◎记者李雨琪
　　12月8日，华创证券执委会委员，副总裁兼研究所所长董广阳在“通江达海向新提质”南通科技金融与产业创新对接会暨第六届上证最佳分析师评选颁奖仪式上表示，没有具有创新能力的企业和企业家提供持续增长的需求，产业链就无法拉动。归根结底，创新是资本市场最重要的事情之一。
　　当谈及商业零售业态的创新，董广阳表示，传统的商业零售是货架式的零售，此后被电商突破和创新，目前消费行业迎来新模式——满足消费者对服务和精神消费的需求。近年来，开市客、山姆店、胖东来这样的企业脱颖而出，它们打造品牌运营模式，在做好消费者服务的同时，全面改造供应链，深入对接消费者需求。这类企业不仅是零售企业，更是品牌开创性企业。这类创新遍布各个行业，是资本市场的机会所在。
　　关于2025年消费行业，董广阳认为，相关机会将优于2024年，服务消费有望成新亮点：一是情绪消费兴起，如近期比较火热的“谷子经济”、IP经济和宠物领域，都是基于用户情绪方面以及年轻人需求而诞生的，值得关注；二是线下消费模式正在重塑，新的线下业态需要重点开发顾客在品质、体验、享受、社交、娱乐等方面的诉求。
　　具体投资方向上，董广阳认为，食品饮料板块底部已确立，边际改善方向已明确。调味品、乳业、啤酒、白酒等上市企业库存和报表风险在2024年开始出清，2025年各子行业有望陆续从库存出清到回补，规模效应有望驱动盈利预测下调周期进入到上调周期。此外，与餐饮相关的B端供应链企业，或将直接受益于餐饮消费券等措施，相关企业在大幅调整后有望迎来低预期下的反转高弹性。
（文章来源：上海证券报）