1、新能源汽车
　　主要逻辑：多家新能源车企宣布降价
　　2月19日，比亚迪宣布，王朝网旗下秦PLUS荣耀版正式上市，售价为7.98万元起。哪吒汽车宣布，多款主力车型全系降价，哪吒X全系降价22000元，哪吒AYA全系降价8000元，哪吒S全系降价5000元。长安启源宣布，长安启源A05最低7.39万元起，并打出了“电比油低”的口号。
　　浦银国际：新能源车行业从存量竞争向增量竞争转换，随着各家车企新技术落地和新车型推出，刺激终端消费者购车意愿。2023年9月以来，车企降价促销既是上游电池成本下降、让利消费者拉升销量的营销手段，也是在增量市场用价格换取销量的有效且克制的措施，预期2024年的增量竞争态势将会延续。新能源车企供应端新能源车型产品矩阵丰富度增加、产品力提升以及补能等配套设施完善，有望增强消费者对于新能源和智驾需求的认知以及改善用户体验，从而刺激行业整体需求增加。
　　新能源车型进入百花齐放的新产品周期，2024年中国新能源车企主要向高端化、智能化、自主化三个方向迈进。看好新品周期更加强势以及智能化推进进展稳定的新能源车企。车企之间新品周期的差异也可能会带来市场份额的分化。建议关注：比亚迪、小鹏、零跑、蔚来。
　　光大证券：15万元-20万元为合资品牌的重点布局市场，涵盖首购+部分增换购用户群体，对品牌+实用性/功能兑现等有较高的要求，新能源车或持续面临燃油车的阶段性冲量降价风险。综合来看，15万元-20万元价格带的市场空间较大、但纯电渗透率较低，纯电车型尚未起量或主要由于购买价格与使用成本偏高。预计随着上游原材料价格回落、产业链技术升级+降本，2025年15万元-20万元存在智能纯电爆款车撬动市场需求的可能性。
　　2、证券公司
　　主要逻辑：证监会召开系列座谈会听取意见建议，与会代表建议严把IPO准入关
　　2月18日至19日，证监会召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。与会代表认为，资本市场健康发展直接关系亿万投资者的“钱袋子”，关系经济社会发展大局，必须严之又严抓监管，汇聚合力强信心。建议严把IPO准入关，加强上市公司全过程监管，坚决出清不合格上市公司，从根本上提高上市公司质量，增加投资回报。坚持以投资者为本的理念，规范各类交易行为，提升制度公平性。发展壮大专业投资力量，推动更多中长期资金入市。坚持市场化法治化方向，坚定不移深化资本市场改革，扩大制度型开放，夯实资本市场高质量发展的制度基础。
　　天风证券：从此轮政策的设计框架而言，政策着力有望将资本市场打造成下一个居民财富的蓄水池。政策红利逐步兑现，预计经纪+两融业务占比高的券商业绩弹性更足，看好未来交投活跃度的持续提升，建议关注经纪+两融业务占比较高的方正证券、中国银河、光大证券。政策边际变化之下，政策重提支持券商行业兼并重组，建议重点关注具有重组预期的证券公司。
　　3、AI视频
　　主要逻辑：OpenAI发布文生视频模型Sora，多家上市公司回应
　　Sora在底层模型和算法上进行了创新，让“一句话生成视频”无限接近于现实，被业界称为视频生成领域的里程碑。
　　易点天下表示，Sora对广告行业AI视频化有极大的推动作用，能够大幅降低视频广告的制作成本和制作时间，从而提升广告的转化效果。因赛集团表示，公司预计于2024年3月底前，开发实现文生视频功能，之后推出公测版正式启动商业化。博汇科技表示，目前Sora相关产品处于初级阶段，未来的应用还有待进一步研究。Sora后续如果应用场景比较宽泛，产生的视频数据量将有所增长，对产业将有一定促进。
　　国信证券：Sora模型可以通过文本描述生成60秒长视频，包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头。根据技术文档，Sora采用扩散模型，基于Transformer架构。OpenAI采用Patch来统一不同的视觉数据表现形式，充当Transformer架构的Token。基于扩散型Transformer架构，随着训练资源的增加，Sora模型样本质量明显提升。Sora展示了视频生成领域的强大能力，OpenAI将其视为能够理解和模拟现实世界的模型的基础。建议关注多模态AI发展下训练和推理侧算力与存储等需求的持续增长。
　　4、光模块
　　主要逻辑：OpenAI奥特曼计划筹集资金，提高全球芯片产能支撑AI性能
　　光模块是实现光电转换及电光转换功能的光电子器件，主要应用于数通、电信等领域。随着与AI算力相配套的交换机网络需求激增，数通市场需求增长较快，并超越电信应用成为光模块第一大市场。
　　国信证券：中长期视角，全球AI算力建设持续，产业趋势确定，持续关注算力基础设施。建议关注光器件光模块中际旭创、天孚通信等。
　　5、折叠屏
　　主要逻辑：华为将发布Pocket 2
　　2月19日，华为终端发布消息称，华为Pocket 2将于2月22日14:30发布。华为Pocket是华为旗下折叠屏手机，主打时尚市场。
　　东吴证券：2023年各厂商折叠屏手机发布频率明显加快，供给端的投入加码有助于产业链成熟，有望产生规模效应进一步降低折叠屏成本以及产品性能迭代。同时加速发布的折叠屏手机也有助于提升行业整体曝光度，促进消费者教育，使折叠屏触达更多消费者，铺垫渗透率进一步提升。建议关注：（1）金属注射成型（MIM）是制造铰链的关键工艺，能够以低成本完成高精度精密金属件的制作，关注KHVatec、S-Connect、AUFlex、兆利、富世达、安费诺、东睦股份、统联精密、精研科技、科森科技等。（2）屏幕盖板是可折叠屏幕的关键核心，柔性用材是关键，采用如 CPI（透明聚酰亚胺）和 UTG（超薄玻璃）等具有柔性属性的材质：关注住友化学、韩国 KOLON、肖特/DowooInsys、康宁/eCONY、长信科技、凯盛科技、斯迪克、沃格光电、凯茂科技等。（3）柔性AMOLED 面板需求高，单位手机面板需求面积及价值量翻倍：关注三星显示（SDC）、京东方、维信诺、 TCL科技等。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）