周一(2月26日)市场全天震荡调整，沪指止步8连阳，两市今日成交额9891亿，较上个交易日放量672亿。截至收盘，沪指跌0.93%，深成指跌0.04%，创业板指跌0.37%。
　　板块方面，新质生产力、智能物流、家用电器等板块涨幅居前；跨境支付、煤炭、中字头、等板块跌幅居前。
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中金：修复行情有望延续
　　周一三大指数分化，本轮反弹表现较好的上证指数在3000点遇阻，午盘14:00点之后出现一波筹码兑现行情，接下去考验5日均线支撑。
　　中金公司研报认为，后市来看，2月初至今的修复行情仍有望延续，后续建议继续关注资本市场改革预期及两会期间稳增长政策的力度与节奏。风格方面，近期流动性环境改善后，小盘风格涨幅高于大盘，小盘风格短期仍有望占优但与大盘的收敛速度将有所减缓。行业配置上，年初至今调整较多且近期有科技进步预期驱动的TMT领域仍有望有相对表现，互联网、计算机、电子板块有望继续活跃；高股息注意把握配置节奏。
　　华泰证券研报分析认为，由于投资者中长期预期变化、信用周期回升有待进一步观察、红利板块相对基本面有支撑和增量资金偏好，本轮红利行情仍有一定持续性，但拥挤度或已运行至高位区间，回落后可能是更好的增配时点，当前内部轮动和逻辑扩散或加强。配置上，维持降低波动率的思路，继续推荐资金、估值、筹码逻辑均通顺的类沪深300/上证50，关注“类红利”思路扩散的潜在方向，如食品/乳品、白电、建筑、出行链。
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新质生产力涨停狂潮
　　周一新质生产力爆发涨停狂潮，收盘50多股涨停，克来机电、克劳斯、合锻智能、爱仕达
　　中威电子、日发精机等多股高位连板。
　　其中柔性自动化装备与工业机器人系统应用供应商克来机电无疑是龙头高标股，周一收盘再度涨停，录得12连板，同时也改写了深中华A今年1月9日-23日创下的11连板纪录，成为年内至今A股新的“连板王”。
　　有市场人士表示，克来机电晋级12连板，维海德午后再度涨停走出7板，令10CM与20CM个股的连板空间高度被打开，资金开始进行大规模的模仿性炒作，以新型工业化为代表的科技股呈现全面开花之势，因此周一市场上小盘微盘股出现了逆势走强。但需要注意的是后市分化的风险，应对上可秉持着去弱留强的原则。
03
发生了什么？
　　周一机器人、工业母机等为代表的新质生产力概念股的爆发，与周末一则来自顶层的重磅消息有关。
　　据中国经济网，2月23日中央财经委员会第四次会议指出，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。此次以旧换新的范围不仅仅包括汽车、家电等传统消费品，还包括机床、锅炉、油漆设备等各类生产设备。
　　天风证券研报显示，31个省份的2024年政府工作报告中，共有26个省份的政府工作报告在相对靠前的位置重点提及了“新质生产力”。据《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》来看，新兴产业包括聚焦新一代高端装备等8大新兴产业，以及人形机器人等9大未来产业
　　华泰证券机械团队提到，去年12月起，“大规模设备更新”这一表述共出现三次。
　　第一次为2023年12月的中央经济工作会议在“着力扩大国内需求”部分提到，“要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新”。
　　第二次为2024年1月29日，国家发改委、工信部发布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平(2024年版)》，提出大力推广节能减排降碳先进技术，加快提升产品设备节能标准，支撑重点领域节能改造，助力大规模设备更新和消费品以旧换新，推动完成“十四五”能耗强度下降约束性指标。
　　第三次即为本次，提出鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，以及有效降低物流成本。
　　华泰机械团队建议关注生产类设备+服务类设备高质量发展替换方向。产业链公司包括：高端机床、工业机器人、高铁设备、船舶设备等方向。
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多家公司表示“我有”
　　而对于新质生产力，多家上市公司在互动易上表示“我有”。 弘讯科技近日在互动易上回复称，弘讯科技始终关注前沿技术发展动态，紧跟国家核心战略布局，让工业自动化类产品更智能、更高端、可扩展，在自主研发的TMIOT物联网平台上，把数据作为驱动生产运行的新质生产要素，善不同行业解决方案。
　　信邦智能在互动易上回复称，新质生产力是创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。公司是一家以工业机器人及相关智能技术为核心的智能制造解决方案及装备的综合集成服务商，不断探索技术的先进性、转化性和应用性，持续助力客户及行业向高科技、高质量等方向发展。
　　智信精密在互动易上回复称，新质生产力主要包括战略性新兴产业和未来产业，公司所属的高端装备行业属于战略性新兴产业。
　　熵基科技在互动易上回复称，新质生产力是由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型而催生的先进生产力质态，具备高科技、高效能、高质量等特征。熵基科技导购机器人、问答机器人等人工智能应用属于国家大力推广的新质生产力范畴。熵基科技将密切关注市场动态，灵活调整策略，以更好地适应不断变化的环境。
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家电板块大涨
　　周一同样强势的还有家电板块，德尔玛20CM涨停，爱仕达、小熊电器等多股涨停，海信家电涨超3%，格力电器、美的集团均涨超1%。
　　华金证券指出，政策端释放积极信号，有望鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，看好政策助力下板块基本面回暖。受A股市场整体影响，家电板块估值已降至历史较低水平，展望2024年，随着基本面进一步修复，看好板块估值迎来修复，重点推荐出口链、白电两大方向。
仅供投资者参考，不构成投资建议
（文章来源：东方财富研究中心）