上周五，英美宣布，对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制，禁止伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)接受俄罗斯新生产的金属，4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍都属于被禁之列。两国还禁止从俄罗斯进口这三种金属。
　　随后,LME伦敦金属交易所表示，将立即暂停对4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍提供担保。
　　从期货市场来看，国内外相关期货金属价格出现分化表现。今日上午国内市场开盘后，沪铝期货主力合约出现较大反映，一度上涨超3%，但仅5分钟后便开始回落，铜、镍也出现小幅跳涨，但也随后回落。
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　　而外盘LME交易所的铝和镍仍保持较大涨幅，截至下午1点30分，伦铝涨5.06%，伦镍涨4.29%。有业内人士表示，目前市场的走势分化，或许与未来俄金属的出口走向有关，虽被制裁但不影响俄罗斯的金属生产与供应。
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　　中信建投期货分析指出，目前欧美的制裁不会影响4月13日生产的俄罗斯铝锭，因此LME仓库里的俄罗斯铝锭仍然可以参与交易及交割。但会导致俄罗斯后续生产的铝锭无法参与交割，海外可供交割货源减少。而在欧美的制裁下，俄罗斯将不得不考虑将铝锭更多的销往亚洲地区，尤其是中国。
　　俄铝或影响最大，短期利空沪铝
　　公开资料显示，俄罗斯供应了全球约6%的铝、5%的镍和4%的铜。此次制裁或主要影响的是全球铝供应的变化。
　　据上海钢联Mysteel，2023 年中国原铝产量达到了 4166.6 万吨，占世界总产量的59%，除中国外的亚洲地区、东欧（俄罗斯）、北美洲生产原铝占比分别是 6.64%、5.69%、和 5.52%。其中中国原铝产量增幅最为明显，近十年来中国产量增幅约为 57%，占世界产量比重增幅约 8.3%。除中国外，俄罗斯几乎是全球最大的原铝生产国。
　　中信建投分析到，2023年中国铝锭进口总量为139万吨，其中进口俄罗斯的铝锭为124.5万吨，占中国原铝进口总量的89.6%。在俄乌冲突发生后，俄罗斯出口的中国的铝锭量持续攀升。预计在新的制裁发生后，俄罗斯对我国铝锭的出口量将进一步增加，对国内供给造成压力，使得沪铝价格承压。另一方面，目前全球电解铝供给为紧平衡状态，俄铝对除亚洲外其他地区的供给减少也会导致相应的地区供应偏紧，这使得由海外基本面定价的伦铝价格发生上涨。
　　最后导致可能出现的情况是，随着俄铝进口量的增加，国内供应压力较大，海外供应面临一定短缺。中信建投进一步表示，沪伦比值持续走低，出口盈利窗口扩大。国内生产的铝锭开始流向海外，甚至参与LME市场的交割。随着国产铝锭的流出，国内外供给再次平衡，沪伦比值再稳步回升。因此对此事件的评估是短期利空沪铝，利多伦铝，中长期偏中性。
（文章来源：财联社）