荣信文化（301231）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2.74亿元，同比下降14.67%；归母净利润996.05万元，同比下降57.46%；扣非净利润154.21万元，同比下降87.44%；经营活动产生的现金流量净额为-217.64万元，上年同期为-3517.85万元；报告期内，荣信文化基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为1.08%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为841.84万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为637.76万元。
　　以4月23日收盘价计算，荣信文化目前市盈率（TTM）约为142.86倍，市净率（LF）约为1.56倍，市销率（TTM）约为5.2倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，荣信文化近三年营业总收入复合增长率为-10.55%，在大众出版行业已披露2023年数据的12家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为-40.42%，排名11/12。
　　资料显示，公司主要从事少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，少儿图书策划与发行收入2.71亿元，同比下降14.46%，占营业收入的98.96%；少儿文化产品出口收入0.03亿元，同比下降30.02%，占营业收入的0.94%。
　　截至2023年末，公司员工总数为420人，人均创收65.12万元，人均创利2.37万元，人均薪酬11.51万元，较上年同期分别变化-6.54%、-53.41%、5.15%。
　　2023年，公司毛利率为35.81%，同比上升0.32个百分点；净利率为3.64%，较上年同期下降3.66个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为35.89%，同比上升4.27个百分点，环比上升0.62个百分点；净利率为2.59%，较上年同期下降5.80个百分点，较上一季度下降0.66个百分点。
　　分产品看，少儿图书策划与发行、少儿文化产品出口2023年毛利率分别为35.69%、51.55%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.82亿元，占总销售金额比例为29.81%，公司前五名供应商合计采购金额1.32亿元，占年度采购总额比例为69.03%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.08%，较上年同期下降3.12个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.48%，较上年同期下降2.37个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为-217.64万元，同比增加3300.21万元；筹资活动现金流净额-3315.32万元，同比减少5.13亿元；投资活动现金流净额-4647.81万元，上年同期为-374.25万元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2381.05万元，上年同期为-2192.53万元。
　　2023年，公司营业收入现金比为111.72%，净现比为-21.85%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.42次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业14/19）；固定资产周转率为13.01次，上年同期为14.74次（2022年行业平均值为11.18次，公司位居同行业7/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.23次、1.17次。
　　2023年，公司期间费用为8840.66万元，同比增长350.88万元；期间费用率为32.32%，同比增长5.83个百分点。其中，销售费用同比增长5.14%，管理费用同比增长4.52%，研发费用同比增长19.62%，财务费用-571.75万元，去年同期-451.23万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少12.97%，占公司总资产比重下降5.44个百分点；长期股权投资较上年末增加63.88%，占公司总资产比重上升3.82个百分点；应收账款较上年末减少28.10%，占公司总资产比重下降2.40个百分点；存货较上年末增加6.38%，占公司总资产比重上升1.66个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少36.72%，占公司总资产比重下降1.84个百分点，主要系本期采购额减少；一年内到期的非流动负债较上年末减少63.40%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少57.62%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；租赁负债较上年末减少56.21%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.54亿元，占净资产的16.9%，较上年末增加925.11万元。其中，存货跌价准备为1628.51万元，计提比例为9.55%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为246.37万元，同比增长19.62%；研发投入占营业收入比例为0.90%，相比上年同期上升0.26个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为5.07%，相比上年末下降3.17个百分点；有息资产负债率为0.24%，相比上年末下降0.39个百分点。
　　2023年，公司流动比率为17.23，速动比率为13.94。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为舟山磐熹之讷投资管理合伙企业(有限合伙)、重庆重报创睿文化创意私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)、泰信行业精选灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的上海合鲸乐宜私募基金管理有限公司-上海鲸彦企业发展中心(有限合伙)、殷波、李雯。在具体持股比例上，宁波十月吴巽股权投资合伙企业(有限合伙)、宁波志力创业投资合伙企业(有限合伙)、陕西文化产业投资基金(有限合伙)、石小娟、西安霖禾创业投资管理合伙企业(有限合伙)-西安骏驰汽车零部件创业投资基金(有限合伙)持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.18万户，较三季度末增长了955户，增幅8.83%；户均持股市值由三季度末的22.05万元下降至18.26万元，降幅为17.19%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）