宏观解读
　　东吴证券：人工智能及算力领域值得关注
　　阶段性政策关注的重点依旧在产业政策，尤其是人工智能和算力为代表的科技创新。多部委积极表态，通过融资、财政等多手段对人工智能、新兴产业、未来产业等行业领域予以支持。各地加快出台具体措施，以“算力券”补贴等为代表的政策提升算力应用普惠力度、加大算力应用覆盖范围。
市场研判
　　中信证券：AH溢价或逐步收敛
　　A股对H股存在溢价的趋势或将持续。值得注意的是，近期海外多数主要经济体进入加息周期尾声，叠加国内政策持续推出带动经济增长预期转向，AH溢价或逐步收敛。结合当前各板块情况来看，建议关注具备低估值、高溢价率的H股大金融与地产产业链。同时，参考历史经验，电力设备及新能源、汽车、有色金属等行业往往在AH溢价收窄初期呈现领跑行情。
　　东吴证券：成长为主，兼顾红利
　　当前市场主要以红利和科技成长风格为主，未来可能会出现进一步结构性分化。配置以成长为主，兼顾红利。1）看好在海外市场有一定品牌影响力且市占率有提高空间的企业。海外业务盈利增长，使得企业整体业绩表现相对突出，尤其是一些工程机械出海企业。2）看好“新”“老”成长。“新”成长是具有长期成长性的科技方向。比如半导体、电子板块等。“老”成长主要是过去两年下跌较多核心资产。比如部分新能源、食品饮料和医药板块等。3）看好高股息股。一是，当前市场本身防御信号仍在。二是，从更长时间维度看，一系列利好政策会进一步落实。三是，当前资金仍在配置红利品种。
行业分析
　　华创证券：折叠屏手机产品力持续提升
　　近年来，折叠屏手机出货量快速增长。技术进步驱动折叠屏手机轻薄化发展，机身厚度及平均重量持续降低，新机型轻薄程度已接近直板手机。技术进步及规模扩大优化成本，折叠屏手机价格逐步下探。1）柔性OLED为折叠屏手机核心部件，国内面板厂有望催化上游设备与材料国产化进程。2）柔性盖板为实现折叠的核心要素，盖板厂商加大UTG技术储备及布局。3）铰链为支撑折叠功能关键部件，MIM及3D打印渗透率有望逐步提高。建议关注：东睦股份、统联精密、京东方A、维信诺、韦尔股份、天德钰、莱特光电、奥来德、长信科技、凯盛科技、精研科技、铂力特、华曙高科、金太阳。
　　中国银河：数字经济新基建有望夯实，助力算力网络升级
　　伴随我国数字经济发展，人工智能基础设施体系不断构建，探索AI应用新模式，全面向“AI+”战略转变。在规划、建设、维护、优化等网络运营各环节引入AI和大数据技术，提升网络智能化水平，减低网络故障率、节约基站能耗、优化信号覆盖，不断推动“云网智”融合发展。数字经济新基建有望夯实，助力算力网络升级，高景气度结合低估值是选股重点方向。建议关注：1）网络基建升级+AI央企引领新空间的电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；2）光模块：中际旭创、华工科技、天孚通信；3）智算建设+运维：润建股份。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）