最新公布的公募基金四季报显示，公募在去年四季度大幅降低了银行股仓位。
　　中泰证券的统计数据显示，截至去年底，基金持仓银行股仓位为1.99%，环比三季度2.56%的持仓降低0.56个百分点，整体持仓比例低于历史均值。从基金过往持有银行股的仓位情况看，2018年以来的中位数水平为3.56%。
　　从基金持有银行股情况看，去年四季度基金继续增配国有大行和优质区域银行股，四季度增持的银行是农业银行、工商银行、苏州银行、建设银行。截至去年底，基金持仓排名前五的银行股为招商银行、宁波银行、成都银行、江苏银行和工商银行，分别占比基金持仓总市值的0.47%、0.23%、0.21%、0.20%、0.18%。
　　中银金融地产基金经理刘腾表示，在目前的宏观环境和利率水平下，非银行业的潜在估值弹性较大，因此重点配置非银金融行业。从该主题基金去年底的重仓股情况看，前十大重仓股中仅有招商银行、建设银行和苏州银行。
　　中泰证券表示，基金对国有大行的持仓逆势增长，表明市场风险偏好走低，在社融信贷数据走弱的背景下，资金更青睐高股息红利品种。此前零售业务发展较好的银行，如国有行中的邮储银行和股份行中的招商银行，基金持仓占比均出现较大幅度下滑，主要源于存量按揭贷款利率下调等原因。
　　易方达金融行业股票发起式基金经理林高榜表示，从阶段性的景气度来看，金融和经济是高度相关的，但从当下行情看，无论是整体A股估值还是金融板块估值，投资者的极端悲观预期都表达得相对充分了，眼下A股金融股的估值水平，在全球范围内都呈现出低估特征。但从目前国内的金融监管环境来看，这些上市的金融企业，在经营的稳健性、长期的安全性等方面并不比海外金融企业差，当前过低的估值水平存在错误定价的可能。
　　林高榜进一步表示，即便在当前的环境下，仍然有不少金融企业的竞争优势是保持甚至扩大的，但他们相比同行的估值溢价已经大幅收敛。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）