中证智能财讯飞南资源（301500）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入55.38亿元，同比增长42.21%；归母净利润8364.56万元，同比下降30.90%；扣非净利润1.94亿元，同比增长85.33%；经营活动产生的现金流量净额为3.64亿元，上年同期为-2.53亿元；报告期内，飞南资源基本每股收益为0.2091元，加权平均净资产收益率为1.89%。
　　公告称，公司营业收入变化主要由于江西巴顿和广西飞南试运行，收入增加。
　　以8月23日收盘价计算，飞南资源目前市盈率（TTM）约为43.86倍，市净率（LF）约为1.4倍，市销率（TTM）约为0.61倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入32.53亿元，同比增长64.44%，环比增长42.35%；归母净利润1.59亿元，同比增长112.42%，环比增长311.52%；扣非净利润2.52亿元，同比增长415.84%，环比增长534.23%。
　　资料显示，公司主要从事有色金属类危险废物处置业务及再生资源回收利用业务，是一家覆盖危险废物收集、无害化处置、资源回收利用的环保企业。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，资源化产品收入55.11亿元，占营业收入的99.51%；危废废物处置收入0.24亿元，占营业收入的0.43%。
　　2024年上半年，公司毛利率为8.59%，同比上升1.73个百分点；净利率为1.64%，较上年同期下降1.37个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为12.43%，同比上升5.71个百分点，环比上升9.30个百分点；净利率为5.08%，较上年同期上升1.43个百分点，较上一季度上升8.34个百分点。
　　分产品看，资源化产品、危废废物处置2024年上半年毛利率分别为8.67%、-3.20%。
　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为1.89%，同比下降1.7个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为1.62%，较上年同期下降0.62个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3.64亿元，同比增加6.17亿元，主要系新项目试运行，销售规模大幅增长，回款及周转加快，铺底运营资金有效控制所致；筹资活动现金流净额3.81亿元，同比减少9.03亿元，主要系去年新项目投建，增量融资较大，本期融资增量减少所致；投资活动现金流净额-6.76亿元，上年同期为-9.08亿元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.71亿元，上年同期为-11.75亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为113.65%，净现比为435.13%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.47次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业1/34）；固定资产周转率为1.51次，上年同期为2.53次（2023年上半年行业平均值为1.43次，公司位居同行业11/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为82.14次、1.44次。
　　2024年上半年，公司期间费用为2.00亿元，较上年同期增加4992.29万元；但期间费用率为3.61%，较上年同期下降0.24个百分点。其中，销售费用同比增长16.66%，管理费用同比增长24.34%，研发费用同比增长44.99%，财务费用同比增长53.28%。
　　资料显示，财务费用的变动主要因为公司规模扩大，银行借款增加。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加77.11%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；在建工程较上年末增加5.19%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；其他流动资产较上年末减少14.99%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；固定资产较上年末增加9.77%，占公司总资产比重下降0.64个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加41.72%，占公司总资产比重上升5.05个百分点，主要系融资规模增加；应付账款较上年末增加13.84%，占公司总资产比重上升0.23个百分点；长期借款较上年末减少9.42%，占公司总资产比重下降3.76个百分点，主要系一年内到期的长期借款金额增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加78.06%，占公司总资产比重上升1.07个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为37.51亿元，占净资产的83.93%，较上年末增加4.63亿元。其中，存货跌价准备为1737.6万元，计提比例为0.46%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为60.74%，相比上年末上升3.76个百分点；有息资产负债率为42.84%，相比上年末上升2.37个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为0.98，速动比率为0.26。
　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为汇添富中证环境治理指数型证券投资基金(LOF)、倪海祥、严琦泓、光大证券股份有限公司、袁卫国，取代了一季度末的高盛公司有限责任公司、张桂英、沈涵丰、樊利军、苏新华。在具体持股比例上，戴春松、香港中央结算有限公司、洪宝琴、张霞、何兴山持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.36万户，较一季度末下降了2808户，降幅17.13%；户均持股市值由一季度末的48.05万元上升至51.39万元，增幅为6.95%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）