近日，“2024上海生物医药产业国际化发展大会”召开，国际生物医药龙头企业阿斯利康在会上宣布上海成为公司第五大全球战略中心，同时还发布了“上海医药创新企业2024合作出海计划”，将助力30家上海优秀企业出海，把中国创新药推向“一带一路”新兴市场和欧美日发达国家。
　　投资逻辑
　　国家层面上，国家卫健委2023年7月联合发改委、财政部等5部门印发的《深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务》中明确，推进医药领域改革和创新发展。在药品研发创新上，一是明确医药产业链短板和支持重点，引导支持企业突破关键技术实现产业化，提升医药产业链配套水平和供应保障能力；二是持续推进优先审评审批工作，健全新药价格形成机制；三是继续发布鼓励研发申报儿童药品清单和鼓励仿制药品目录。
　　此外，浙江、河北、上海等多地先后发布配套政策。浙江省2023年12月6日发布的《关于支持生物医药产业创新发展若干举措》中明确，推动创新产品临床使用和应用推广优化药品和医用耗材挂网准入制度，支持药品和医用耗材创新产品优先挂网。其中，注册申请人获得许可并进行产业化的，按新注册管理办法注册的1类化学药、1类生物制品、1类中药，符合条件的直接挂网；对纳入国家创新医疗器械特别审查程序的新上市医用耗材，开放“绿色通道”，促使创新成果尽快转化为临床应用。
　　板块空间
　　市场层面上，国信证券研报显示，需求端方面，从 2024 年 1 月投融资数据来看，无论是国内还是国外，投融资总额均呈现同比好转迹象；供给端方面，国内产能大幅提升，低端产能陷入内卷，部分细分领域的产能仍然紧缺，同时海外市场保持良好竞争格局。建议关注具备差异化竞争优势的龙头企业及细分景气赛道龙头，多肽、寡核苷酸、CGT等新分子业务的快速发展有望进一步打开CXO板块的增长空间，建议关注相关产业链的投资机会。
　　中泰证券研报显示，根据Citeline 数据，2023H1 国内CDMO核心标的项目总数占全球研发管线比例提升至27.4%，其中临床前22.7%,临床34.6%。预计凭借国内工程师红利、全球领先的运营效率，一体化平台服务等各项优势不断扩大，未来3-5年全球创新药外包转移至国内有望持续。另外，源于小分子CDMO助力药企及 Biotech 降本增效显著，行业渗透率呈逐步提升趋势，全球小分子CDMO行业呈快速增长态势，据沙利文数据预计，2024年全球小分子CDMO市场规模约为734亿美元，2022-2027 年CAGR约 17.9%。
　　行业相关公司
　　博腾股份公开信息显示，3月9日，公司位于上海浦东外高桥保税区的抗体和ADC GMP生产，标志着博腾股份正式具备为全球生物药和研发机构，提供抗体和ADC从PCC到IND及GMP生产的一站式CDMO服务能力。
　　诺泰生物公开信息显示，公司自主选择产品陆续获批，加上焕然一新的矩阵式商务拓展团队，产品销售空间逐步打开。2023年度，得益于公司自主选择产品中部分制剂及多肽原料药品种的持续放量，公司利润总额同比增加 38.05%。
　　阳光诺和在互动平台中表示，除了接受客户委托，开发客户指定的品种外，公司亦会自行储备多个前景良好、供应短缺、开发难度较大的品种，待研发到一定阶段会转让给客户，同时会保留部分上市后收益分成权，目前已与多家企业签订联合开发项目协议。
　　风险提示
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（文章来源：中国财富网）