中证智能财讯宏德股份（301163）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.97亿元，同比下降13.75%；归母净利润4877.11万元，同比下降4.48%；扣非净利润4740.72万元，同比增长7.75%；经营活动产生的现金流量净额为8578.23万元，上年同期为-3446.99万元；报告期内，宏德股份基本每股收益为0.5977元，加权平均净资产收益率为4.40%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.5元（含税）。
　　以4月23日收盘价计算，宏德股份目前市盈率（TTM）约为36.11倍，市净率（LF）约为1.58倍，市销率（TTM）约为2.53倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，宏德股份近三年营业总收入复合增长率为1.22%，在风电零部件行业已披露2023年数据的9家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-13.89%，排名5/9。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，风电设备专用件收入4.57亿元，同比下降11.26%，占营业收入的65.57%；电力设备专用件收入1.02亿元，同比增长25.65%，占营业收入的14.64%；注塑机专用件收入0.54亿元，同比下降29.52%，占营业收入的7.76%。
　　截至2023年末，公司员工总数为614人，人均创收113.53万元，人均创利7.94万元，人均薪酬12.91万元，较上年同期分别变化-5.75%、4.38%、8.73%。
　　2023年，公司毛利率为17.97%，同比上升2.77个百分点；净利率为7.00%，较上年同期上升0.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.19%，同比上升9.93个百分点，环比上升8.03个百分点；净利率为8.54%，较上年同期上升1.97个百分点，较上一季度上升3.74个百分点。
　　分产品看，风电设备专用件、电力设备专用件、注塑机专用件2023年毛利率分别为19.39%、3.50%、18.02%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.55亿元，占总销售金额比例为36.52%，公司前五名供应商合计采购金额2.04亿元，占年度采购总额比例为54.76%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.40%，较上年同期下降1.25个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.99%，较上年同期下降1.25个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为8578.23万元，同比增加1.20亿元，主要系本期业务量减少，采购减少，改进应收账款管理，回款增加所致；筹资活动现金流净额-2576.10万元，同比减少4.73亿元，主要系上期公开发行募集资金到账所致；投资活动现金流净额-1.47亿元，上年同期为-1.47亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2453.01万元，上年同期为-12559.11万元。
　　2023年，公司营业收入现金比为117.10%，净现比为175.89%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.67次（2022年行业平均值为0.50次，公司位居同行业5/21）；固定资产周转率为1.98次，上年同期为3.24次（2022年行业平均值为3.06次，公司位居同行业8/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.33次、2.68次。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加65.14%，占公司总资产比重上升15.09个百分点；应收款项融资较上年末减少83.10%，占公司总资产比重下降8.71个百分点；其他非流动资产较上年末减少93.47%，占公司总资产比重下降4.58个百分点；货币资金较上年末减少22.43%，占公司总资产比重下降3.22个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少68.84%，占公司总资产比重下降6.54个百分点；应付账款较上年末减少43.34%，占公司总资产比重下降3.69个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少88.38%，占公司总资产比重下降1.63个百分点；合同负债较上年末增加36695.17%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.94亿元，占净资产的17.49%，较上年末减少3725.19万元。其中，存货跌价准备为767.04万元，计提比例为3.8%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为3854.86万元，同比下降5.27%；研发投入占营业收入比例为5.53%，相比上年同期上升0.50个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　资料显示，报告期内，公司共受理专利11项，获得4项专利授权，其中发明专利2项，累计获得24项专利授权，其中发明专利20项。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.60%，相比上年末下降10.84个百分点；有息资产负债率为3.00%，相比上年末下降0.03个百分点。
　　2023年，公司流动比率为3.62，速动比率为2.65。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为李建、卞建华、宋永华、王进，取代了三季度末的王穗华、赵德新、盛泉恒元量化套利专项5号私募证券投资基金、盛泉恒元灵活配置专项34号私募证券投资基金。在具体持股比例上，金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，李亚南持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8761户，较三季度末下降了95户，降幅1.07%；户均持股市值由三季度末的26.77万元下降至25.24万元，降幅为5.72%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）