营结果不满意不同，向军特别提到，“对公司管理层的经营结果不满意。”
　　确如上述董事所言，自2014年起，华天酒店每年扣非后的归母净利润都是亏损，截至2023年，10年扣非净利润累计亏损达到33.5亿元，至2024年前三季度已经累计亏损34.8亿元。
　　收入更是每况愈下。2014年华天酒店的收入为15.1亿元，2018年跌破10亿元，2023年只有6.9亿元，与疫情期间相比虽有恢复，但较疫情前相去甚远。
　　对于前三季度业绩不佳，华天酒店的解释是主要受“旅游市场环境和消费习惯改变影响，公司酒店主业的收入同比有所下滑。”
　　《财中社》统计发现，A股上市的5家酒店中，2024年前三季度，其余4家酒店收入要么增长，要么基本持平，只有华天酒店收入降幅超过了两位数。而且，需要说明的是，截至2023年，同行的收入要么基本恢复到了疫情前的水平，要么已经超越疫情前，只有华天酒店收入大幅落后疫情前。
　　经营效益不佳的一个后果是华天酒店负债率远超同行。2024年三季度末，华天酒店资产负债率为75.8%，其他4家没有一家超过70%或者说大多在60%以下。
　　截至2024年三季度末，华天酒店货币资金为1.2亿元，负债中仅短期借款就达到14.2亿元，公司短期借款常年保持10亿元以上的级别，货币资金则基本在2亿元以下。
　　10年投资一场空
　　2015年底，华天酒店完成定增，向军旗下的湖南华信恒源股权投资企业（有限合伙）（下称“华信恒源”）包揽了16.5亿元的募资额，代价为每股5.51元。华信恒源以29.44%持股成为华天酒店二股东，仅次于当时持股32.48%的大股东。
　　在华信恒源入股后，华天酒店股价也曾一度超过10元，但好景不长，华天酒店股价进入漫漫下跌趋势，并于2017年年中跌破了发行价。此时，华信恒源的股票还在三年锁定期，要等到2018年11月才能解禁。
　　解禁时，华天酒店股价已经不足3元，华信恒源严重浮亏。2019年5-6月，华信恒源以不到3元/股的均价减持了2800万股，割肉套现7943万元。2020年1月，华信恒源又以2.63元/股割肉500万股，套现1315万元。
　　由于涉及担保纠纷，2020年9月，华信恒源所持3450万股股份遭到强制划转。转让后，华信恒源持有华天酒店的比例降至22.8%。之后虽有小幅减持，但基本变化不大。
　　截止2024年三季度末，华信恒源持股2.32亿股，持股比例22.7%，华天酒店目前股价不到4元/股，向军的这笔持有了10年的投资，仍然处于浮亏中。
　　市场上并没有太多关于向军的资料，但10年前能够一次性拿出逾16亿元真金白银，显然向军是一名低调的“富豪”。虽然向军不是华信恒源的唯一出资人，但却是主要股东。
　　在完成入股华天酒店的2015年，港股江山控股（00295）以3.5亿元收购了一家名为中科恒源科技股份有限公司44.6%的股权，这家从事光伏发电企业的实控人恰是向军。不过，在之后江山控股年报中，这家公司被提及不多。
　　工商信息显示，由向军控股的北京摩达斯投资有限公司是其主要投资平台，公司目前对外投资仍存续的有12家，涉及租赁和商务服务业、科研等领域。
　　《财中社》注意到，在A股市场，向军也曾试图拿下一家上市公司控股权。2022年6月，申科股份（002633）发布公告，原实控人何全波、何建东计划将控股权转让给向军控股的公司。2023年2月，何建东13.16%的股份转让完成，总价1.58亿元。
　　但何全波持有的28.12%股权转让却“卡壳”了。2024年2月，何全波转让终止，向军寻求控股权的努力再次失败，身份暂时定格为申科股份三股东。
　　目前申科股份实控人何全波再度筹划出让公司控制权。申科股份公告，实控人何全波拟公开征集意向受让方，转让其所持有的上市公司全部股份。这一次，低调的富豪向军还出手吗？
（文章来源：财中社）