博雅生物（300294）3月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入26.52亿元，同比下降3.87%；归母净利润2.37亿元，同比下降45.06%；扣非净利润1.43亿元，同比下降63.51%；经营活动产生的现金流量净额为6.42亿元，同比增长7.59%；报告期内，博雅生物基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为3.28%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为9438.98万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1.01亿元。
　　以3月22日收盘价计算，博雅生物目前市盈率（TTM）约为57.29倍，市净率（LF）约为1.86倍，市销率（TTM）约为5.13倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，博雅生物近三年营业总收入复合增长率为1.81%，在生物制品行业已披露2023年数据的6家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-2.98%，排名5/6。
　　资料显示，公司主要从事血液制品的研发、生产和销售。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，静注人免疫球蛋白收入4.45亿元，同比增长15.55%，占营业收入的16.77%；人血白蛋白收入4.38亿元，同比增长4.26%，占营业收入的16.52%；人纤维蛋白原收入4.19亿元，同比下降3.20%，占营业收入的15.80%。
　　截至2023年末，公司员工总数为1444人，人均创收183.66万元，人均创利16.45万元，人均薪酬24.39万元，较上年同期分别变化12.51%、-35.70%、29.13%。
　　2023年，公司毛利率为52.76%，同比下降1.90个百分点；净利率为9.36%，较上年同期下降6.79个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为65.66%，同比上升12.25个百分点，环比上升15.28个百分点；净利率为-48.95%，较上年同期下降51.40个百分点，较上一季度下降70.73个百分点。
　　分产品看，静注人免疫球蛋白、人血白蛋白、人纤维蛋白原2023年毛利率分别为66.61%、65.39%、75.94%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.71亿元，占总销售金额比例为10.23%，公司前五名供应商合计采购金额5.42亿元，占年度采购总额比例为53.04%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.28%，较上年同期下降2.90个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.09%，较上年同期下降2.85个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为6.42亿元，同比增长7.59%；筹资活动现金流净额-2.37亿元，同比减少1.52亿元；投资活动现金流净额1425.21万元，上年同期为-5.6亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.04亿元，上年同期为-0.32亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为106.46%，净现比为270.24%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.29次，公司位居同行业20/56）；固定资产周转率为4.16次，上年同期为4.07次（2022年行业平均值为2.91次，公司位居同行业19/56）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.90次、2.05次。
　　2023年，公司期间费用为8.15亿元，较上年同期减少1.35亿元；期间费用率为30.72%，较上年同期下降3.71个百分点。其中，销售费用同比下降16.23%，管理费用同比下降15.27%，研发费用同比增长36.54%，财务费用由去年同期的-2527.84万元变为-3049.26万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司商誉较上年末减少89.06%，占公司总资产比重下降7.33个百分点；货币资金较上年末增加28.07%，占公司总资产比重上升5.98个百分点；交易性金融资产较上年末增加5.28%，占公司总资产比重上升3.19个百分点；应收账款较上年末减少54.55%，占公司总资产比重下降3.07个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少71.67%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；应交税费较上年末减少52.49%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少96.37%，占公司总资产比重下降0.30个百分点；应付职工薪酬较上年末减少17.82%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.57亿元，占净资产的7.61%，较上年末减少1.1亿元。其中，存货跌价准备为542.4万元，计提比例为0.96%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为1.03亿元，同比增长33.83%；研发投入占营业收入比例为3.89%，相比上年同期上升1.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为34.46%。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为6.49%，相比上年末下降2.83个百分点；有息资产负债率为0.29%，相比上年末下降0.02个百分点。
　　2023年，公司流动比率为14.08，速动比率为12.86。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为招商国证生物医药指数分级证券投资基金、杨军，取代了三季度末的景顺长城能源基建混合型证券投资基金、景顺长城价值边际灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、徐建新、中欧医疗健康混合型证券投资基金持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.06万户，较三季度末下降了1710户，降幅7.67%；户均持股市值由三季度末的70.56万元上升至82.52万元，增幅为16.95%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）