中证智能财讯江苏有线（600959）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入75.97亿元，同比增长1.22%；归母净利润3.40亿元，同比增长4.24%；扣非净利润亏损3.00亿元，上年同期亏损1.85亿元；经营活动产生的现金流量净额为24.08亿元，同比增长20.17%；报告期内，江苏有线基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.53%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.21元（含税）。
　　以4月9日收盘价计算，江苏有线目前市盈率（TTM）约为45.29倍，市净率（LF）约为0.69倍，市销率（TTM）约为2.03倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，江苏有线近三年营业总收入复合增长率为1.13%，近三年净利润复合年增长率为26.35%。
　　年报显示，公司主要从事广电网络的建设运营，广播电视节目传输，数据宽带业务以及数字电视增值业务的开发与经营。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，有线电视服务收入75.97亿元，同比增长1.22%，占营业收入的100.00%。
　　截至2023年末，公司员工总数为17090人，人均创收44.45万元，人均创利1.99万元，人均薪酬18.39万元，较上年同期分别增长3.61%、6.71%、3.10%。
　　2023年，公司毛利率为24.07%，同比下降3.25个百分点；净利率为5.62%，较上年同期上升0.21个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.02%，同比下降10.23个百分点，环比下降3.89个百分点；净利率为4.97%，较上年同期上升0.69个百分点，较上一季度下降1.18个百分点。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.79亿元，占总销售金额比例为2.36%，公司前五名供应商合计采购金额5.64亿元，占年度采购总额比例为9.47%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.53%，较上年同期增长0.04个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.61%，较上年同期增长0.15个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为24.08亿元，同比增长20.17%；筹资活动现金流净额-5764.16万元，同比减少8.88亿元；投资活动现金流净额-16.52亿元，上年同期为-19.97亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.02亿元，上年同期为16.18亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为112.53%，净现比为708.02%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.21次（2022年行业平均值为0.25次，公司位居同行业7/14）；固定资产周转率为0.41次，上年同期为0.40次（2022年行业平均值为1.57次，公司位居同行业11/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.28次、3.67次。
　　2023年，公司期间费用为20.44亿元，同比减少1.19亿元；期间费用率为26.91%，同比下降1.91个百分点。其中，销售费用同比下降13.72%，管理费用同比下降5.74%，研发费用同比增长31.71%，财务费用-1569.19万元，去年同期-4686.18万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加14.60%，占公司总资产比重上升1.67个百分点；债权投资合计较上年末减少66.21%，占公司总资产比重下降1.49个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加132.25%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；交易性金融资产较上年末减少38.43%，占公司总资产比重下降0.95个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加1942.87%，占公司总资产比重上升2.74个百分点；应付债券较上年末减少54.02%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；应付账款较上年末减少6.57%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；预收款项较上年末减少17.06%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为14.86亿元，占净资产的6.67%，较上年末减少1.69亿元。其中，存货跌价准备为3610.97万元，计提比例为2.37%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为1.30亿元，同比增长31.71%；研发投入占营业收入比例为1.72%，相比上年同期上升0.40个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为37.90%，相比上年末下降0.33个百分点；有息资产负债率为5.03%，相比上年末上升0.94个百分点。
　　2023年，公司流动比率为0.86，速动比率为0.74。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为江苏亨通光电股份有限公司，取代了三季度末的黑龙江电信国脉工程股份有限公司。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为10.9万户，较三季度末下降了3167户，降幅2.82%；户均持股市值由三季度末的14.18万元上升至14.41万元，增幅为1.62%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）